Как известно, в централизованной плановой экономике инвестиционный процесс полностью регулировался государством. С переходом к рыночной модели ведения хозяйства в инвестиционной деятельности всё более возрастаю*цую роль имеют собственные средства юридических и физических лиц (отечественных и зарубежных), кредиты и займы коммерческих и специализированных банков, финансовых компаний и др. (рис.2). Следует отметить, что инвестиционные процессы являются сложным объектом регулирования, так как отражают высокую степень неопределенности экономических процессов и их результатов, которые проявляется через определённое, иногда продолжительное, время. Динамичность инвестиционного процесса требует применения гибких инструментов его регулирования, которые должны распространяться на все его этапы: накопления свободных средств у потенциального инвестора; -создания в экономике привлекательных для инвесторов отраслей, регионов и предприятий; определения инвестором выгодных направлений вложения капитала; создания государством правовых условий, способствующих привлечению денежных средств. Сторонами, обеспечивающими эти этапы, являются: инвесторы, инвестиционные посредники, получатели инвестиций, государство и регионы, местные органы самоуправления. На разных этапах развития страны применяются различные инструменты и методы регулирования инвестиционного процесса, совокупность и сочетание которых формирует инвестиционный механизм. «Инвестиционный механизм представляет собой целенаправленно созданную, взаимодействующую рычагов воздействия на воспроизводственный процесс 32 |
должна проявляться через налоговые льготы, в частности так называемый инвестиционный кредит. Такие инструменты, как политика налогообложения прибыли, ускоренная амортизационная политика, налогообложение физических лиц. различные формы налогового кредита являются в развитой рыночной экономике важнейшими методами регулирования капиталонакопления и капиталовложений. Не способствуют формированию благоприятного инвестиционного климата и неразвитые товарные рынки, ориентированные, в основном, на региональное потребление, практически бездействующий фондовый рынок. неплатежи между российскими предприятиями и недооценённоеть акций крупных эмитентов. Несовершенна и кредитно-финансовая система страны, проявляющаяся в неразвитости банковской системы, высоких процентных ставках, несопоставимых с рентабельностью реального производства. В связи с этим актуальными являются задачи разработки методик инвестиционного анализа, приоритетов развития отдельных отраслей! и крупных предприятий, предусматривающих развитие либеральных экономических инструментов формирования благоприятного инвестиционного климата и высокой инвестиционной привлекательности. Как известно, в централизованной плановой экономике инвестиционный процесс полностью регулировался государством. С переходом к рыночной модели ведения хозяйства в инвестиционной деятельности всё более возрастающую роль имеют собственные средства юридических и физических лиц ( отечественных и зарубежных ), кредиты и займы ком * мерческих и специализированных банков, финансовых компаний и лр. (рис.2). Следует отметить, что инвестиционные процессы являются сложным объектом регулирования, так как отражают высокую степень неопределенности экономических процессов и их результатов, которые проявляются через определённое, иногда продолжительное, время. Динамичность инвестиционного процесса требует применения гибких инструментов его регулирования, которые должны распространяться на все его этапы: накопления свободных средств у потенциального инвестора; -создания в экономике привлекательных для инвесторов отраслей, регионов и предприятий: определения инвестором выгодных направлений вложения капитала; * создания государством правовых условии, споеооетвующих привлечению денежных средств. Сторонами, обеспечивающими эти этапы, являются: инвесторы, инвестиционные посредники, получатели инвестиций, государство и регионы, местные органы самоуправления. На разных этапах развития страны применяются различные инструменты и методы регулирования инвестиционного процесса, совокупность и сочетание которых формирует инвестиционный механизм. «Иивестипиф онный механизм представляет собой целенаправленно созданную, взаимодействующую рычагов воздействия на воспроизводственный процесс 15 Выводы и предложения 1. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в развитых странах выполняет несколько функций. Прежде всего. это формирование объёма капитальных вложений. осуществляемое через амортизационную. налоговую и денежную политику. Другая функция, которую государство берёг на себя. это стимулирование вложений в отдельные отрасли и предприятия с помощью инвестиционного кредита, различных льгот, таможенных пошлин и т.п. И. наконец, применяется прямое административное вмешательство в инвестиционный процесс отдельных отраслей и корпораций на определённый срок с целью устранения монополизма, ввода новых мощностей или вывода устаревших. Таким образом, государственное регулирование инвестиционной деятельное] и в развитых странах является координирующим. ИЯПП ИR r l UШИШ \ f MuklVflJ Л П Г Ч Ю О М Ы Г Г Т О П И Л Н fh\/Ut'IIU PM ГЛГ'ПОГ\ПипЛОО [JH C I * * . . . V . U 1 . U K Y n . M H I I V . I ■ инвестиций является индикативная, через которую осуществляется и формирование объёмов, и стимулирование, и. при необходимости, прямое вмешательство административных органов. 2. Динамичность инвестиционного процесса требует применения гибких инструментов его регулирования. которые должны распространяться на все его этапы: накопление свободных средств у потенциального инвестора; формирование в экономике привлекательных для инвесторов отраслей, регионов и предприятий; определение инвестором выгодных направлений вложения капитала: создание государством правовых условий, способствующих привлечению денежных средств. Сторонами, обеспечивающими эти этапы, являются: инвесторы, инвестиционные посредники, получатели инвестиций, государство и регионы, местные органы самоуправления. |