|
ЗАКЛЮ ЧЕНИЕ В заключении можно сформулировать предложения и рекомендации по совершенствованию норм о клиринговой деятельности в законодательства о рынке ценных бумаг. Отсутствие Федеральных законов. «Об организации клиринговой деятельности в Российской Федерации», «О предотвращении манипулятивной практики на рынке ценных бумаг», «О центральном депозитарии» и иных актов о профессиональных участниках рынка ценных бумаг негаетивно влияет на клиринговую деятельность. На основании российского и зарубежного опыта осуществления расчетной деятельности на рынке ценных бумаг можно предложить некоторые подходы к совершенствованию законодательства о рынке ценных бумаг. 1. В связи с распространением клиринговых взаимозачетов имущественными правами, как разновидностью реального исполнения договорных обязательств, организация должна периодически производить проверку расчетной методики оценки финансовых обязательств и тестировать их надежность путем сопоставления с ценами, используемыми в любых текущих рыночных сделках с теми же объектами, информация о которых доступна организации, либо путем анализа любых других доступных рыночных данных. 2. Справедливая оценка в процессе клиринговой деятельности представляет собой средство защиты интересов участников в конкурентной среде, в сфере рынка ценных бумаг и биржевой торговли, 3.Справедливая стоимость финансового обязательства в клиринговой операции с правом требования немедленной выплаты определенной суммы (например, депозита до востребования), не может быть меньше величины, подлежащей выплате по требованию, дисконтированной до наступления даты, после которой в любой момент может быть предъявлено требование на эту сумму. 168 |
бумаг, находящихся в собственности иностранных инвесторов. Выпускаемые Казначейством США векселя считаются самыми надежными, хотя и самыми низкодоходными из всех инвестиций. Благодаря очень высокой интенсивности операций с ними, на вторичном рынке их можно легко купить или продать. Условия и сроки погашения сберегательных облигаций меняются время от времени. В ряде случаев могут быть улучшены условия для держателей уже выпущенных облигаций. Иногда условия выпуска облигаций ухудшаются по сравнению с менее известными или менее доступными финансовыми инструментами со схожими характеристиками. И тогда Министерство финансов, продавая сберегательные облигации, апеллирует больше к патриотическим чувствам населения, нежели к желанию получать высокие доходы. §2.Предложения по совершенствованию норм российского законодательства в области организации финансового надзора за рынком ценных бумаг 1.Отсутствие Федеральных законов «О финансовом ьконтроле и надзоре», «Об аффилированных лицах», «О предотвращении манипулятивной практики на рынке ценных бумаг», «О центральном депозитарии» и иных актов о профессиональных участниках рынка ценных бумаг (брокерах, доверительных управляющих, депозитарном хранении) затрудняет финансовый надзор за рынком ценных бумаг, негаетивно влияет на процесс привлечения на российский рынок ценных бумаг (финансовых инвестиций), в том числе иностранных. На основе проведенного автором научного анализа российского и зарубежного опыта предлагаются концепции этих законов. 2.Должны быть внесены дополнения в административное 154 |