|
107 экономики, которые имеют реальные шансы на выживание. Соответственно (как мы уже упоминали выше) растет и интерес финансовых организаций к инвестированию в этот сектор. Но этот процесс — даже при самых благоприятных условиях — сможет развиваться лишь в том случае, если специалисты предприятий смогут, прежде всего, готовить квалифицированные инвестиционные проекты для отечественных и зарубежных,инвесторов. Однако прежде, чем приступить к разработке квалифицированного инвестиционного проекта, надо принять стратегическое решение о том, с какой группой продукции металлургического предприятия целесообразнее работать («звездами», «дойными коровами» и др.). Понятно, что инвестиционных ресурсов на все типы продукции не хватит. Поэтому здесь вполне уместно привести пример известной компании «Кока-Кола», когда в 80-е годы главный исполнительный директор этой компании Р.Гойзуэта решил сделать переоценку сфер бизнеса компании. Исследовав затраты по каждому виду продукции и их ценность для компании, он обнаружил, что целый ряд направлений был неприбыльным. Поэтому в инвестиционном планировании было принято решение сосредоточиться на ключевых направлениях [ 57 ]. Разумеется, специфика предприятий металлургии может продиктовать по выпускаемой продукции и иное решение. Однако такое решение должно получить финансовую поддержку предприятия (позже мы коснемся вопросов активной промышленной политики государства). Однако по конверсионной продукции позиция Р. Гойзуэта абсолютно оправдана. Поэтому правильно составленный бизнес-план, в конечном счете, отвечает на вопрос: «Стоит ли вообще вкладывать деньги в это дело и принесет ли оно доходы, которые окупят все затраты сил и средств?» Как мы видели выше, многие металлургические предприятия в процессе конверсии не придерживались такой логики и понесли убытки вместо увеличения прибыльности. Поэтому бизнес-план включает анализ всех проблем, с которыми может |
Все возможные инвестиционные стратегии можно разбить на две группы: — пассивные инвестиции, то есть инвестиции, которые обеспечивают, в лучшем случае, неухудшение показателей прибыльности вложений в операции данной фирмы за счет замены устаревшего оборудования, подготовки нового персонала взамен уволившихся сотрудников и т.д.; — активные инвестиции, то есть инвестиции, которые обеспечивают повышение конкурентоспособности фирмы и ее прибыльности по сравнению с ранее достигнутыми уровнями за счет внедрения новой технологии, организации выпуска пользующихся спросом товаров, захвата новых рынков или поглощения конкурирующих фирм. Очевидно, что фирмы российского ВПК сейчас остро нуждаются в активных инвестициях, но редко имеют средства даже для пассивных инвестиций. Имеющиеся материалы обследований говорят о том, что на оборонных предприятиях затраты на 1 руб. Товарной продукции достигают 82*86 коп.,*> то есть рентабельность к себестоимости не превышает 16-22%. Эту минимальную прибыль большинство предприятий направляет в фонд потребления, чтобы удержать наиболее ценный ресурс — кадры специалистов. Таким образом, финансирование инвестиций на основе собственных источников стало в отраслях ВПК практически нереальным. Вместе с тем, при всем своем тяжелейшем финансовом положении предприятия ВПК остаются одним из немногих секторов российской экономики, которые имеют реальные шансы на выживание. Соответственно (как мы уже упоминали выше) растет и интерес финансовых организаций к инвестированию в этот сектор. Но этот процесс — даже при самых благоприятных условиях — сможет развиваться лишь в том случае, если специалисты оборонных предприятий смогут, прежде всего, готовить квалифи124 *) Уроки реструктурирования: конверсия оборонной и высокотехнологичной промышленности в 1992-1994 тт. (обзор). — Проблемы протезирования, № 3, 1995, с.Ю4. цированные инвестиционные проекты для отечественных и зарубежных инвесторов. Однако прежде, чем приступить к разработке квалифицированного инвестиционного проекта, надо принять стратегическое решение о том, с какой группой продукции предприятия ВПК целесообразнее работать («звездами», «дойными коровами» и др.). Понятно, что инвестиционных ресурсов на все типы продукции не хватит. Поэтому здесь вполне уместно привести пример известной компании «Кока-Кола», когда в 80-е годы главный исполнительный директор этой компании Р.Гойзуэта решил сделать переоценку сфер бизнеса компании.*) Исследовав затраты по каждому виду продукции и их ценность для компании (см. раздел 2.1), он обнаружил, что целый ряд направлений был неприбыльным. Поэтому в инвестиционном планировании было принято решение сосредоточиться на ключевых направлениях. Разумеется, специфика предприятий ВПК может продиктовать по военно-технической продукции и иное решение. Однако такое решение должно получить финансовую поддержку предприятия (позже в главе 5 мы коснемся вопросов активной промышленной политики государства). Однако по конверсионной продукции позиция Р.Гойзуэты абсолютно оправдана. Поэтому правильно составленный бизнес-план, в конечном счете, отвечает на вопрос: «Стоит ли вообще вкладывать деньги в это дело и принесет ли оно доходы, которые окупят все затраты сил и средств?» Как мы видели выше, многие предприятия ВПК в процессе конверсии не придерживались такой логики и понесли убытки вместо увеличения прибыльности. Поэтому бизнес-план включает анализ всех проблем, с которыми может быть связана такая деятельность, а также определяет способы решения этих проблем. 125 *) Излагается по: Майталь Ш. Экономика для менеджера. М., «Дело», 1996, с.48-51. |