|
руководства акционерного общества; данные, поступающие по каналам электронных информационных систем; результаты исследований, выполненных специализированными организациями и другими участниками фондового рынка. Как следует из вышеприведенного этот подход носит долгосрочный характер и для правильного определения текущей ценовой динамики не очень пригоден. К действительным слабостям фундаментального подхода можно отнести то, что его оценки и выводы базируются на прошлой информации, тогда как развитие текущих событий на рынке может подвергаться воздействию вновь возникающих либо ранее скрытых обстоятельств. Тем не менее, выводы фундаментального анализа могут показаться полезными для участников рынка, особенно большое значение они могут иметь при критических состояниях рынка, в условиях ценового хаоса, когда продуцируемые рынком цены не могут восприниматься как реальные ценовые ориентиры. Такие критические состояния рынка провоцируются глубокими экономическими и социально-политическими кризисами, войнами и другими подобными явлениями. В указанных случаях более подходящими являются достаточно грубые, «усредняющие», инструменты анализа, тогда как в стандартных условиях, возможно больший эффект дают более изощренные методы анализа. Вторая методика технический анализ. Это метод прогнозирования цены основанный на математических, а не на экономических выкладках. Этот метод был создан для чисто прикладных целей, а именно для получения дохода на рынках ценных бумаг. Все методики технического анализа создавались отдельно друг от друга, и только с 70-е годы были объединены в общую теорию, с общей философией, аксиомами и основными принципами. Этот вид анализа заключается в исследовании ценовой динамики рынка с помощью анализа закономерностей изменения трех рыночных факторов: цены, объема и в случае если изучается рынок срочных контрактов открытого интереса (объема открытых позиций). Причем, первичными считаются цены, а изменения остальных факторов изучаются для подтверждения правильности направления движения цен [49]. Профессиональный технический анализ проводится с использованием максимально доступного числа индикаторов. Исследования в области технического анализа за последние 20 лет позволили выявить ряд основополагающих аксиом. Аксиома 1. Движения рынка учитывают все. Суть аксиомы заключается в том, что любой фактор влияющий на цену экономический, политический, 129 |
чьи ценные бумаги позволяют реализовать поставленные инвестиционные цели. Одним из ключевых факторов, влияющих на стоимость ценных бумаг какой-либо компании, являются ее текущее финансово хозяйственное положение и перспективы развития. Поэтому фундаментальный анализ на его завершающей стадии концентрируется прежде всего на изучении положения дел у эмитента. В качестве основных источников информации для этого используются данные годовых и квартальных отчетов о деятельности компании; материалы, которые компания публикует о себе; сведения, сообщаемые в публичных выступлениях руководства акционерного общества; данные, поступающие по каналам электронных информационных систем; результаты исследований, выполненных специализированными организациями и другими участниками фондового рынка. Как следует из вышеприведенного этот подход носит долгосрочный характер и для правильного определения текущей ценовой динамики не очень пригоден. К действительным слабостям фундаментального подхода можно отнести то, что его оценки и выводы базируются на прошлой информации, тогда как развитие текущих событий на рынке может подвергаться воздействию вновь возникающих либо ранее скрытых обстоятельств. Тем не менее, выводы фундаментального анализа могут показаться полезными для участников рынка, особенно большое значение они могут иметь при критических состояниях рынка, в условиях ценового хаоса, когда продуцируемые рынком цены не могут восприниматься как реальные ценовые ориентиры. Такие критические состояния рынка провоцируются глубокими экономическими и социальнополитическими кризисами, войнами и другими подобными явлениями. В указанных случаях более подходящими являются достаточно грубые, «усредняющие», инструменты анализа, тогда как в стандартных условиях, возможно больший эффект дают более изощренные методы анализа. Вторая методика технический анализ. Это метод прогнозирования цены основанный на математических, а не на экономических выкладках. Этот ме тод был создан для чисто прикладных целей, а именно для получения дохода на рынках ценных бумаг, а затем и на фьючерсных. Все методики технического анализа создавались отдельно друг от друга, и только с 70-е годы были объединены в общую теорию, с общей философией, аксиомами и основными принципами. Этот вид анализа заключается в исследовании ценовой динамики рынка с помощью анализа закономерностей изменения трех рыночных факторов: цены, объема и в случае если изучается рынок срочных контрактов открытого интереса (объема открытых позиций). Причем, первичными считаются цены, а изменения остальных факторов изучаются для подтверждения правильности направления движения цен. Профессиональный технический анализ проводится с использованием максимально доступного числа индикаторов. Исследования в области технического анализа за последние 20 лет позволили выявить ряд основополагающих аксиом. Аксиома 1. Движения рынка учитывают все. Суть аксиомы заключается в том, что любой фактор влияющий на цену экономический, политический, психологический заранее учтен и отражен на графике. Поэтому изучение графика цен все, что нужно для прогнозирования. Аксиома 2. Движение цен подчиненно тенденциям. Из данного положения проистекают два следствия. Следствие первое: действующая тенденция, по всей вероятности, будет развиваться далее, а не обращаться в собственную противоположность. Как можно заметить, данное утверждение перефразирование первого ньютоновского закона движения. Следствие второе: действующая тенденция будет развиваться до тех пор, пока не начнется движение в обратном направлении, т.е. начнется тенденция обратная существовавшей тенденции. Аксиома 3.История повторяется. Считается что будущее это всего лишь продолжение прошлого. В техническом анализе присутствует много методов работающих на основе экстраполяции. |