|
постановлениями ФСФР России, устанавливающими, в частности, порядок проведения проверок по манипулированию ценами на рынке ценных бумаг, перечень критериев для организаторов торговли, в соответствии с которыми должны выявляться нестандартные сделки. В основу определения основных признаков манипулирования ценами в проекте Федерального закона «Об организации, клиринговой деятельности в Российской Федерации», следует положить следующие критерии: 1)одновременное-либо последовательное выставление заявок, приводящее к наличию в торговой системе двух или более заявок противоположной направленности, инициированных одним и тем же лицом, в которых цена покупки ценной бумаги выше либо равна цене продажи такой же ценной бумаги (с учетом комиссии биржи в случае совершения-сделок по указанным заявкам); 2)совершение двумя или более участниками торгов в собственных интересах либо интересах клиентов,двух или более взаимных сделок, то есть сделок, в которых каждый из участников торгов в. течение небольшого. промежутка времени при неизменной конъюнктуре рынка выступает и в роли покупателя, и в роли продавца-одной и той-же ценной бумаги. При этом’ данные сделки не имеют экономического смысла для.одного из участников торгов (либо его клиента) или для обоих участников торгов (либоих клиента); 3)неоднократнос выставление участником торгов в собственных интересах либо в интересах, клиента заявок, имеющих наибольшую цену по покупке либо наименьшую цену по продаже, в результате которых заключаются сделки, приводящие к существенному увеличению или снижению цены ценной бумаги. Необходимо ужесточить ответственность за манипулирование ценами в клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг по аналогии с мировой практикой. 108 |
по более высоким ценам; б)андеррайтер, выкупивший при неполном первичном размещении, нереализованную часть акций и желающий сбыть их;в) залогодатель, стремящийся повысить оценку заложенного имущества в форме ценных бумаг;г)заинтересованное в компании лицо, стремящееся воздействовать на успех или неуспех тендерного предложения; д)приобретатель опциона на покупку акций по цене, зафиксированной выше текущей рыночной цены (в этом случае реализация опциона невыгодна, пока цены не поднимутся);е)андеррайтер на "базе лучших усилий" (то есть обязанный по договору с эмитентом распространить его ценные бумаги по возможно более высоким ценам). В настоящее время нормативная правовая база по манипулированию ценами на рынке ценных бумаг ограничивается лишь нормой пункта 2 статьи 51 Федерального закона «О рынке ценных бумаг», а также несколькими постановлениями ФСФР России, устанавливающими, в частности, порядок проведения проверок по манипулированию ценами на рынке ценных бумаг, перечень критериев для организаторов торговли, в соответствии с которыми должны выявляться нестандартные сделки. В основу определения основных признаков манипулирования ценами, закрепляемых в Федеральном законе «Об предотвращении негативных последствий инсайдерской информации и манипулирования ценами на рынке ценных бумаг», следует положить следую щ ие критерии: 1О дновременное либо последовательное выставление заявок, приводящее к наличию в торговой системе двух или более заявок противоположной направленности, инициированных одним и тем же лицом, в которых цена покупки ценной бумаги выше либо равна цене продажи такой же ценной бумаги (с учетом комиссии биржи в случае совершения сделок по указанным заявкам); 2)соверш ение двумя или более участниками торгов в собственных интересах либо интересах клиентов двух или более взаимных сделок, то есть сделок, в которых каждый из участников торгов в течение небольшого промежутка времени при неизменной конъюнктуре рынка выступает и в роли покупателя, и в роли продавца одной и той же ценной бумаги. При этом данные сделки не имеют экономического смысла для одного из участников торгов (либо его клиента) или для обоих участников торгов (либо их клиента); 3)неоднократное выставление участником торгов в собственных интересах либо в интересах клиента заявок, имеющ их наибольшую цену по покупке либо наименьшую цену но продаже, в результате которых заключаются сделки, приводящие к сущ ественному увеличению или снижению цены ценной бумаги. Н еобходимо ужесточить ответственность за манипулирование ценами на рынке ценных бумаг по аналогии с мировой практикой. Наконец, в отношении наличия у федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг соответствующ их полномочий возмож но постоянное привлечение к проводимым проверкам на основании соответствующ его соглашения сотрудников Федеральной службы по экономическим и налоговым преступлениям М В Д России, что позволит Федеральной службе по финансовым рынкам не включать подобны х специалистов в свой штат. Осуществление контроля за соблю дением участниками рынка ценных бумаг установленных требований (законодательства о рынке ценных бумаг) является одной из важнейших функций государства. Установив требования, государство должно обеспечивать их соблю дение, а основным способом такого обеспечения является контроль за деятельностью участников рынка ценных бумаг, выявление нарушений и наказание за их совершениеВЗ. Однако возможности государства по осуществлению контроля ограничены. Даже теоретически невозможно осущ ествление государственными органами непрерывного финансового надзора за каждым участником фондового рынка. Именно поэтому одной из важнейших задач государства на фондовом рынке является создание такой системы контроля, которая при разумных затратах средств как самого государства, так и 83 По материалам ТПП РФ 02.12. 2004 г. www.tpprf.ru |