|
значительны для компаний, которые планируют перейти при составлении своей финансовой отчетности с национальных стандартов на МСФО. Расходы возрастают при более информативном раскрытии информации. Под более информативным раскрытием подразумевается раскрытие информации в большем объеме. Однако ситуация усложняется при использовании данной информации и в управленческих целях, так как в этом случае затраченные ресурсы применяются не только для формирования внешней4 отчетности. Уровень издержек раскрытия влияет на принятие корпорацией решения о предоставлении информации на рынок. Чем выше уровень расходов компании, тем меньший объем информации будет раскрыт. Профессоры М. Гринштайн и X. Зами анализируют ситуацию, когда корпорация и инвесторы должны принимать свои решения с учетом издержек на раскрытие информации. В частности, в эти издержки входят расходы на аудиторские и юридические услуги, расходы на печать и распространение, а также издержки, связанные с выпуском патентов. Сущность таких издержек заключается в том, что анализ каждой корпорации и ее отчетности обойдется инвесторам очень дорого. Следовательно, на решение корпорации о раскрытии информации также влияет количество инвесторов, которые анализируют представленную корпорацией отчетность [170]. Следует отметить, чем выше уровень расходов на раскрытие, тем более информативной является информация, получаемая инвесторами. Можно предположить, что чем больше корпораций раскрывают учетную информацию в соответствии с единой системой бухгалтерского учета, тем меньше инвесторов проявляют желание анализировать отчеты корпораций, составленные по стандартам иной, конкурирующей, системы бухгалтерского учета. Существует несколько теоретических разработок, посвященных исключительно проблемам раскрытия учетной информации, которые возникают при рассмотрении операций, осуществляемых в пределах международного рынка капитала. Профессора М.Барт, ГЧСлинч и Т.Шибано исследовали какое влияние оказывает гармонизация на деятельность рынка ценных бумаг [159]. Для этого они рассмотрели группу зарубежных специалистов, которые платят за то, чтобы разобраться в местных стандартах бухгалтерского учета и отчетности, составленной в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского 92 |
Иногда менеджеры пытаются заполучить негативную информацию о поступлениях с целью сохранения репутации корпорации, так как, если выяснится, что они медлят с раскрытием отрицательных новостей, то этот факт может повлечь за собой дополнительные издержки для фирмы, вызванные реакцией участников рынка капитала. Любые издержки, связанные с процессом сбора, обработки, проверки и распространения учетной информации, оплачиваются существующими акционерами. Данные расходы могут быть значительны для компаний, которые планируют перейти при составлении своей финансовой отчетности с национальных стандартов на МСФО. Расходы возрастают при более информативном раскрытии информации. Под более информативным раскрытием подразумевается раскрытие информации в большем объеме. Однако ситуация усложняется при использовании данной информации и в управленческих целях, так как в этом случае затраченные ресурсы применяются не только для формирования внешней отчетности. Уровень издержек раскрытия влияет на принятие корпорацией решения о предоставлении информации на рынок. Чем выше уровень расходов компании, тем меньший объем информации будет раскрыт. Профессоры М.Ж.Фишмен и К.М.Хейгерти анализируют ситуацию, когда корпорация и инвесторы должны принимать свои решения с учетом издержек на раскрытие информации. В частности, в эти издержки входят расходы на аудиторские и юридические услуги, расходы на печать и распространение, а также издержки, связанные с выпуском патентов. Сущность таких издержек заключается в том, что анализ каждой корпорации и ее отчетности обойдется инвесторам очень дорого. Следовательно, на решение корпорации о раскрытии информации также влияет количество инвесторов, которые анализируют представленную корпорацией отчетность [192, с. 633-646]. Следует отметить, чем выше уровень расходов на раскрытие, тем более информативной является информация, получаемая инвесторами. Можно 240 предположить, что чем больше корпораций раскрывают учетную информацию в соответствии с единой системой бухгалтерского учета, тем меньше инвесторов проявляют желание анализировать отчеты корпораций, составленные по стандартам иной, конкурирующей, системы бухгалтерского учета. Существует несколько теоретических разработок, посвященных исключительно проблемам раскрытия учетной информации, которые возникают при рассмотрении операций, осуществляемых в пределах международного рынка капитала. Профессора М.Барт, Г.Клинч и Т.Шибано исследовали какое влияние оказывает гармонизация на деятельность рынка ценных бумаг [169]. Для этого они рассмотрели группу зарубежных специалистов, которые платят за то, чтобы разобраться в местных стандартах бухгалтерского учета и отчетности, составленной в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета. Также ученые анализировали информативность цен на акции и объем торгов на местном рынке. В своей модели они рассмотрели две страны, применяющие различные стандарты бухгалтерского учета, причем различие этих двух учетных систем представлено в форме разногласий по поводу определения отклонений, возникающих в случае применения одной корпорацией как национальных, так и зарубежных стандартов бухгалтерского учета. Финансовую отчетность корпорации могут оценивать как национальные, так и иностранные инвесторы, однако лишь первые из них могут провести экспертизу отчетности. В данном исследовании рассмотрена модель с точки зрения страны i, т.е. ("местной" страны), а страна j рассматривается, соответственно, в качестве "иностранной". Любой отчет или параметр, применяемый в стране i, имеет аналог в стране j. Иностранным инвесторам следует относить проведение такой экспертизы к расходам. Предполагается, что чем выше уровень гармонизации стандартов бухгалтерского учета этих двух стран, тем ниже расходы на экспертизу для иностранных инвесторов. Если в результате гармонизации национальные стандарты 241 |