В развитой экономике естественным показателем инвестиционной привлекательности компании служит курсовая стоимость сс акций. Однако в российской действительности этот показатель ещё недостаточно адекватно отражает реальное состояние предприятия. В последние годы устоялась практика оценки инвестиционной привлекательности российских предприятий по следующим параметрам: 1. Потенциал развития. 2. Финансовое состояние. 3. Производственная база и человеческие ресурсы. 4. Управляемость. 5. Нематериальные активы. 6 .1]олитическая и макроэкономическая среда. Помимо факторов, относящихся непосредственно к деятельности предприятия, инвесторами оценивается также и инвестиционная привлекательность реципиента субъекта финансирования. Важнейшим параметром для принятия решения об инвестировании средств в то или иное предприятие является наличие четко сформулированной и детализированной стратегии развития, в том числе инвестиционной (табл.1). Особенно значимым этот фактор является для предприятий с продолжительным циклом производства продукции и низкой оборачиваемостью средств. Мероприятия по разработке стратегии необходимо проводить в следующей последовательности: оценка конкурентоспособности предприятия и маркетинговый ситуационный анализ; формулирование миссии; разработка маркетинговой стратегии; разработка функциональных стратегий; разработка инвестиционной стратегии; 36 |
В развитой экономике естественным показателем инвестиционной привлекательности компании служил курсовая стоимость ее акций. Однако в российской действительности этот показатель ещё недостаточно адекватно отражает реальное состояние предприятия. В последние годы устоялась практика оценки инвестиционной привлекательности российских предприятии по следующим параметрам: I. 11отеициал развития. Финансовое состояние. л J . Производственная база и человеческие ресурсы 4. Управляемость. 5. Нематериальиые акгивы. 6. Политическая и макроэкономическая среда. Помимо факторов, относящихся непосредственно к деятельности предприятия, инвесторами оценивается также и инвестиционная привлекательность реципиента субъекта финансирования. Важнейшим параметром для принятия решения об инвестировании средств в то или иное предприятие является наличие четко сформулированной и детализированной стратегии развития, в том числе инвестиционной (табл.1). Особенно значимым этот фактор является для предприятий с продолжительным циклом производства продукции и низкой оборачиваемостью средств. Мероприятия по разработке стратегии необходимо проводить в следующей последовател ьностн: -оценка конкурентоспособности предприятия и маркетинговый ситуационный анализ; формулирование миссии: разработка маркетинговой стратегии: разработка функциональных стратегий: разработка инвестиционной стратегии: построение оптимального бизнес-плана: На разных этапах развития страны применяются различные инструменты и методы регулирования инвестиционного процесса, совокупность и сочетание которых формирует инвестиционный механизм, включающий следующие структурные элементы: ресурсный, организационный, правовой и. мотивационный. 3. Ресурсное обеспечение финансирования реальных инвестиций осуществляется в трёх формах: внутреннее финансирование ( капитальные вложения), внешние инвестиции и долговое внешнее финансирование ( кредиты и займы). Источниками внутренних инвестиций бывают: собственный уставной фонд, отчисления oi прибыли, амортизация, страховые возмещения, основные фонды, финансовые средства вышестоящих холдинговых и акционерных компаний и др. Внешние инвестиции также имеют разные источники: финансовые средства из федерального, региональных и местных бюджетов, фондов развития предпринимательства: иностранные инвестиции в виде финансовых средств, материальных ресурсов, нематериальных активов; прямые вложения международных финансовых институтов и организаций: различные формы заёмных средств (кредиты государства, фондов, банков, других предприятий, облигационные займы и векселя). 4. Важным параметром для принятия решения об инвестировании средств является наличие четко сформулированной и детализированной стратегии развития, в том числе инвестиционной (особенно для предприятий с продолжительным циклом производства и низкой оборачиваемостью средств). Мероприятия по разработке стратегии необходимо проводить в следующей последовательности: оценка конкурентоспособности предприятия и маркетинговый ситуационный анализ; формулирование миссии: разработка маркетинговой стратегии: обоснование функциональных стратегий: разработка инвестиционной стратегии; обоснование бизнес-плана или 106 |