Проверяемый текст
Евсеев, Артем Сергеевич; Совершенствование методики разработки и отбора вариантов реструктуризации в процессе антикризисного управления промышленными предприятиями (Диссертация 1999)
[стр. 159]

159 стей и планирование капиталовложений, продажу активов.
Мы предлагаем следующее содержание формулировки варианта инвестиционной реструктуризации: описание варианта, характеристика его влияния
па вышеперечисленные инвестиционные факторы, движущие стоимость; характеристика влияния варианта на операционные составляющие стоимости собственного капитала; влияние варианта на изменения в объемах и способах финансирования предприятия; оценку риска варианта.
Финансовые решения охватывают возможные варианты финансирования инвестиций и производственной деятельности предприятия в долгосрочной перспективе и затрагивают: распределение прибылей между собственниками, кредиторами, целями реинвестирования; формирование структуры капиталов предприятия.
Формулировка варианта реструктуризации в сфере финансовой деятельности предприятия должна включать, на наш взгляд, следующие составляющие: характеристику варианта и его влияния
па финансовые факторы, перечисленные выше; описание влияния, оказываемого вариантом на изменения в операционной сфере деятельности предприятия; влияние варианта на изменения в области инвестиций; оценку риска, сопутствующего данному варианту финансирования.
Генерация вариантов реструктуризации может осуществляться с использованием технологии «мозгового штурма».
Затем производится анализ вариантов и прогнозирование параметров влияния на производство, инвестиции и финансирование, оценка риска вариантов.
В результате формулировка вариантов реструктуризации должна содержать детальное описание величин изме
[стр. 118]

118 ВЗГЛЯД.
изменения в составе и структуре объектов инвестиционной деятельности предприятия внеоборотных и оборотных активов.
Описание влияния варианта на сферу финансов должно касаться необходимых объемов финансирования операционных изменений.
Вероятность успешного осуществления различных вариантов реструктуризации неодинакова, отдельные варианты могут быть в большей степени подвержены влиянию фактора неопределенности, поэтому в систему характеристики варианта реструктуризации мы включили оценку риска, связанного с вероятностным характером прогнозируемых результатов.
Методика оценки составляющих риска рассмотрена во второй главе работы.
Применительно к оценке риска вариантов реструктуризации мы предлагаем применять дифференцированные ставки дисконта (уровни себестоимости собственного капитала), скорректированные с учетом экспертной оценки вероятности успешного осуществления изменений.
Инвестиционные варианты реструктуризации рассматривают уровни товаро-материальных запасов, сбор дебиторской задолженности, управление кредиторской задолженностью, расширение производственных мощностей и планирование капиталовложений, продажу активов.
Мы предлагаем следующее содержание формулировки варианта инвестиционной реструктуризации: описание варианта, характеристика его влияния
на вышеперечисленные инвестиционные факторы, движущие стоимость; характеристика влияния варианта на операционные составляющие стоимости собственного капитала; влияние варианта на изменения в объемах и способах финансирования предприятия; оценку риска варианта.


[стр.,119]

119 Финансовые решения охватывают возможные варианты финансирования инвестиций и производственной деятельности предприятия в долгосрочной перспективе и затрагивают: распределение прибылей между собственниками, кредиторами, целями реинвестирования; формирование структуры капиталов предприятия.
Формулировка варианта реструктуризации в сфере финансовой деятельности предприятия должна включать, на наш взгляд, следующие составляющие: характеристику варианта и его влияния
на финансовые факторы, перечисленные выше; описание влияния, оказываемого вариантом на изменения в операционной сфере деятельности предприятия; влияние варианта на изменения в области инвестиций; оценку риска, сопутствующего данному варианту финансирования.
Генерация вариантов реструктуризации может осуществляться с использованием технологии «мозгового штурма».
Затем производится анализ вариантов и прогнозирование параметров влияния на производство, инвестиции и финансирование, оценка риска вариантов.
В результате формулировка вариантов реструктуризации должна содержать детальное описание величин изменений
всех факторов, движущих стоимость и используемых в модели дисконтированного денежного потока, по годам расчетного периода.
В зависимости от направления влияния на одни и те же факторы, движущие стоимость, мы предлагаем классифицировать варианты реструктурирования на сопутствующие и несовместимые, причем группы несовместимых факторов, предполагающих противоположное воздействие на какой-либо фактор, необходимо рассматривать как альтернативные.

[Back]