|
и путях его реструктуризации. В данном случае рентабельность продукции и рентабельность основной деятельности уменьшились в среднем на 20%, что связано с ростом затрат, а также преобладание инфляционной составляющей в абсолютном увеличении чистой прибыли. Казалось бы, положительная тенденция наблюдается в том, что прирост чистой прибыли выше прироста авансированного капитала, однако это вступает в противоречие с падением рентабельности авансированного капитала. При более внимательном рассмотрении формы N 2 видно, что рост чистой прибыли связан только с уменьшением налога на прибыль, что связано с получением льгот по налогообложению. Это улучшает финансовое состояние предприятия, но на эффективность производства в рассматриваемый период не влияет, о чем свидетельствует снижение всех показателей рентабельности. Таким образом, экспресс-анализ по данным баланса и отчета о прибылях и убытках необходим, но недостаточен для обоснования направлений реструктуризации. Следующий этап подготовки информации оценка инвестиционной привлекательности (цены) фирмы. Эта оценка имеет решающее значение и для потенциальных инвесторов, и для партнеров фирмы. Экономическое состояние фирмы характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов, результат взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений фирмы, который определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов, вызывающих необходимость реструктуризации. Методика анализа экономического состояния, предназначенная для управления финансовым состоянием фирмы и оценки экономической устойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной экономики, включает следующие блоки: общая оценка экономического состояния и его изменения за отчетный период; анализ экономической устойчивости фирмы и необходимости ее реет |
10] чтении баланса выявлены просроченные задолженности по социальному сзрахованию и перед бюджетом, поскольку остатки по сравнению с началом года значительно возросли, а объекты налогообложения не изменились. Кроме того, на эти неплатежи могут быть начислены пени, которые в балансе предприятия не отражены. С позиций долгосрочной перспективы финансовое состояние предприятия характеризуется структурой источников средств, степенью его зависимости от внешних инвесторов и кредиторов. Распространено мнение,7 что доля собственного капитала должна быть достаточно велика не менее 60%. У нашего предприятия этот показатель находится в пределах от 84% до 79%. Более высокое соотношение может свидетельствовать о недостаточной эффективности финансового управления предприятием. Основным показателем безубыточности работы предприятия являются сумма и норма прибыли. Однако по этому показателю, взятому отдельно, нельзя сделать обоснованные выводы об эффективности работы предприятия и путях его реструктуризации. В данном случае рентабельность продукции и рентабельность основной деятельности уменьшились в среднем на 20%, что связано с ростом затрат, а также преобладание инфляционной составляющей в абсолютном увеличении чистой прибыли. Казалось бы, положительная тенденция наблюдается в том, что прирост чистой прибыли выше прироста авансированного капитала, однако это вступает в противоречие с падением рентабельности авансированного капитала. При более внимательном рассмотрении формы N 2 видно, что рост чистой прибыли связан только с 7См. Ковалев В.В. Финансовый анализ. С. 17-20. уменьшением налога на прибыль, что связано с получением льгот по налогообложению. Это улучшает финансовое состояние предприятия, но на эффективность производства в рассматриваемый период не влияет, о чем свидетельствует снижение всех показателей рентабельности. Таким образом, экспресс-анализ по данным баланса и отчета о прибылях и убытках необходим, но недостаточен для обоснования направлений финансовой реструктуризации. Следующий этап подготовки информации оценка инвестиционной привлекательности (цены) фирмы. Эта оценка имеет решающее значение и для потенциальных инвесторов, и для партнеров фирмы. Финансовое состояние фирмы характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов, результат взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений фирмы, который определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов, вызывающих необходимость реструктуризации. Методика анализа финансового состояния, предназначенная для управления финансовым состоянием фирмы и оценки финансовой устойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной экономики, включает следующие блоки: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период; анализ финансовой устойчивости фирмы и необходимости ее реструктуризации; анализ ликвидности баланса; анализ финансовых коэффициентов с целью выбора основных направлений реструктуризации. |