|
должна разрабатывать: типовые договорные формы в целях унификации деятельности профессиональных участниковрынка ценных бумаг,, институтов коллективного инвестированиями негосударственных пенсионных фондов, а также функции по контролю и надзору за. деятельностью управляющих компаний и специализированных депозитариев в сфере формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений. Концепция должна расширить регулятивные функции ФСФР России относительно фондовых, валютных и товарных бирж, что в основном решит проблему регулировашш и надзора на рынке срочных сделок, при многостороннем клиринге; при;обороте биржевых производных финансовых инструментов; при сложных взаимозачетах с уступкой денежного требованияв целях, кредитования;. Существовавшее" ранее разделение, функций, по регулированию и контролю различных секторов: финансового рынка между разными^ регуляторами по принципу институционального регулирования перестало, соответствовать указанным тенденциям развития; финансовых рынков^ На повестку дня встал вопрос о реализации принципа функционального регулирования; Проект Федерального закона^«06 организации клиринговой деятельности в Российской Федерации» должен основываться на. принципе функционального регулирования разделения полномочий между разными органами управления и частными организациями в зависимости от 82 отношений, которые они регулируют . При функциональном подходе компетенция государственных органов определяется по виду субъектов и правоотношений, независимо от вида организации, которые в них участвуют (например, клиринговая^ деятельность на рынке: ценных бумаг). Возможна унификация; регулирования'значительной части отношений на финансовом рынке.. С’ учетом развития; законодательства часть регулирующих полномочии может быть передана СРО. При формировании единого органа по регулированию и надзору, на первом этапе целесообразно распространить 82Шестаков А.В. Рынок ценных бумаг./Учебное пособие. М. 2000. 80 |
оборачивающееся чрезмерной административной нагрузкой для субъектов регулирования, которые часто должны одновременно взаимодействовать с различными регулирующими органами. Следует отметить, что процесс совершенствования системы регулирования и надзора на финансовом рынке уж е начался. В соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 9 марта 2004 года № 314 «О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти»50 в ФСФР России были объединены функции по регулированию и надзору в отношении профессиональных участников рынка ценных бумаг, институтов коллективного инвестирования и негосударственных пенсионных фондов, а также функции по контролю и надзору за деятельностью управляющих компаний и специализированных депозитариев в сфере формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений. Кроме того, в сферу компетенции ФСФР России попали и товарные биржи, что в основном решило проблему регулирования и надзора на рынке биржевых производных финансовых инструментов. Однако до завершения указанного процесса, заключающегося в создании единого регулятора на финансовом рынке, еще далеко. Современные тенденции развития мирового финансового рынка заставили многие страны обратить внимание на совершенствование системы регулирования и надзора на национальных рынках. Существовавшее ранее разделение функций по регулированию и контролю различных секторов финансового рынка между разными регуляторами по принципу институционального регулирования перестало соответствовать указанным тенденциям развития финансовых рынков. На повестку дня встал вопрос о реализации принципа функционального регулирования. Принцип функционального регулирования состоит в четком разделении 5 0СЗ РФ от 15 марта 2004 г. N 11 ст. 945 принципа функционального регулирования российского финансового рынка через создание единого регулятора. П родвижение к созданию единого органа по регулированию и надзору на финансовом рынке необходим о начать с изменения законодательной базы52. Н еобходимо перенести наиболее устоявшиеся требования ведомственных нормативных актов на уровень постановлений Правительства Российской Федерации и федеральных законов. При этом будет достигнута унификация регулирования значительной части отношений на финансовом рынке. С учетом развития законодательства часть регулирующих полномочий может быть передана СРО. При формировании единого органа по регулированию и надзору, на первом этапе целесообразно распространить его компетенцию на часть финансового рынка, исключающую банковский секгор. И только после того, как этот орган будет эффективно функционировать, можно будет ставить вопрос о переходе ко второму этапу объединению функций по регулированию и надзору за всеми секторами финансового рынка в одном регуляторе. В переходный период целесообразно существенно укрепить систему координации регулирования между сущ ествующ ими регуляторами финансового рынка: Банком России, Минфином России и ФСФР России. На первом этапе при определении статуса органа по регулированию и надзору на финансовом рынке необходим о обеспечить несколько принципиальных положений, вытекающих из накопленного мировым сообщ еством опыта в этой области. К таковым, прежде всего, относятся: коллегиальный способ принятия нормативных правовых актов, составляющих основу регулирования финансового рынка; 52 По материалам Доклада Руководителя ФСФР России О.В.Вьюгина на заседании Правительства РФ 25 ноября 2004 года «О состоянии и развитии финансовых рынков в Российской Федерации» 70 |