|
154 го духа, отношение к изменениям, степень использования потенциальных возможностей и квалификации персонала; оценка материальных ресурсов; оценка системы управления: степень централизации управления, организация движения информационных потоков, самостоятельность подразделений и четкое разграничение их функциональных обязанностей; финансовая политика и наличие системы контроллинга. Основной задачей этапов общей диагностики финансового состояния и тенденций также является выявление «узких мест» в работе компании. Типовые методики анализа состояния, существенных изменений, сложившихся тенденций внешней и внутренней среды предприятия широко известны. В процессе разработки антикризисной стратегии реструктуризации, для анализа состояния и тенденций, наряду с традиционными подходами к оценке финансового положения, мы предлагаем использовать сравнительный анализ по модели Дюпона. Данная концепция предполагает использование системы коэффициентов и стандартов, опираясь на которую выявляются проблемные факторы, касающиеся различных сфер деятельности компании, ее доходов и ожиданий акционеров. Аналитическая деятельность предполагает сравнение фактических показателей с нормативными или рекомендуемыми. Решение рыночных отношении, уникальность каждого предприятия как системы, разнообразие целей, средств и методов их достижения, затрудняют разработку и применение единой нормативной базы сравнения, поэтому для выявления отклонений и проблемных факторов мы предлагаем использовать среднеотраслевые показатели, в случае, если темпы развития отрасли удовлетворяют целям реструктуризации, или финансовые коэффициенты зарубежных компаний-аналогов сходной отраслевой принадлежности. Предлагаемая модель анализа представлена на рисунке 2.7. |
113 цены, покупатели, поставщики, конкуренты, стратегические партнеры); оценка производственных возможностей: состояние оборудования, вровень качества, гибкость по ассортименту, по срокам выполнения заказов, по объемам производства; -оценка человеческих ресурсов: численность, укомплектованность, квалификация специалистов и менеджеров, наличие команды, корпоративного духа, отношение к изменениям, степень использования потенциальных возможностей и квалификации персонала; оценка материальных ресурсов; -оценка системы управления: степень централизации управления, организация движения информационных потоков, самостоятельность подразделений и четкое разграничение их функциональных обязанностей; финансовая политика и наличие системы контроллинга. Основной задачей этапов общей диагностики финансового состояния и тенденций также является выявление «узких мест» в работе компании. Типовые методики анализа состояния, существенных изменений, сложившихся тенденций внешней и внутренней среды предприятия широко известны. В процессе разработки антикризисной стратегии реструктуризации, для анализа состояния и тенденций, наряду с традиционными подходами к оценке финансового положения, мы предлагаем использовать сравнительный анализ по модели Дюпона [88]. Данная концепция предполагает использование системы коэффициентов и стандартов, опираясь на которую выявляются проблемные факторы, касающиеся различных сфер деятельности компании, ее доходов и ожиданий акционеров. Аналитическая деятельность предполагает сравнение фактических показателей с нормативными или рекомендуемыми. Развитие рыночных отношений, уникальность каждого предприятия как системы, разнообразие целей, средств и методов их достижения, затрудняют разработку и применение единой нормативной 114 базы сравнения, поэтому для выявления отклонений и проблемных факторов мы предлагаем использовать среднеотраслевые показатели, в случае, если темпы развития отрасли удовлетворяют целям реструктуризации, или финансовые коэффициенты зарубежных компанийаналогов сходной отраслевой принадлежности. Предлагаемая модель анализа представлена на рисунке 10. Анализ проблемных факторов производственной деятельности Прибыль от производственной деятельности после уплаты налогов Выручка от реализации Анализ проблемных факторов в сфере Управление товарноматериальными запасами Оборачиваемость сбор отлого капитала Управление расчетами с дебиторами Выручка иооротяый капитал Управление расчетами с кредиторами — Оборачиваемость основного капиталаСоставление капитального бюджета Выручка от реализации Управление проектами Стоимость основного капитала Анализ проблемных факторов в сфере финансов Долгосрочная политика в сфере привлечения кредитов Выручка Чистые активы Прибыль от производственной деятельности после уплаты налогов Выручка от реализации Доля выплачиваемых дивидендов в прибыли / Доля прибыли, реинвестируемой в деятельность фирмы собственный капитал Рисунок 10 Системный подход к анализу проблемных факторов На этапе анализа "проблемного поля" и выделения ключевых проблем с помощью выходных данных предыдущих аналитических этапов определяются важнейшие ключевые проблемы, негативно влияющие на |