|
собственников. В ее рамках банкротству крупных предприятий будут противодействовать менеджмент и органы власти, да и кредиторы также не слишком в нем заинтересованы. Поставить под контроль подобное предприятие через процедуру банкротства затруднительно, оно будет попрежнему находиться под сильным влиянием других действующих лиц. Нестабильное на первый взгляд равновесие фиксируется и препятствует реструктуризации тех предприятий, которые в ней нуждаются прежде всего. Поскольку для внешних собственников издержки доступа к собственности выше, чем для инсайдеров, то модель распылённого владения получает дополнительные стимулы к консервации даже в случае имеющего ггерспективышроизводства. 5. Проведен системный анализ состояния отечественной химической промышленности одной из отраслей тяжелой промышленности. Предприятия этой отрасли производят разнообразные виды химической продукции: горно-химическое сырье, продукты основной химии (аммиак, неорганические кислоты, щелочи, минеральные удобрения, соду, хлор, сжиженные газы и др.), синтетические смолы и пластические массы, химические волокна и нити, материалы и изделия из пластических масс и стеклопластиков, лакокрасочные материалы, синтетические красители, химические реактивы, фотохимическую продукцию, товары бытовой химии и др. Химическая продукция, благодаря высокому качеству, обладает высокой экспортной составляющей и большим удельным весом в общем объеме экспорта на долю химической продукции приходится 70-80% общего объема экспорта, соответственно, поставки на внутренний рынок 20-30%. Между тем, низкая цена сырья снижет конкурентоспособность продукции, а после реализации повышения цен на электроэнергию и газ, ценовое преимущество продукции химической промышленности будет нивелировано. С учетом существующих стартовых условий и тенденций, положительных процессов, происходящих в смежных отраслях, прогнозных 135 |
136 Т.Г. Долгопятова мельчайших акционеров. Для модели с распыленным владением характерно существенное рассогласование структур собственности и контроля, что обусловлено неэффективным действием механизмов корпоративного управления. Механизмы самозащиты менеджмента, которые поддерживает его статус собственника, позволяют с успехом реализовать оппортунистическое поведение. Кризисное состояние российской промышленности и сложившиеся институциональные условия способствовали упрочению контроля менеджмента на большинстве предприятий промышленности. Во многом действие механизмов корпоративного управления было предопределено характером структур собственности, сложившихся в ходе массовой приватизации. У рассмотренных моделей корпоративного контроля есть общие черты, тормозящие реструктуризацию предприятий: все они ориентированы на закрытость бизнеса от появления новых инвесторов и на непрозрачные отношения собственности, хотя в наибольшей степени это относится к инсайдерским моделям. Двум первым моделям присуще отвлечение средств предприятия на его выкуп в интересах менеджеров, а модели IV — вывод средств в другие виды бизнеса или потребление. Именно модель контроля с распыленным владением в наибольшей степени благоприятствует оппортунистическому поведению менеджмента и «безответственности» собственников. В ее рамках банкротству крупных предприятий будут противодействовать менеджмент и органы власти, да и кредиторы также не слишком в нем заинтересованы. Поставить под контроль подобное предприятие через процедуру банкротства затруднительно, оно будет по-прежнему находиться под сильным влиянием других действующих лиц. Нестабильное на первый взгляд равновесие фиксируется и препятствует реструктуризации тех предприятий, которые в ней прежде всего нуждаются. Поскольку для внешних собственников издержки доступа к собственности выше, чем для инсайдеров, то модель распыленного владения получает дополнительные стимулы к консервации даже в случае имеющего перспективы производства. Это оборачивается рисками разрушения бизнеса, хотя власти пытаются поддержать его субсидиями и иными способами. В сложившейся ситуации необходимо вмешательство государства для стимулирования процессов концентрации собственности на крупных промышленных предприятиях. В частности, нужны специальные меры по снижению издержек приобретения акционерного капитала потенциальными собственниками. Литература Аукуционек С., Батяева А. Российские предприятия в рыночной экономике: ожидания и действительность. М.: Наука, 2000. Афанасьев Мс. Корпоративное управление на российских предприятиях. М.: Интерпресс, 2000. Долгопятова Т. Российские предприятия в переходной экономике: экономические проблемы и поведение. М.: Дело, 1995а. Долгопятова Т. Реструктуризация собственности и контроля в промышленности / Предпринимательство в России. 1995б, № 3—4Б. Клейнер Г. Эволюция и реформирование промышленных предприятий / Вопросы экономики. 2000. № 5. |