|
возможность банку получать прибыль, сравнимую с прибылью, получаемой от операций на финансовых рынках. Конкретный способ разрешения данного противоречия зависит от системы взаимоотношений между участниками промышленно-финансовой группы. Наилучшим вариантом для обеспечения устойчивого развития группы в целом является тот, когда центральная (головная) компания группы имеет возможность регулировать деятельность банка, так же как и других участников группы. В этом случае существует реальная возможность обеспечить направление хотя бы части ресурсов банка на финансирование программ развития промышленных предприятий—участников группы, а также перераспределение прибыли, получаемой от операций на финансовых рынках, на финансирование программ развития ФПГ. Установление контроля головной компании промышленнофинансовой группы над входящими в состав данной группы коммерческими банками может быть обеспечено за счет следующих действий: 1. Приобретение головной компанией крупного пакета акций (доли в уставном капитале) того или иного банка. Данный способ действий в наибольшей степени отвечает требованиям либеральной экономики, защиты конкуренции и соответствует нормальному порядку действий хозяйствующих субъектов в рыночной экономике. Однако в условиях России он малореален, так как приобретение значимого пакета акций более или менее крупного и устойчивого банка требует привлечения большого объема финансовых ресурсов, которым, как правило, ФПГ не располагают. 2. Консолидация в руках головной компании пакетов акций банка, находящихся в собственности предприятий, входящих в состав ФПГ. Данный вариант возможен только в том случае, если ФПГ формируется на базе предприятий одной отрасли, которые в свое время выступали соучредителями одного банка (в период 1988-1990 годов большая группа коммерческих банков создавалась под эгидой отраслевых министерств и ведомств и, |
сурсов является одной из целей создания любой крупной компании, в том числе и любой ПФГ. Основные противоречия между участниками ПФГ начинают возникать при выборе направлений использования имеющихся финансовых ресурсов. В силу проводимой экономической политики банк объективно заинтересован, в целях максимизации прибыли и создания благоприятных условий для собственного развития, направлять все или подавляющую часть имеющихся финансовых ресурсов в наиболее прибыльные сферы, позволяющие существенно снизить риск в деятельности банка, которому в настоящее время подвержен рынок государственных ценных бумаг, а также краткосрочное кредитование торгово-посреднических операций. С другой стороны, промышленные предприятия, научные и конструкторские организации, входящие в состав ПФГ, заинтересованы в направлении имеющихся ресурсов на финансирование программ развития предприятий (на условиях более льготных, чем условия предоставления кредитов сторонним заемщикам) или на финансирование программ разработки и освоения производства новых видов продукции. Однако направление ресурсов на данные цели требует их отвлечения на достаточно длительный срок. Кроме того, финансирование программ развития производства и освоения выпуска новых видов продукции является достаточно рискованной операцией, не дающей возможность банку получать прибыль, сравнимую с прибылью, получаемой от операций на финансовых рынках. Конкретный способ разрешения данного противоречия зависит от системы взаимоотношений между участниками промышленно-финансовой группы. Наилучшим вариантом для обеспечения устойчивого развития группы в целом является тот, когда центральная (головная) компания группы имеет возможность регулировать деятельность банка, так же как и других участников группы. В этом случае существует реальная возможность обеспечить направление хотя бы части ресурсов банка на финанси197 198 роваине программ развития промышленных предприятии—участников группы, а также перераспределение прибыли, получаемой от операций на финансовых рынках, на финансирование программ развития ПФГ. Установление контроля головной компании промышленнофинансовой группы над входящими в состав данной группы коммерческими банками может быть обеспечено за счет следующих действий: 1. Приобретение головной компанией крупного пакета акций (доли в уставном капитале) того или иного банка. Данный способ действий в наибольшей степени отвечает требованиям либеральной экономики, защиты конкуренции и соответствует нормальному порядку действий хозяйствующих субъектов в рыночной экономике. Однако в условиях России он малореален, так как приобретение значимого пакета акций более или менее крупного и устойчивого банка требует привлечения большого объема финансовых ресурсов, которым, как правило, ПФГ не располагают. 2. Консолидация в руках головной компании пакетов акций банка, находящихся в собственности предприятий, входящих в состав ПФГ. Данный вариант возможен только в том случае, если ПФГ формируется на базе предприятий одной отрасли, которые в свое время выступгши соучредителями одного банка (в период 1988-1990 годов большая группа коммерческих банков создавалась под эгидой отраслевых министерств и ведомств и, соответственно, учредителями данных банков выступгши предприятия отрасли) и если предприятия сохранили в собственности пакеты его акций. Использование данного варианта не требует привлечения большого объема финансовых ресурсов. Однако в данном случае проблемой является оформление передачи пакетов акций головной компании и соблюдение при этом интересов всех участников сделки. Сделать это, по нашему мнению, можно: |