|
процентной ставки по кредитам, субвенции из государственного бюджета, не решают проблему финансирования для предприятий ОПК. Еще одним возможным способом финансирования деятельности является банковское кредитование. Преобладание государственной собственности в структуре предприятий, сокращение объектов залога, значительные объемы и сроки реализации проектов, высокие риски, а также неудовлетворительная структура капитала и снижение инвестиционной привлекательности на фондовом рынке приводит к ухудшению финансового состояния и сложности привлечения банковских ресурсов. Учитывая, что при производстве инновационной продукции возникают коммерческие, финансовые и технологические риски, вероятность получения средств для финансирования проектов в течение длительного периода времени у одного источника мала, следует применять принцип множественности источников финансирования. Таким образом, в связи с невозможностью привлечения одного банковского кредита, необходимо решать задачу формирования портфеля, обеспечивающего диверсификацию рисков, как кредиторов, так и заемщиков. На сегодняшний день решению этой проблемы способствует также наметившаяся интеграция предприятий ОПК, создание финансовопромышленных групп (ФПГ), в состав которых включается несколько банков, которые могли бы обеспечить портфельное финансирование по кредитованию инновационной деятельности. Изменение условий функционирования предприятий ОПК, сокращение ГОЗ, необходимость поиска форм и способов финансирования заставляет пересмотреть не только формы и способы, но и принципы финансирования инновационной деятельности. С учетом необходимости преодоления дальнейшего спада производства и ограниченности финансовых возможностей государства, 18 |
прежнему не будет играть ведущей роли. В случае реализации государственной доли в этих структурах частным инвесторам ключевые холдинги ОПК в принципе могут представлять интерес как потенциальный объект инвестиций, правда, в этом вопросе требуется большая осторожность в отличие от зарубежных аналогов российские структуры ОПК исключительно непрозрачны [179, 180, 181, 182, 183,184,185,186,187]. Остальным предприятиям приходится выживать, производя конверсионную продукцию гражданского назначения. Текущая ситуация приводит к снижению производственного потенциала и перераспределению ресурсов. Методы государственной поддержки, такие как субсидирование процентной ставки по кредитам, субвенции из государственного бюджета, не решают проблему финансирования для предприятий ОПК. Еще одним возможным способом финансирования деятельности является банковское кредитование. Преобладание государственной собственности в структуре предприятий, сокращение объектов залога, значительные объемы и сроки реализации проектов, высокие риски, а также неудовлетворительная структура капитала и снижение инвестиционной привлекательности на фондовом рынке приводит к ухудшению финансового состояния и сложности привлечения банковских ресурсов. Учитывая, что при производстве инновационной продукции возникают коммерческие, финансовые и технологические риски, вероятность получения средств для финансирования проектов в течение длительного периода времени у одного источника мала, следует применять принцип множественности источников финансирования. Таким образом, в связи с невозможностью привлечения одного банковского кредита, необходимо решать задачу формирования портфеля, обеспечивающего диверсификацию рисков, как кредиторов, так и заемщиков. На сегодняшний день решению этой проблемы способствует также наметившаяся интеграция предприятий ОПК, создание финансово-промышленных групп (ФПГ), в состав которых включается несколько банков, которые могли бы обеспечить портфельное кредитование инновационной деятельности. Изменение условий функционирования предприятий ОПК, сокращение ГОЗ, необходимость поиска форм и способов финансирования заставляет пересмотреть не только формы и способы, но и принципы финансирования инновационной деятельности. С учетом необходимости преодоления дальнейшего спада производства и ограниченности финансовых возможностей государства, финансирование инновационных процессов предусматривается осуществлять на основе следующих принципов, описанных в литературе [188, 189,107]: последовательная децентрализация инвестиционного процесса путем развития многообразных форм собственности, повышение роли внутренних (собственных) источников накоплений предприятий для финансирования инновационных проектов; государственная поддержка предприятий за счет централизованных инвестиций; размещение ограниченных централизованных капитальных вложений и государственное финансирование инновационных проектов производственного назначения строго в соответствии с федеральными целевыми программами и исключительно на конкурентной основе; усиление государственного контроля за целевым расходованием средств федерального бюджета; совершенствование нормативной базы в целях привлечения иностранных инвестиций; значительное расширение практики совместного государственнокоммерческого финансирования инновационных проектов. Кроме того, для организации процесса финансирования необходимо выполнение ряда условий [188,189]: 1) четкая целевая ориентация системы финансирования — увязка с задач быстрого и эффективного внедрения современных научно-технических достижений; 262 |