|
99 стандарты учета представляются лучшими для оценки доходов, чем ГААП США. [134]. Эти выводы выглядят не столь категоричными, если принять во внимание исследование, проведенное в рамках проекта по улучшению сравнимости под руководством Совета по международным стандартам финансовой отчетности. Исследования, проведенные профессорами А. Альфордом, Д .Джонсом, Р. Лефтвичем, М. Змижески, позволили утверждать, что данные о поступлениях, предоставленные корпорациями из Австралии, Франции, Нидерландов и Великобритании, являются с точки зрения инвесторов более содержательными в информационном плане, чем соответствующие данные, отраженные в соответствии с ГААП США. И наоборот, данные о поступлениях, предоставленные фирмами из Дании, Германии, Италии, Сингапура и Швеции, представляют собой намного меньшую информационную ценность в стоимостном плане по сравнению с ГААП США [162]. Учеными проведено также ряд исследований, посвященных определению выгод и издержек, возникающих в результате раскрытия отчетной информации. Говоря о выгодах, следует отметить вероятность снижения уровня информационного несоответствия между корпорациями и другими участниками рынка капитала вследствие раскрытия дополнительных учетных данных. Чем более содержательно раскрытие в информационном плане, тем ниже плата за риск. Таким образом, более строгие требования, предъявляемые к раскрытию отчетной информации на отдельном фондовом рынке, могут быть выгодны некоторым группам инвесторов. Трудно определить, почему инвесторы предпочитают те или иные стандарты финансовой отчетности с точки зрения их выгодности, т.к. в целом инвесторы представляют собой неоднородную группу. Выгоды от большего раскрытия и от гармонизации или унификации стандартов финансовой отчетности будут меньше для тех институциональных инвесторов мирового уровня, которые более профессиональны в применении каких-либо локальных (национальных) стандартов учета и оценки. Данные выгоды могут быть существенными для инвесторов, которые хоть и имеют некоторое представление о мировых стандартах, но больше ориентированы на использование национальных правил учета. И лишь немногие инвесторы могут |
Великобритании, на 42% ниже у корпораций из Австралии по сравнению со стоимостью, полученной при применении национальных стандартов учета [160, с. 145-149]. Исследования профессоров К.С.Чана и Г.С.Сеова показали, что данные о поступлениях, полученные на основе зарубежных стандартов учета, обладают большей информативностью, чем данные , полученные согласно ГААП США , хотя изначально ими была выдвинута обратная гипотеза. [177]. Профессора М.С.Харрис и К.А.Мюллер исследовали причины разногласий, возникающих между Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Нью-Йоркской фондовой биржей (NYSE). Они рассмотрели возможности осуществления листинга зарубежными корпорациями в США в случае применения ими Международных стандартов финансовой отчетности вместо ГААП США [197, с. 285-312]. Исследование показало, что МСФО к стандартам учета ГААП США ближе, чем какая-либо другая зарубежная система учета и отчетности [197]. Но отчетные данные, представленные в соответствии со стандартами США, по их мнению, представляются менее релевантными с точки зрения содержания информации о стоимости, необходимой для анализа цены на одну акцию, чем такие же данные, но отраженные по МСФО [197, с. 304305]. Сделанные выводы противоречит выводам профессоров К.С.Чана и Г.С.Сеова, согласно которым зарубежные стандарты учета представляются лучшими для оценки доходов, чем ГААП США. Эти выводы выглядят не столь категоричными, если принять во внимание исследование, проведенное в рамках проекта по улучшению сравнимости под руководством Совета по международным стандартам финансовой отчетности. Исследования, проведенные профессорами А. Альфордом, Д .Джонсом, Р. Лефтвичем, М. Змижески, позволили утверждать, что данные о поступлениях, предоставленные корпорациями из Австралии, Франции, Нидерландов и Великобритании, являются с точки зрения инвесторов более содержательными в информационном плане, чем соответствующие 248 данные, отраженные в соответствии с ГААП США. И наоборот, данные о поступлениях, предоставленные фирмами из Дании, Германии, Италии, Сингапура и Швеции, представляют собой намного меньшую информационную ценность в стоимостном плане по сравнению с ГААП США [149, с. 183-223]. Учеными проведено также ряд исследований, посвященных определению выгод и издержек, возникающих в результате раскрытия отчетной информации. Говоря о выгодах, следует отметить вероятность снижения уровня информационного несоответствия между корпорациями и другими участниками рынка капитала вследствие раскрытия дополнительных учетных данных. Чем более содержательно раскрытие в информационном плане, тем ниже плата за риск. Таким образом, более строгие требования, предъявляемые к раскрытию на отдельном фондовом рынке, могут быть выгодны некоторым группам инвесторов. Трудно определить, почему инвесторы предпочитают те или иные стандарты финансовой отчетности с точки зрения их выгодности, т.к. в целом инвесторы представляют собой неоднородную группу. Выгоды от большего раскрытия и от гармонизации или унификации стандартов финансовой отчетности будут меньше для тех институциональных инвесторов мирового уровня, которые более профессиональны в применении каких-либо локальных (национальных) стандартов учета и оценки. Данные выгоды могут быть существенными для инвесторов, которые хоть и имеют некоторое представление о мировых стандартах, но больше ориентированы на использование национальных правил учета. И лишь немногие инвесторы могут совсем отрицать всякую ценность раскрытия в большем объеме либо заявлять о негативном влиянии вследствие своей убежденности в отсутствии существенных различий в учете компаний разных стран. Аналитики заинтересованы в получении большего объема 249 различных способов контроля над существующими стандартами финансовой отчетности и аудита. Контроль, обеспечивающий высокое качество аудита, по нашему мнению, представляет собой, прежде всего, управление на уровне правительства, саморегулирование профессиональной деятельности илир систему контроля качества работы международных аудиторских фирм. Качество системы контроля отчетности ведущих компаний по всему миру является наилучшим способом осуществления контроля качества аудита на долгосрочную перспективу. 13. Для корпораций котирующих свои акции, важным и необходимым аспектом является помимо представления самой финансовой отчетности детальное раскрытие учетной информации. В работе проведен сравнительный анализ обязательных раскрытий учетной информации, предусмотренной МСФО и российскими положениями по бухгалтерскому учету, рассмотрены модели раскрытия информации в отчетности корпораций, предложена модель раскрытия информации для российских корпораций (4.3.). В диссертации исследованы три модели раскрытия информации, выделяемые в международной практике и вопросы определения выгод и издержек, возникающих в результате раскрытия отчетной информации. Критическая оценка зарубежных моделей раскрытия информации показала, что выгоды от большего раскрытия и от гармонизации или унификации стандартов финансовой отчетности будут меньше для тех институциональных инвесторов мирового уровня, которые более профессиональны в применении каких-либо локальных (национальных) стандартов учета и оценки. Данные выгоды могут быть существенными для инвесторов, которые хоть и имеют некоторое представление о мировых стандартах, но больше ориентированы на использование национальных правил учета. И лишь немногие инвесторы могут вовсе отрицать всякую ценность раскрытия в 300 |