|
Стратегические цели, качество (компетентность) команды менеджеров, а также скорость первого выхода на рынок являются показателями внутренними, используемыми в процессе управления. В то же время такие показатели, как условия конкуренции, величина рынка, рыночный рост и рыночная доля это показатели, основанные на внешних данных. Показатели средней важности можно разделить на три группы: 1) связанные с потребителями: торговые и маркетинговые расходы, каналы распределения, обновляемость клиентской базы; 2) показатели, связанные с работниками корпорации: интеллектуальный капитал, преданность работников фирме, доход на одного занятого; 3) показатели, связанные с нововведениями: доход от новых продуктов; норма успешных внедрений новых продуктов, расходы на НИОКР, цикл разработки новых продуктов. Определение финансового показателя доход от новых продуктов основывается на таких нефинансовых показателях, как набор критериев, указывающих, что это новый продукт, а также на системе учета, способной отражать доход от продаж отдельных продуктов. Интересным представляется оценка показателей по значимости для удовлетворения информационных потребностей управления корпорацией и инвесторами (табл.5.4) [229, с. 128]. Таким образом, инвесторам требуется больший объем информации, чем раскрыт в отчетности корпораций. Например, существующие правила формирования отчетности практически не уделяют внимания рискам. В США, например, существует требование Комиссии по ценным бумагам включать в годовые отчеты факторы риска. Следует отметить, что инвесторы могут выявить информацию о рисках самостоятельно, но более важной информацией является, на наш взгляд, проблема управления рисками. Любопытным является тот факт, что инвесторы охотнее инвестируют в те корпорации, которые применяют, так называемый «разумный» риск и MOiyr управлять возникающими неблагоприятными ситуациями. Корпорации, избегающие риска, безусловно, также интересуют инвесторов, но они, скорее всего, ради снижения риска отказывается от определенных возможностей. Составляющими 226 |
147 — Доход на одного занятого Гарантийные — Обновляемость клиентской расходы базы Списание запасов Капитальные затраты — Эффективность бизнесБартерные договоры сегментов Стратегические цели, качество (компетентность) команды менеджеров, а также скорость первого выхода на рынок являются показателями внутренними, используемыми в процессе управления. В то же время такие показатели, как условия конкуренции, величина рынка, рыночный рост и рыночная доля это показатели, основанные на внешних данных. Показатели средней важности можно разделить на три группы: 1).связаны с потребителями: торговые и маркетинговые расходы, каналы распределения, обновляемость клиентской базы; 2).показатели, связанные с работниками корпорации: интеллектуальный капитал, преданность работников фирме, доход на одного занятого; 3).показатели, связанные с нововведениями: доход от новых продуктов; норма успешных внедрений новых продуктов, расходы на НИОКР, цикл разработки новых продуктов. Определение финансового показателя доход от новых продуктов основывается на таких нефинансовых показателях, как набор критериев, указывающих, что это новый продукт, а также на системе учета, способной отражать доход от продаж отдельных продуктов. Интересным представляется оценка показателей по значимости для удовлетворения информационных потребностей управления корпорацией и инвесторами (Табл. 9)[187, с.128]. Анализ значимости показателей для самих корпораций и для инвесторов показал, что прибыль является важным показателем для инвесторов, а для менеджеров корпорации она является почти последним. Изложенные аргументы позволяют сделать вывод, что наряду с прибылью для инвесторов важным является также доход от новых продуктов клиентской базы, цикл разработки новых продуктов и интеллектуальный капитал, величина успешных внедрений новых продуктов, доход от новых продуктов, доход на одного занятого, каналы распределения. Таким образом, инвесторам требуется больший объем информации, чем раскрыт в отчетности корпораций. Например, существующие правила формирования отчетности практически не уделяют внимания рискам. В США, например, существует требование Комиссии по ценным бумагам включать в годовые отчеты факторы риска. Следует отметить, что инвесторы могут выявить информацию о рисках самостоятельно, но более важной информацией является, на наш взгляд, проблема управления рисками. Любопытным является тот факт, что инвесторы охотнее инвестируют в те корпорации, которые применяют, так называемый "разумный" риск и могут управлять возникающими неблагоприятными ситуациями. Корпорации, избегающие риска, безусловно, также интересуют инвесторов, но они, скорее всего , ради снижения риска отказывается от определенных возможностей. Составляющими измерения риска являются выявление возможности, опасности и неопределенности, возникающие у корпорации. Возможности корпорации представляют собой благоприятные события, последовавшие в результате определенного риска. В этом случае понятие «риск» может быть заменено понятием «новые инициативы», «нововведения», «шансы» и т.д. Однако большинство менеджеров, используя слово риск, подразумевают какие-либо опасности и неблагоприятные события, такие как воровство, мошенничество, стихийные бедствия, невыполнение партнерами своих обязательств и т.д. Отражая подобные риски, в корпоративной отчетности раскрывается порядок управления ими через хеджирование, страхование и другие процедуры. Другая составляющая риска-неопределенность представляет собой степень достоверности ожидаемых результатов топ менеджерами. Очевидно, что чем больше неопределенность, тем выше риск. Однако, по нашему мнению, достаточно сложно рассчитать вероятность благоприятных и 149 |