|
5) адаптивность и гибкость, предполагающие постоянную настройку как всей системы финансирования, так и ее отдельных элементов на динамично изменяющиеся условия внешней среды с целью поддержания максимальной эффективности. Вместе с тем, описанные выше принципы определяются соответствующими закономерностями и целями. Наряду с общими принципами, должны быть введены принципы с учетом финансирования инновационной деятельности на предприятиях ОПК. Для определения наиболее важных задач финансирования предприятий ОПК, были выявлены основные закономерности, характерные для финансирования предприятий ОПК и сделана попытка определения принципов, отвечающих этим закономерностям и обеспечивающим решение поставленных целей устойчивое финансирование инновационной деятельности. Выявленные закономерности, особенности, тенденции и принципы систематизированы и представлены в таблице 1.1.6. Таблица 1.1.6. Закономерности, особенности, тенденции и принципы финансирования предприятий ОПК ЗАКОНОМЕРНОСТИ, ОСОБЕННОСТИ, ТЕНДЕНЦИИ ПРИНЦИПЫ Падение объемов производства приводит к снижению собственных источников финансирования Принцип увеличения государственного финансирования. Принцип расширения практики совместного государственного и коммерческого финансирования. Принцип компенсации снижения объемов ГОЗ. Преобладание государственного участия в структуре собственности предприятия приводит к снижению возможностей по привлечению ресурсов на рынке ценных бумаг. Принцип множественности источников финансирования. Принцип обеспечения инвестиционной привлекательности проектов. Принцип поддержания ликвидности баланса. Неразвитость инфраструктуры финансового рынка снижает возможности Принцип множественности источников финансирования. 2 0 |
2) логичность, обоснованность и юридическая защищенность используемых приемов и механизмов; 3) множественность источников финансирования; 4) широта и комплексность системы, т.е. возможность охвата максимально широкого круга технических и технологических новинок и направлений их практического использования; 5) адаптивность и гибкость, предполагающие постоянную настройку как всей системы финансирования, так и ее отдельных элементов на динамично изменяющиеся условия внешней среды с целью поддержания максимальной эффективности. Вместе с тем, описанные выше принципы определяются соответствующими закономерностями и целями. Наряду с общими принципами, должны быть введены принципы, учитывающие особенности финансирования инновационной деятельности на предприятиях ОПК. Для определения наиболее важных задач финансирования предприятий ОПК, были выявлены основные особенности закономерности, характерные для финансирования предприятий ОПК и сделана попытка определения принципов, отвечающих существующим условиям и обеспечивающим достижение поставленной цели устойчивое финансирование инновационной деятельности. Выявленные закономерности, особенности, тенденции и принципы систематизированы и представлены в таблице 5.1.4. 263 Таблица 5.1.4 Закономерности, особенности, тенденции и принципы финансирования инновационной деятельности предприятий ОПК Закономерности, особенности, тенденции Принципы 1 2 Падение объемов производства приводит к снижению собственных источников финансирования Принцип увеличения государственного финансирования. Принцип расширения практики совместного государственного и коммерческого финансирования. Принцип компенсации снижения объемов ГОЗ. Преобладание государственного участия в структуре собственности предприятия приводит к снижению возможностей по привлечению ресурсов на рынке ценных бумаг. Принцип множественности источников финансирования. Принцип обеспечения инвестиционной привлекательности проектов. Принцип поддержания ликвидности баланса. Неразвитость инфраструктуры финансового рынка снижает возможности предприятий по привлечению средств на финансовом рынке Принцип множественности источников финансирования. Принцип поддержания ликвидности баланса. Принцип обеспечения инвестиционной привлекательности. Задолженность за ГОЗ приводит к ухудшению финансового положения предприятия, росту финансовых рисков, снижению инвестиционной привлекательности, снижению производственного, инновационного потенциала Принцип поддержания ликвидности баланса. Преобладание ГОЗ приводит к снижению потенциала роста внутренних источников финансирования вследствие нормирования финансовых результатов деятельности компании (прибыли). Принцип максимальной капитализации текущих финансовых результатов. Значительная доля государственного участия приводит к сокращению количества объектов, выступающих в качестве залога при получении банковского кредита. Принцип множественности источников финансирования. Принцип возвратности и платности. Принцип синдицированное™ и диверсифицированное™ источников финансирования. Высокая стоимость и значительная продолжительность НИОКР ограничивают возможности предприятия по использованию привлеченных средств Принцип возвратности и платности заемных средств Сокращение объемов финансирования НИОКР из бюджета приводит к снижению и потери инновационного потенциала предприятия Принцип увеличения государственного финансирования. Принцип множественное™ источников финансирования. Принцип синдицированное™ и диверсифицированное™ источников, финансирования. 264 Продолжение таблицы 5.1.4. 1 2 Интеграционные процессы (объединение в холдинги) позволяют сформировать необходимый объем собственных источников для обеспечения инвестиционной привлекательности проектов по стратегически важным направлениям развития. Повышение роли внутренних собственных источников накопления предприятия для финансирования инновационных проектов. Принцип рационального распределения внутренних источников финансирования. Высокая стоимость инновационных проектов в ОПК, а также их значительная продолжительность, требуют необходимости привлечения множества различных источников финансирования. Принцип.возвратности и платности заемных средств Принцип множественности. Принцип синдицированности и диверсифицированности источников финансирования. Максимизация показателей экономического роста может быть обеспечена на основе показателей роста собственного капитала предприятия. Принципмаксимальной капитализации текущих финансовых результатов. Принцип поддержания ликвидности баланса. Снижение объемов ГОЗ, а также вероятностный характер его получения (на конкурсной основе) требует развития и значительного наращивания объемов конверсионного производства, финансирование которого,. как правило, осуществляется за счет внутренних источников. Принцип увеличения государственного финансирования. Принцип расширения практики совместного государственного и коммерческого финансирования. Принцип компенсации снижения объемов ГОЗ. Принцип максимальной капитализации текущих финансовых результатов. Современное состояние, основные тенденции и выявленные закономерности в области финансирования инновационной деятельности свидетельствуют о необходимости первоочередного решения проблем, связанных с формированием альтернативных источников и форм финансирования, что, соответственно, требует повышения их инвестиционной привлекательности. Решение этих проблем достигается путем реализации сформулированных выше принципов, важнейшее значение среди которых имеют: принцип инвестиционной привлекательности; принцип максимальной капитализации текущих финансовых результатов; принцип множественности источников финансирования; принцип возвратности и платности; принцип поддержания ликвидности баланса; . • принцип синдицированности и диверсифицированное™ источников финансирования (принцип снижения рисков на основе диверсификации). 265 |