|
56 средства франчайзи. При рассмотрении этой модели возникают некоторые проблемы. Часто встречается такая ситуация, когда франчайзеры финансируют своих франчайзи. Инвестиции в единственную точку более рискованны, чем в портфель акций всей цепи, поэтому франчайзи должен требовать больший доход, а, следовательно, франчайзер может получить более дешевый капитал, предлагая свои акции менеджерам отделений. Таким образом, сами по себе аргументы недостаточности капитала не объясняют франчайзинг. Но в сочетании с побудительными мотивами при такой организации бизнеса они значительно целесообразнее, так как с портфеля акций каждый региональный менеджер получает только незначительную часть результатов своих усилий, поэтому он будет работать хуже или добиваться большей доходности по акциям, а это может привести к смене руководства компании или отказу наиболее квалифицированных менеджеров от работы в ней. 5. Согласно сигнальному объяснению франчайзинга, франчайзеры обладают информацией о ценности своих франшиз и пытаются передать ее потенциальньш франчайзи. В промежуточном состоянии равновесия становится явным разделение франчайзи на две категории. Лучшие франчайзеры успешно передают потенциальным франчайзи информацию о своем высоком качестве, выбирая контракт с большим роялти и/или управляя многими точками сами. Низкокачественные франчайзеры устанавливают почти нулевой роялти и не имеют собственных точек. Со временем, когда тип франчайзера уже известен, высококачественные франчайзеры хотят вернуться к наилучшему для них контракту, снижая роялти и увеличивая долю франчайзинговых точек в системе. Существует несколько моделей, описывающих оптимальные параметры отношений участников франчайзинга. Предполагается, что известны функции затрат и доходов, а стороны нейтральны к риску. |
51 важности действий франчайзера и усложнения контроля за действиями франчайзера. С течением времени успех прогрессивно зависит от производительности франчайзи, поэтому роялти должно со временем снижаться. В части морального риска модель аналогична предыдущей. 4. В модели несовершенства рынка капитала [96, С. 19} предполагается, что франчайзер ограничен в капитале и преодолевает эти трудности, привлекая средства франчайзи. При рассмотрении этой модели возникают некоторые проблемы. Часто встречается такая ситуация, когда франчайзеры финансируют своих франчайзи. В [ИЗ, СЛО] показано, что инвестиции в единственную точку более рискованны, чем в портфель акций всей цепи, поэтому франчайзи должен требовать больший доход, а, следовательно, франчайзер может получить более дешевый капитал, предлагая свои акции менеджерам отделений. Таким образом, сами по себе аргументы недостаточности капитала не объясняют франчайзинг. Но в сочетании с побудительными мотивами при такой организации бизнеса они значительно целесообразнее, так как с портфеля акций каждый региональный менеджер получает только незначительную часть результатов своих усилий, поэтому он будет работать хуже или добиваться большей доходности по акциям, а это может привести к смене руководства компании или отказу наиболее квалифицированных менеджеров от работы в ней. 5. Согласно сигнальному объяснению франчайзинга, предложенному в [116, С. 13], франчайзеры обладают информацией о ценности своих франшиз и пытаются передать ее потенциальным франчайзи. В промежуточном состоянии равновесия становится явным разделение франчайзи на две категории. Лучшие франчайзеры успешно передают потенциальным франчайзи информацию о своем высоком качестве, выбирая контракт с большим роялти и/или управляя многими точками сами. Низкокачественные франчайзеры устанавливают почти нулевой роялти и не имеют собственных точек. Со временем, когда тип 52 4Г *Г франчайзера уже известен, высококачественные франчайзеры хотят вернуться к наилучшему для них контракту, снижая роялти и увеличивая долю франчайзинговых точек в системе. В [105, С.22] эта модель опровергается статистическими данными. Существует несколько моделей, описывающих оптимальные параметры отношений участников франчайзинга. Наиболее полной и строго выстроенной является модель, представленная в [66, С.92]. Предполагается, что известны функции затрат и доходов, а стороны нейтральны к риску. Франчайзи выбирает выпуск О в соответствии со спросом 0(р), где р цена производимой продукции (услуг), т.е. 0~В(р), откуда р^рСО). Доход от продаж луо>*р(<2К>. Пусть X, С и К доход, издержки франчайзи и переменные затраты франчайзера в первый год действия контракта, а в я-ый год за счет роста цен д, тогда уСтавится задача максимизации средней годовой прибыли за весь срок действия договора I. Поэтому задача франчайзи: ^<\-<1)п-'{\+и>п-'\\-г)Х(дп)-с<<2п]-Япна^-г-к < 1 —> тах Я (9) где г коэффициент роялти; Р вступительный взнос; с! коэффициент дисконтирования; IV начальные инвестиции франчайзи, цп ~ вероятность выхода (расторжения договора) франчайзи из сети на п-ом году (задается вне модели); Н штраф за выход. Все переменные, параметры и функции не отрицательны. 0 < г < 1 , 0 < с / < 1 , 0 < ^ < 1. Если предположить, что (\ + и)(\ <1) * 1, то франчайзи решает задачу ях<г.р,1.Я)т(\-Г)Х(д)-С(д)-— на)-р-н’ м=1 тах Я (10) Далее в модели делается допущение, что затраты франчайзера на поиск (замену) франчайзи обратно пропорциональны количеству предпринимателей. |