|
финансовых рисков), а затем совокупный инвестиционный портфель оценивается в целом по доходности, риску и ликвидности. 10. Оценка результатов и обратная связь. Данный этап сводится к определению эффективности участия корпорации в коммерческих и социальных проектах, т.е. определению комплексного интегрального показателя оценки сбалансированности участия. На данном этапе производится оценка выбранных вариантов на основании результатов оценки инвестиционного потенциала корпорации с учётом ее инвестиционной устойчивости. В случае, когда результаты анализа не удовлетворяют поставленным целям, происходит возврат ко 2-у этапу, и вносятся соответствующие корректировки. Когда же все результаты «оправдывают надежды» корпорации, то происходит переход к завершающему этапу. Наиболее существенным моментом является моделирование показателя сбалансированности участия корпорации в коммерческих и социальных проектах (далее показателя сбалансированности). Весь процесс моделирования показателя сбалансированности можно свести к трём основным этапам. На I этапе производится расчет современной (дисконтированной) величины денежного потока корпорации (Адп) за период реализации коммерческих и социальных проектов: Адп = ^ ( Д П Г Р-С ° пер)*а™ р + ^ { д п * ииC f UH)* a fw' И0 , /=1 /=1 где t = l9T период времени реализации коммерческих и социальных проектов; ДП™ер операционный денежный поток по проекту инвестиционной деятельности корпорации в период времени t (реальное инвестирование); Д П fa" _ финансовый денежный поток в период времени t (финансовое инвестирование); С°пер и C fUM затраты, связанные с проведением антирисковых юо |
процессе реализации этого этапа прогнозируется общая потребность в инвестиционных ресурсах, необходимых для осуществления инвестиционной деятельности в предусмотренных объемах (по отдельным этапам ее осуществления); определяется возможность формирования этих ресурсов за счет собственных финансовых источников; исходя из ситуации на рынке капитала (или на рынке денег), определяется целесообразность привлечения для инвестиционной деятельности заемных финансовых средств. В процессе оптимизации структуры источников формирования инвестиционных ресурсов в рамках реализации проектов развития экономики мегаполиса обеспечивается рациональное соотношение собственных и заемных источников финансирования по отдельным проектам и в целом по всем проекта инвестиционной деятельности с целью предотвращения снижения инвестиционной устойчивости и платежеспособности предприятия в предстоящем периоде. Формирование и оценка инвестиционного портфеля ООО «Фаворитуголь». С учетом возможного привлечения объема инвестиционных ресурсов, а также оценки возможностей сбалансированного участия ООО в коммерческих и социальных проектах производится формирование совокупного инвестиционного портфеля (портфеля реальных или финансовых инвестиций). При этом определяются принципы его формирования с учетом менталитета финансовых менеджеров (их отношения к уровню допустимых финансовых рисков), а затем совокупный инвестиционный портфель оценивается в целом по доходности, риску и ликвидности. Оценка результатов и обратная связь. Данный этап сводится к определению эффективности участия ООО «Фаворитуголь» в коммерческих и социальных проектах, т.е. определению комплексного интегрального показателя оценки сбалансированности участия. На данном этапе производится оценка выбранных вариантов на основании результатов оценки инвестиционного потенциала с учётом ее инвестиционной устойчивости. В случае, когда результаты анализа не удовлетворяют поставленным целям, происходит возврат ко 2 этапу, и вносятся соответствующие корректировки. Когда же все результаты устраивают предприятие, то происходит переход к завершающему этапу. Наиболее существенным моментом является моделирование показателя сбалансированности участия предприятия в коммерческих и социальных проектах (далее показателя сбалансированности). Весь процесс моделирования показателя сбалансированности можно свести к трём основным этапам. На I этапе производится расчет современной (дисконтированной) величины денежного потока предприятия (Алп) за период реализации коммерческих и социальных проектов: Адп = Е С ЦЛГР-С Г Р)*аГР+ '£{ДП *--С*ш)*период времени реализации коммерческих и социальных проектов; ДП"ПЦ' операционный денежный поток по проекту ИД ООО «Фаворитуголь» в период времени t (реальное инвестирование); дцф™ . финансовый денежный поток в период времени t (финансовое инвестирование); С°”‘р и Cfm затраты, связанные с проведением антирисковых мероприятий соответственно по операционной и финансовой деятельности ООО «Фаворитуголь»; И0 единовременные инвестиционные затраты в период времени t=0; а°"‘р, af'm коэффициенты дисконтирования соответственно операционных и финансовых денежных потоков СП: Расчет далее будет производить по формуле |