|
фактически под гарантии пенсионных накоплений выглядит весьма привлекательным. По такому пути пошли в Чили, где на закладные приходится 18% пенсионного резерва. Но для инвестиций в недвижимость и закладные, при всей их привлекательности, необходимо задействовать соответствующую инфраструктуру, обеспечить наличие развитого прозрачного ипотечного рынка с его инструментами. Предварительные оценки показывают, что за счет пенсионных резервов объем инвестиций в экономику России к 2010 года может увеличиться более, чем на 70%. Таким образом, введение накопительной составляющей пенсионной системы окажет не только прямое, но и косвенное положительное воздействие на развитие пенсионной системы через оздоровление экономической ситуации. Разумное инвестирование средств пенсионных резервов, направленное на увеличение валового внутреннего продукта, в значительной степени позволит решить проблему дефицита инвестиционных ресурсов в реальном секторе экономики страны. Кроме того, увеличение доли государственных инвестиций в экономике неизбежно приведет к увеличению активности частных инвесторов, что соответственно увеличит и долю инвестиций в ВВП, тем самым, увеличивая темпы социально-экономического роста. Увеличение инвестиционной активности окажет также положительное влияние на инвестиционный климат в стране. Рынок в целом станет более предсказуемым. Подчинение рыночным законам позволит повысить уровень инвестиционного управления одновременно с увеличением разнообразия инвестиционных стратегий. Активизация инвестиционного процесса позволит значительно снизить страновые риски, что с одной стороны снизит издержки, связанные с инвестиционным процессом, с другой стороны позволит повысить кредитный рейтинг страны. К тому же непосредственное финансирование производственного процесса, по сути, является антиинфляционной мерой. И, наконец, обеспечение прироста производства 108 |
повысит привлекательность метода внутренних заимствований для крупных российских компаний. Вместе с тем, необходимо принять меры повышения надежности. С этой целью представляется целесообразным применение нового типа корпоративных облигаций, застрахованных от риска или обеспеченных гарантиями третьей стороны (возможно и государством), что широко используется в мировой практике. Хотя банковский сектор в России находится в стадии реформирования, и его возможности не выглядят достаточно привлекательными, тем не менее, наряду с прочими инвестиционными инструментами следует ориентироваться и на банковские депозиты. Тем более, что это в значительной степени должно укрепить банковскую систему, поможет ей динамично развиваться и. скорее всего, к моменту начала выплат пенсии выйти по уровню надежности на высокие международные стандарты. Кроме того, при всех случаях, необходимо иметь определенную сумму, которую можно направить для осуществления выплат из накопительной составляющей системы, не влияя существенно на структуру инвестиционного портфеля. Такими инструментами, по нашему мнению, являются банковские депозиты. Жилищный вопрос в России всегда был и остается наиболее острым и актуальным. Поэтому ипотечное финансирование покупки жилья, фактически под гарантии пенсионных накоплений выглядит весьма привлекательным. Но такому пути пошли в Чили, где на закладные приходится 18% пенсионного резерва. Но для инвестиций в недвижимость и закладные, при всей их привлекательности, необходимо задействовать соответствующую инфраструктуру, обеспечить iналичие развитого прозрачного ипотечного рынка с его инструментами. Наши предварительные оценки показывают, что за счет пенсионных резервов объем инвестиций в экономику России к 2010 года может увеличиться более, чем на 70%. Таким образом, введение накопительной составляющей пенсионной системы окажет не только прямое, но и косвенное положительное воздействие на развитие пенсионной системы через оздоровление экономической ситуации. Разумное инвестирование средств пенсионных резервов, направленное на увеличение валового внутреннего продукта, в значительной степени позволит решить проблему дефицита инвестиционных ресурсов в реальном секторе экономики страны. Кроме того, увеличение доли государственных инвестиций в экономике неизбежно приведет к увеличению активности частных инвесторов, что соответственно увеличит и долю инвестиций в ВВП, тем самым, увеличивая темпы социально-экономического роста. Увеличение инвестиционной активности окажет также положительное влияние на инвестиционный климат в стране. Рынок в целом станет более предсказуемым. Подчинение рыночным законам позволит повысить уровень инвестиционного управления одновременно с увеличением разнообразия инвестиционных стратегий. Активизация инвестиционного процесса позволит значительно снизить страновые риски, что с одной стороны снизит издержки, связанные с инвестиционным процессом, с другой стороны позволит повысить кредитный рейтинг страны. К тому же непосредственное финансирование производственного процесса, по сути, является антиинфляционной мерой. И, наконец, как отмечалось ранее, обеспечение прироста производства товаров и услуг увеличит в итоге и реальное денежное содержание самих пенсий. Основная задача, для которой, собственно, и создаются различные модели и системы пенсионного обеспечения это выплата пенсий. Выплата пенсий это единый организационный и технологический комплекс операций, включающий: получение необходимых для выплаты денежных средств, начисление установленных сумм пенсий в выплатных и учетноотчетных документах, пересылку начисленных пенсий за текущий месяц на счета организаций федеральной почтовой связи, кредитных или иных организаций, непосредственную выдачу пенсионных сумм получателям или зачисление этих сумм на лицевые счета по вкладам. Таким образом, процесс осуществления выплаты пенсии и доставки ее получателю является 124 |