|
показателей, отражаемых в корпоративной отчетности и, во многом, зависит от профессионального суждения, поскольку не существует единой методики расчета показателей и какие показатели отражать в отчетности решает сама корпорация. Автором предложена развернутая матрица показателей российской корпорации, которая приведена в прил. 16. В матрице приводятся показатели сбалансированной системы, определены ответственные за результат деятельности на основе контроля динамики показателей. Анализ показателей, учитывающий факторы, позволяет внести коррективы в стратегическое развитие корпорации. Наиболее значимыми показателями, влияющими на принятие обоснованных инвестиционных решений, по данным опросов, являются: прибыль, денежный поток, издержки, капитальные затраты, инвестиции в НИОКР, эффективность бизнес-сегментов, стратегические цели, разработка новых продуктов, рыночная доля. [229, с. 124]. Менеджеры опрошенных компаний ранжируют их по степени важности от более значимых, к менее значимым (табл. 5.3) [229, с. 126]. 225 Таблица 5.3 Классификация показателей по степени важности 1 Очень важные Средаей важности Маловажные Стратегические цели Доход от новых продуктов Затраты на набор персонала Денежный поток Интеллектуальный капитал Затраты на развитие тооговой малки Рыночный роет Торговые и маркетинговые расходы Затраты на привлечение потребителей Валовая прибыль Норма успешных внедрений новых продуктов Лицензионный доход Качество (компетентность команды менеджеров) Преданность работников Доход на одного занятого Расходы на НИОКР Норма исполнения заказа Загрузка производственных мощностей Величина рынка Цикл разработки новых продуктов Норма отмены заказов Условия конкуренции Каналы распределения Гарантийные расходы Прибыль Норма поглощения денежных потоков Списание запасов Бартерные договоры Скорость первого выхода на рынок Капитал, воплощенный в торговой марке (узнаваемость) Pi,точная доля Обновляемость клиентской базы Капитальные затраты Эффективность бизнес сегментов |
144 Каждая корпорация имеет специфическую бизнес модель в зависимости от вида деятельности. Бизнес-модель отдельной корпорации подлежит определенной стандартизации по двум главным аспектам: откуда берется капитал и куда он инвестируется. Инвестиции в бизнесе осуществляются по трем направлениям: основные средства, оборотный капитал и внешние инвестиции. У инвестора всегда возникает вопрос: правильно ли вложены средства и какова отдача от вложенных средств и каков риск? Ответ на эти вопросы должны быть найдены в корпоративной отчетности. Отчет о прибылях и убытках отражает отдачу от вложенных средств, а баланс фиксирует риск капиталовложений. Информация о системе сбалансированных показателей, должна приводится в примечаниях к корпоративной отчетности. Детальный обзор деятельности, раскрываемый в корпоративной отчетности, отражает информацию о конкурентных преимуществах, которая необходима инвесторам. В этой ситуации риск открыть некую коммерческую тайну уступает место более важной проблеме не упустить инициативу. Только владение детальной информацией позволит инвесторам оперативно и качественно оценить будущие прибыли и тенденцию повышения рыночной стоимости акций. Для инвесторов и кредиторов важной информацией является мониторинг эффективности деятельности российской корпорации, разработанный автором и приведенный в приложении № 7 . Инвесторы придают большее значение динамике показателей, характеризующих развитие корпорации. Мониторинг эффективности деятельности служит основой для определения показателей, отражаемых в корпоративной отчетности и , во многом, зависит от профессионального суждения, поскольку не существует единой методики расчета показателей и какие показатели отражать в отчетности решает сама корпорация. Автором предложена развернутая матрица показателей российской корпорации, которая приведена в приложении № 8.В матрице приводятся первичные показатели сбалансированной системы и система производных показателей, значимых показателях, влияющих на принятие обоснованных инвестиционных решений [187, с. 124] . Данный опрос показали , что к таким показателям корпорации относят: прибыль, денежный поток, издержки, капитальные затраты, инвестиции в НИОКР, эффективность бизнес-сегментов, стратегические цели, разработка новых продуктов, рыночную долю. Мы видим в этом перечне финансовые и нефинансовые показатели. Конкретный перечень и значимость каждого отдельного показателя зависит от отраслевых особенностей. Приведенный перечень показателей относится к сектору высоких технологий. Среди выделенных показателей только три являются финансовыми, и только один — прибыль регламентируется официальными стандартами. Денежные потоки хотя и отражаются в отчетности, но могут не носить обязательного характера для включения в отчетность. Отражение нефинансовых показателей, безусловно, на наш взгляд, улучшает полезность информации, так как они способствуют предупреждению различных изменений в динамике прибыли и акцентируют внимание на долгосрочных аспектах деятельности корпорации. Менеджеры опрошенных компаний ранжируют их по степени важности от более значимых, к менее значимым (Табл. 8)[187,с.126]. Таблица 8 146 Классификация показателей по степени важности Очень важные Средней важности Маловажные Стратегические цели Денежный поток Рыночный рост Валовая прибыль Качество (компетентность) команды менеджеров Величина рынка Условия конкуренции Прибыль Скорость первого выхода на рынок Рыночная доля Доход от новых продуктов Интеллектуальный капитал Торговые и маркетинговые расходы Норма успешных внедрений новых продуктов Преданность работников Расходы на НИОКР Цикл разработки новых продуктов Каналы распределения Норма поглощения денежных потоков Капитал, воплощенный в торговой марке (узнаваемость) Затраты на набор персонала Затраты на развитие торговой марки Затраты на привлечение потребителей Лицензионный доход Норма исполнения заказа Загрузка производственных мощностей Норма отмены заказов |