|
фирма не обладает финансовой устойчивостью и нуждается в немедленной финансовой реструктуризации. Коэффициент дебиторской задолженности характеризует зависимость фирмы от должников. К14 = Дебиторская задолженность / Стоимость имущества Общую финансовую стабильность фирмы отражает удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств в стоимости имущества К 15 = (Собственные средства + долгосрочные заемные средства) /Стоимость имущества ПОКАЗАТЕЛИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ отражают возможность фирмы погасить краткосрочную задолженность своими легкореализуемыми средствами. Для планирования реструктуризации расчет коэффициентов ликвидности целесообразно дополнять анализом структуры активов фирмы по их ликвидности. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Для этого используется перегруппированная структура баланса, при которой выделяются наиболее ликвидные активы (все виды денежных средств и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги) и быстрореализуемые активы (надежная дебиторская задолженность). При этом расходы, не перекрытые средствами целевых фондов, представляют иммобилизацию оборотных средств, уменьшающую стоимость быстрореализуемых активов. К медленно реализуемым активам относятся запасы за исключением «Расходов будущих периодов», а также долгосрочные финансовые вложения, уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий, сумму «Расчетов с участниками» и «Расчетов за имущество». Остальные основные средства относятся к трудно реализуемым активам. |
105 Дополняют анализ коэффициенты зависимости (доля заемных средств в стоимости имущества фирмы), Сумма задолженности К12 « ; Стоимость имущества К12 = 1-К11 Коэффициент задолженности отражает зависимость фирмы от внешних займов: Сумма задолженности К13 — : Собственные средства Достаточный уровень данного коэффициента в развитых странах 0,5 1. Чем больше значение показателя, тем выше степень риска акционеров, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства. За критическое значение принимается 1. Превышение суммы задолженности над суммой собственных средств говорит о том, что фирма не обладает финансовой устойчивостью и нуждается в немедленной финансовой реструктуризации. Коэффициент дебиторской задолженности характеризует зависимость фирмы от должников. Дебиторская задолженность К14 = ____________________________; Стоимость имущества Общую финансовую стабильность фирмы отражает удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств в стоимости имущества 106 Собственные средства +■долгосрочные заемные ____________________________________ средства К15 = Стоимость имущества ПОКАЗАТЕЛИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ отражают возможность фирмы погасить краткосрочную задолженность своими легкореализуемыми средствами. Для планирования реструктуризации расчет коэффициентов ликвидности целесообразно дополнять анализом структуры активов фирмы по их ликвидности. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Для этого используется перегруппированная структура баланса, при которой выделяются наиболее ликвидные активы (все виды денежных средств и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги) и быстрореализуемые активы (надежная дебиторская задолженность). При этом расходы, не перекрытые средствами целевых фондов представляют иммобилизацию оборотных средств, уменьшающую стоимость быстрореализуемых активов. К медленно реализуемым активам относятся запасы за исключением ’’Расходов будущих периодов”, а также долгосрочные финансовые вложения, уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий, сумму «Расчетов с участниками» и "Расчетов за имущество". Остальные основные средства относятся к трудно реализуемым активам. В пассивах баланса по степени срочности их оплаты выделяются наиболее срочные обязательства (кредиторская |