|
123 Показатель ROA рассчитывается путем деления величины чистой прибыли (увеличенной на сумму выплачиваемых процентов по кредитам) на среднегодовую сумму активов. где п -чистая прибыль предприятия, полученная за год; сумма выплаченных процентов по кредитам за год; суммарные активы предприятия. 2. Рентабельность собственного капитала (Return on Owners9Equity — ROE). Этот показатель характеризует эффективность использования собственного капитала предприятия. Он представляет собой отношение чистой прибыли предприятия к собственному капиталу. где —величина собственного капитала предприятия с учетом величины нераспределенной прибыли. Так, например, средний уровень показателя ROE для промышленных предприятий Германии составляет 36% [16]. 3. Рентабельность инвестиций (Return on Investment ROI). Показатель рентабельности инвестиций определяется путем деления чистой прибыли, увеличенной на сумму выплаченных процентов за кредит на сумму собственного и заемного капитала (инвестиций). где ; величина долгосрочных займов. Как и при определении показателя ROA чистая прибыль предприятия здесь увеличена па сумму выплат процентов но кредитам, т.к. акти(3.1) ROE =“ 100 (3.2) (3.3) |
116 но которого определяется эффективность. С нашей точки зрения, только такая дифференциация позволит получить объективные результаты анализа эффективности без нарушения важнейших причинно следственных связей. В качестве основных показателей для оценки эффективности функционирования строительного предприятия, оценки его текущего и перспективного финансового состояния, мы предлагаем использование следующих показателей, широко применяемых в зарубежной практике [24]. 1. Рентабельность суммарных активов (Return of Total Assets ROA). Этот показатель характеризует эффективность использования суммарных активов предприятия. Эта сумма включает в себя следующие компоненты: средства на счете; счета к получению; товарно-материальные запасы; предоплаченные суммы; ценные бумаги предприятия; землю, здания и сооружения; оборудование; незавершенное производство и др. Показатель ROA рассчитывается путем деления величины чистой прибыли (увеличенной на сумму выплачиваемых процентов по кредитам) на среднегодовую сумму активов. п + Р ROA = * кр 100, (3.1) где: Пчистая прибыль предприятия, полученная за год; Ркр сумма выплаченных процентов по кредитам за год; ZA суммарные активы предприятия. 2. Рентабельность собственного капитала (Return on Owners' Equity ROE). 117 Этот показатель характеризует эффективность использования собственного капитала предприятия. Он представляет собой отношение чистой прибыли предприятия к собственному капиталу. ROE = л К, 100 , (3.2) где: Кс величина собственного капитала предприятия с учетом величины нераспределенной прибыли. Так, например, средний уровень показателя ROE для промышленных предприятий Германии составляет 36% [24]. 3. Рентабельность инвестиций (Return on Investment ROI). Показатель рентабельности инвестиций определяется путем деления чистой прибыли, увеличенной на сумму выплаченных процентов за кредит на сумму собственного и заемного капитала (инвестиций). ROI = П + 100 , (3.3) Кс + Кш где: Кзд величина долгосрочных займов. Как и при определении показателя ROA чистая прибыль предприятия здесь увеличена на сумму выплат процентов по кредитам, т.к. активы предприятия финансируются не только за счет собственного, но и заемного капитала. Показатель ROI отражает эффективность всего вложенного в предприятие капитала. Он, как в фокусе, собирает в себе конечный итог функционирования всех материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Для промышленных предприятий Германии его среднее значение составляет 7,2%. 4. Рентабельность инвестиционного капитала (Return on Invested Capital ROIC). Иногда этот показатель называют показателем рентабельности проекта (Return on Project ROP). Он характеризует способность предприятия регенерировать прибыль без учета источника финансирования проекта. |