|
a. Л.В. Донцова и Н.А. Никифорова утверждают, что если значение коэффициента текущей ликвидности находится в промежутке от 1,7 до 2, то это свидетельствует об абсолютной финансовой устойчивости предприятия, если от 1,5 до 1,69, то это нормальное финансовое состояние, а если от 1 до 1,49 это неустойчивое финансовое положение предприятия [124]. Таким образом, можно сделать вывод, что в методике Бивера использование коэффициента текущей ликвидности с данными пороговыми значениями не будет давать объективной оценки вероятности банкротства. 4. В методике У. Бивера используется период прогнозирования, рав»(• ный пяти годам. Это достаточно большой срок в условиях нестабильной экономики России. Поэтому необходимо использовать более короткие промежутки времени (не более двух трех лет). 5. Четырехфакторная модель Тоффера и Тисшоу имеет ограниченную область применения: для компаний, акции которых котируются на фондовом рынке. Еще одним недостатком этой модели является то, что точность расчетов зависит от исходной информации при ее построении. 6. Общим недостатком всех методик является то, что с их помощью можно определить только приближение фазы кризиса предприятия. Эти методики не прогнозируют наступление других фаз жизненного цикла предприятия. Таким образом, рассмотрев основные зарубежные методики, можно сделать вывод, что их применение не будет давать точные результаты по прогнозированию кризисной ситуации на отечественных предприятиях. Для большей вероятности прогнозирования кризисных ситуаций на коммерческих предприятиях необходимо произвести корректировку, зарубежных методик с учетом современной экономической ситуации в РФ. Для этого необходимо провести дифференциацию весовых коэффициентов (констант) в моделях Альтмана, Тоффлера и Тисшоу, Лиса и Коннана-ГоЛьдера по отраслям и подотраслям промышленности, а в методике Бивера необходимо осуществить эту дифференциацию в отношении пороговых значений показателей. Это является затруднительным в виду отсутствия статистики банкротств в нашей стране. Так78 |
70 модель Коннана-Гольдера содержат показатели, рассчитав которые можно оценить вероятность банкротства с большей точностью, чем у двухфакторной модели. Это является преимуществом данных моделей. Однако, модели Э. Альтмана, Тоффлера и Тисшоу, Лиса и модель Коннана-Гольдера содержит весовые коэффициенты константы, а система показателей У. Бивера пороговые значения показателей для трех состояний предприятия, рассчитанные исходя из финансовых условий, сложившихся в западных странах (США, Великобритании, Франции) в шестидесятых и восьмидесятых годах двадцатого века. Поэтому они не соответствуют современной экономической ситуации в России, которая характеризуется другими темпами инфляции, условиями кредитования, иной системой бухгалтерского учета и другим налоговым законодательством. Также сопоставимость данных сильно разнится не только от страны к стране, но и от года к году в одной стране. Для моделей с весовыми коэффициентами расчет коэффициентов констант, соответствующих российской экономике значительно затруднителен. Это связано с отсутствием статистической информации о внешних неконтролируемых факторах, являющихся основной причиной неплатежеспособности и несостоятельности предприятий. В системе показателей У. Бивера каждому коэффициенту соответствует три промежутка значений, с помощью которых определяется финансовое положение предприятия. Так, коэффициенту текущей ликвидности для второй группы предприятий соответствует промежуток значений от 1 до 2. Попадание значения этого коэффициента в данный промежуток свидетельствует о том, что предприятие находится за пять лет до банкротства. Однако, российские ученые Л.В. Донцова и Н.А. Никифорова утверждают, что если значение коэффициента текущей ликвидности находится в промежутке от 1,7 до 2, то это свидетельствует об абсолютной финансовой устойчивости предприятия, если от 1,5 до 1,69, то это нормальное финансовое состояние, а если от 1 до 1,49 это неустойчивое финансовое положение предприятия [124]. Таким образом, можно сделать вывод, что в методике Бивера использование коэффициента текущей ликвидности с данными пороговыми значениями не будет давать объективной оценки 71 вероятности банкротства. 4. В методике У. Бивера используется период прогнозирования, равный пять лет. Это достаточно большой срок в условиях нестабильной экономики России. Необходимо использовать более короткие промежутки времени (не более двух трех лет). 5. Четырехфакторная модель Тоффера и Тисшоу имеет ограниченную область применения: для компаний, акции которых котируются на фондовом рынке. Еще одним недостатком этой модели является то, что точность расчетов зависит от исходной информации при ее построении. 6. Общим недостатком всех методик является то, что с их помощью можно определить только приближение фазы кризиса предприятия. Эти методики не прогнозируют наступление других фаз жизненного цикла предприятия. Таким образом, рассмотрев основные зарубежные методики, можно сделать вывод, что их применение не будет давать точные результаты по прогнозированию кризисной ситуации на отечественных предприятиях. Для большей вероятности прогнозирования кризисных ситуаций на коммерческих предприятиях необходимо произвести корректировку зарубежных методик с учетом современной экономической ситуации в РФ. Для этого необходимо провести дифференциацию весовых коэффициентов (констант) в моделях Альтмана, Тоффлера и Тисшоу, Лиса и Коннана-Гольдера по отраслям и подотраслям промышленности, а в методике Бивера необходимо осуществить эту дифференциацию в отношении пороговых значений показателей. Это является затруднительным в виду отсутствия статистики банкротств в нашей стране. Также остро стоит проблема достоверности информации о состоянии дел на конкретных предприятиях и трудности ее получения. Для эффективного сбора статистических данных необходимо участие предприятий в финансовых мониторингах. Центральный Банк России ежемесячно проводит опрос предприятий и финансовых организаций с целью выявления общеэкономических тенденций развития народного хозяйства страны. К отечественным методикам диагностики банкротства относятся: |