16S муниципальных образований по строительству платных автомобильных дорог, объектов инфраструктуры, жилья. Система организации и проведения муниципального облигационного займа подразумевает скоординированную деятельность органов местного самоуправления, различных предприятий и организаций, как созданных муниципалитетами, так и сторонних. По реализуемым ими функциям их можно разделить на две основные группы: 1. Участники, деятельность которых непосредственно связана с процессом эмиссии и обращения ценных бумаг. 2. Участники, деятельность которых связана с процессом погашения ценных бумаг в натуральной форме. К первой группе относятся фонд, управляющая компания, финансовые агенты, депозитарии, регистраторы. Ко второй участники инвестиционного процесса, связанного со строительством и эксплуатацией объекта инфраструктуры (заказчики, подрядчики и т.д.). Оптимизация системы может предусматривать объединение различных функций в рамках одной структуры. Физические лица, приобретающие облигации, также выполняют определенные различными федеральными законами функции инвестора, владельца ценных бумаг и пользователя объекта инвестиций. Общее количество необходимых участников зависит от выбора основных показателей займа. В конечном итоге выбор основных параметров займа зависит как от продолжительности эмиссии, так и от местоположения муниципального образования, его финансовых показателей, социального, экономического и политического положения и т.д. Новизна и сложность управленческих и организационных процессов определяют необходимость активного межмуниципального взаимодействия при проведении займов. Потребность в беспрерывном обучении и повышении квалификации специалистов обуславливает постоянный обмен опытом и межрегиональные консультации. При подготовке и проведении |
объекта. Положительный опыт эксплуатации мостового перехода через р. Дон был учтен в 1996 году при строительстве автомобильной дороги Воронеж-Тамбов, где был создан платный участок в районе г. Воронеж. Здесь были исключены некоторые ошибки первого опыта, усовершенствована система сбора платы за проезд, например, установлен шлагбаум, работающий синхронно с кассовым аппаратом, внедряются пластиковые магнитные карточки, компьютерный учет. При уровне оплаты, аналогичном установленному, на мостовом переходе через р. Дон, сбор платы за проезд на этом участке составляет около 40 % от стоимости его эксплуатации. Сегодня в ФДС России имеется 26 инвестиционных проектов с разной степенью проработки: от наличия бизнес-плана до полного комплекта документации. Все они были предложены вниманию российских и зарубежных потенциальных инвесторов на прошедшей в ноябре 1998 г. в Москве международной конференции «Финансирование автомобильных дорог». Как показывают социологические опросы, сегодня большинство водителей готово платить за проезд на участках, имеющих повышенный уровень удобства и безопасности движения, позволяющих выбирать оптимальный скоростной режим, а значит, экономить время и снижать эксплуатационные затраты. Система организации и проведения муниципального облигационного займа подразумевает скоординированную деятельность органов местного самоуправления, различных предприятий и организаций, как созданных муниципалитетами, так и сторонних. По реализуемым ими функциям их можно разделить на две основные группы: 1). Участники, деятельность которых непосредственно связана с процессом эмиссии и обращения ценных бумаг; 2). Участники, деятельность которых связана с процессом погашения ценных бумаг в натуральной форме. К первой группе относятся фонд, управляющая компания, финансовые агенты, депозитарии, регистраторы. Ко второй участники инвестиционного процесса, связанного со строительством и эксплуатацией объекта инфраструктуры (заказчики, подрядчики и т.д.). Оптимизация системы может предусматривать объединение различных функций в рамках одной структуры. Физические лица, приобретающие облигации, также выполняют определенные различными федеральными законами функции инвестора, владельца ценных бумаг и пользователя объекта инвестиций. Общее количество необходимых участников зависит от выбора основных показателей займа. В конечном итоге выбор основных параметров займа зависит как от продолжительности эмиссии, так и от местоположения муниципального образования, его финансовых показателей, социального, экономического и политического положения и т.д. Новизна и сложность управленческих и организационных процессов определяют необходимость активного межмуниципального взаимодействия при проведении займов. Потребность в беспрерывном обучении и повышении квалификации специалистов обуславливает постоянный обмен опытом и межрегиональные консультации. При подготовке и проведении эмиссии также существует ряд задач, при решении которых объединение усилий различных эмитентов позволяет или минимизировать затраты, или повысить эффективность предпринимаемых действий, или и то и другое. Так, создание общего резервного фонда позволяет повысить надежность страхования инвестиций и требует меньшего совокупного количества средств по сравнению с организацией резервных фондов при каждом эмитенте. Необходимость экономической кооперации определяется и существующими законодательными ограничениями. При реализации крупных проектов или программ у органов местного самоуправления возникает необходимость консолидации значительного количества средств. В тоже время положения Бюджетного кодекса [3] и закона «Об особенностях |