|
16 рынок трудовых ресурсов; деловая культура и поведение корпорации. В способности различных механизмов снижать риски собственников заложен потенциал организационного роста стоимости компании. Именно от работы механизмов корпоративного контроля зависит рыночная стоимость компании и ее капитализация. Улучшение качества внешних механизмов корпоративного контроля находится в компетенции законодательства страны, институциональной и экономической среды бизнеса и позволяет увеличить капитализацию фондового рынка в целом. В связи с этим корпоративный контроль должен рассматриваться как комплексная система внутренних и внешних механизмов, которая направлена на оптимизацию агентских конфликтов, возникающих между ключевыми субъектами корпоративных отношений. Если конкуренция на рынке факторов производства и К * готовой продукции выступает дисциплинирующим средством «последней инстанции», то механизмы корпоративного контроля представляют, по выражению А. Берле, «систему раннего предупреждения» [161, с. 48]. По мнению В. Кондратьева: «... в долгосрочной перспективе германская система окажется наиболее жизнеспособной, и к ней будут двигаться остальные страны» [72 с. 74]. Сильной стороной инсайдерских систем является использование менее затратного прямого мониторинга деятельности управленческого персонала со стороны банков и крупных акционеров по сравнению с более дорогими методами слияний и поглощений, применяемыми для тех же целей в США и Великобритании. Анализируя различные точки зрения, эксперты сходятся на том, что развитие корпоративных моделей управления будет идти в сторону сближения японской и германской моделей с американской, которая, являясь более открытой, дает больше возможностей для конкурентного развития. По мнению автора, проводимые сравнения эффективности перечисленных эффек тивность определяется уровнем развития экономики страны в целом Обобщение подходов к определению корпоративного контроля, анализ методологии его организации позволили автору сформулировать следующее комплексное определение корпоративного контроля: |
конфликт интересов не нужно устранять, нужно найти механизмы социального взаимодействия, превращающие его в источник эффективного развития» [90]. В способности различных механизмов снижать риски собственников заложен потенциал организационного роста стоимости компании. Именно от работы механизмов корпоративного управления и контроля зависят рыночная стоимость компании и ее капитализация. Улучшение качества внутренних механизмов корпоративного управления позволяет увеличить стоимость конкретной компании. Улучшение качества внешних механизмов контроля находится в компетенции законодательства страны, институциональной и экономической среды бизнеса и позволяет увеличить капитатизацию фондового рынка в целом. В связи с этим корпоративное управление должно рассматриваться как комплексная система внутренних и внешних механизмов, которая направлена на оптимизацию агентских конфликтов, возникающих между ключевыми субъектами корпоративных отношений. Если конкуренция на рынке факторов производства и готовой продукции выступает дисциплинирующим средством «последней инстанции», то механизмы корпоративного управления представляют, по выражению Дженсена, «систему раннего предупреждения» [237, с. 48]. В рамках корпоративного управления реализуются основные функции менеджмента. Функции менеджмента определяют состав специфических видов управленческой деятельности, характеризующихся однородностью целей, действий или объектов их приложения. Функции менеджмента являются в основном стандартными для. компаний различных профилей, выделяют следующие группы, функций корпоративного менеджмента [121, .с.51]: общие формирование целей, планирование, организация, контроль; технологические решения и коммуникации; социально-психологические делегирование и мотивация. В современном корпоративном менеджменте термин функции может быть расширен. Так, например, можно выделить бизнес-функции в рамках функционирования компании как бизнес-системы, которая включает в себя виды деятельности (бизнесы, продукты и услуги), организационную структуру, общие функции корпоративного управления и бизнес-функции. Бизнес-функции это 31 обособленные устойчивые виды деятельности, выполняемые в компании непосредственно для производства продуктов и услуг, поддерживающие выполнение основных направлений деятельности компании, определяемые этапами производственного цикла, компонентами производственного обеспечения (техническое оснащение, энергоресурсы, связь, транспорт), направлениями деятельности компании (бизнес-система компании, персонал, инновации, инвестиции, проекты, финансы, снабжение и сбыт, качество, маркетинг, экология, безопасность, риски, международная деятельность, ценные бумаги, коллегиальные органы, корпоративная информационная система). Функции корпоративного менеджмента соответствуют этапам управленческого цикла и действуют в отношении бизнес-функций компании. Функции корпоративного менеджмента и бизнес-функции, взаимно дополняя друг друга, создают целостную систему корпоративного управления, позволяющую реализовать механизмы корпоративного управления. Традиционные модели корпоративного управления, опираясь на различные механизмы корпоративного управления, имеют свои недостатки, которые постепенно нивелируются под влиянием меняющихся экономических интересов, финансовых инноваций и других рыночных преобразований. Например, изменения финансовой системы США и Великобритании касаются повышения роли финансовых институтов в качестве активных инвесторов. Строгие ограничения на кредитном рынке Японии в пользу банковского финансирования, характеризующие финансовый «ландшафт» до начала 80-х годов, показали свою. несостоятельность перед лицом растущей конкуренции со стороны европейских рынков. Такие изменения привели к рассуждениям о трансформации классических моделей корпоративного управления в пользу той модели, которая сможет продемонстрировать свою эффективность в сложившихся условиях. По мнению В. Кондратьева: «... в долгосрочной перспективе германская система окажется наиболее жизнеспособной, и к ней будут двигаться остальные страны» [88, с. 74]. Сильной стороной инсайдерских систем является использование менее затратного прямого мониторинга деятельности управленческого персонала со стороны банков и крупных акционеров по сравнению с более дорогими методами 32 слияний и поглощений, применяемыми для тех же целей в США и Великобритании. Достаточно сдержанно оценил возможности как германской, так и японской моделей корпоративных структур М. Портер [144]. Эти модели хороши на этапах, когда экономика страны находится в положении догоняющей по отношению к мировым лидерам. Но по мере приближения к передовому краю развития эффективность подобных моделей падает, что и было продемонстрировано обеихми странами в конце столетия, когда темпы их роста резко снизились. Анализируя различные точки зрения, эксперты сходятся на том, что развитие корпоративных моделей управления будет идти в сторону сближения японской и германской моделей с американской, которая, являясь более открытой, дает больше возможностей для конкурентного развития. По мнению автора, проводимые сравнения эффективности перечисленных моделей являются достаточно спорными, гак как в конечном итоге их эффективность определяется уровнем развития экономики страны в целом. Обобщение подходов к определению корпоративного управления, анализ методологии его организации позволили автору сформулировать положения, характеризующие содержание проблемы корпоративног о управления: акценты с минимизации агентских издержек перенесены на баланс интересов в системе корпоративного управления, где наблюдается различие интересов не только между собственниками и менеджерами, но и между различными собственниками. Разращение конфликта между ключевыми субъектами корпоративных отношений (собственниками и менеджерами) способствует., балансу интересов других «соучастников» бизнеса; направление взаимоотношений в сторону разрешения конфликтов определяется набором внешних и внутренних механизмов контроля; современная корпорация, будучи элементом внешней экономической и социальной среды, сама влияет и испытывает влияние множества групп интересов, сформированных в ней. Основной является проблема нахождения механизма обеспечения инвестиций со стороны ключевых заинтересованных групп, способствующих росту активов компании; целью взаимоотношений и действий механизмов, их оптимизирующих, |