Проверяемый текст
Белоусов, Николай Дмитриевич; Управление строительством объектов в жилищной сфере в условиях переходной экономики (Диссертация 1999)
[стр. 138]

138 N P V с осью i чистая настоящая стоимость проекта будет равна нулю, т.е.
в точке пересечения
i^IRR, как показано на рисунке 3.1.
А »(%) Рис.
3.1.
Определение величины IRR графическим способом
Значение внутренней ставки рентабельности, при котором инвестиционный проект можно считать привлекательным, должно превышать условную стоимость вкладываемого капитала, например, депозитную банковскую ставку.
Обычно минимальное допустимое значение внутренней ставки рентабельности принимается более высоким, чем стоимость капитала, т.е.
учитывается некоторая величина, связанная с риском реализации проекта.

К достоинствам этого показателя можно отнести то, что он учитывает потерю ценности поступлений будущих периодов.
К недостаткам то, что он не реагирует на величину объема финансирования.
Каждый
из перечисленных показателей отражает эффективность проекта с различных сторон, поэтому оценивая тот или иной проект, необходимо использовать всю совокупность показателей.
К реализации могут быть приняты только те проекты, у которых чистая настоящая стоимость больше нуля, индекс прибыльности не меньше единицы, внутренняя ставка рентабельности больше депозитной про
[стр. 131]

130 ная стоимость проекта (NPV) будет равна нулю.
Показатель NPV будет равен нулю только в случае равенства приведенной стоимости будущих поступлений с первоначальной суммой инвестиций.
Таким образом, IRR можно определить из следующего равенства: п 1 ----------у? Т=1 (1+IRR)T 1 + Р„ (3.24) (l+IRR)tt Расчет показателя IRR обычно производят с помощью специальных калькуляторов или компьютера со встроенной функцией для расчета IRR.
Практически все типы электронных таблиц, включая Quattro Pro и Excel имеют встроенные модули для расчета показателя IRR.
Однако, возможен приближенный расчет внутренней ставки рентабельности на основе графипостроения.
Для димо: 1.
Задать какую-либо ставку дисконтирования и определить NPV проекта.
Отметить соответствующую точку на графике (по оси ординат IRR, по оси абсцисс NP V).
2.
Задать две большие ставки дисконтирования (тогда NPV уменьшится и может стать даже отрицательной величиной), вычислить NPV и отметить соответствующие точки на графике.
3.
Соединить полученные три точки плавной линией (зависимость будет иметь вид у=ах2+Ьх+с).
В точке пересечения построенной линии NPV с осью i чистая настоящая стоимость проекта будет равна нулю, т.е.
в точке пересечения
i=IRR, как показано на рисунке 3.1.
Значение внутренней ставки рентабельности, при котором инвестиционный проект можно считать привлекательным, должно превышать условную стоимость вкладываемого капитала, например, депозитную банковскую ставку.
Обычно минимальное допустимое значение внутренней ставки рентабельности принимается более высоким, чем стоимость капитала, т.е.
учитывается некоторая величина, связанная с риском реализации про


[стр.,132]

131 NPV Рис, 3, 1, Определение величины IRR графическим способом екта.
К достоинствам этого показателя можно отнести то, что он учитывает потерю ценности поступлений будущих периодов.
К недостаткам то, что он не реагирует на величину объема финансирования.
Каждый
1 1 (ПИ екта с различных сторон, поэтому оценивая тот или иной проект, необходимо использовать всю совокупность показателей.
К реализации могут быть приняты только те проекты, у которых чистая настоящая стоимость больше нуля, индекс прибыльности не меньше единицы, внутренняя ставка рентабельности больше депозитной процентной
ставки (и процентной ставки по кредитам) и срок окупаемости минимален.
3.2.
Формирование системы показателей оценки социальноэкономической эффективности управления строительством объектов в жилищной сфере.
Выявление социально-экономической эффективности управления строительством объектов в жилищной сфере требует качественной оценки с целью выработки административными органами обоснованных управленческих решений.
Система показателей должна позволять производить количественную оценку уровня управления с учетом мониторинга реализации

[Back]