|
89 фекте максимальная цена покупаемого предприятия увеличивается на размер прироста ценности собственного капитала, получаемого в результате этого эффекта. Однако ценность собственного капитала компании-покупателя в результате приобретения участия вырастает только тогда, когда фактически уплаченная сумма не превышает максимальной цены присоединяемого предприятия. Таким образом, трансакционные издержки, связанные с процессом консолидации, играют не только важную общеэкономическую роль, но и занимают значительное место в общехозяйственных издержках материнской компании, обеспечивая ей контроль над дочерним предприятием. Поэтому с бухгалтерской точки зрения они должны быть капитализированы и отражены в общей стоимости долгосрочных финансовых вложений. При этом целесообразно организовать отдельный текущий учет таких издержек. Не менее важную роль трансакционные издержки играют в системе функционирования консолидированных групп предприятий. Перед тем как перейти к анализу внутригрупповых трансакционных издержек, еще раз напомним, что консолидированная группа предприятий — это прежде всего экономическое объединение юридически самостоятельных лиц. В силу этого издержки трансакций весьма важны для группы, поскольку с их помощью происходит обмен экономическими ценностями как между предприятиями консолидированной группы, так и с внешними (рыночными) агентами. Они являются центром деловых операций. Наиболее наглядно действие трансакционных издержек при функционировании консолидированных групп предприятий раскрывается в теории обязательств. Дело в том, что экономическая ценность деловой операции (трансакции) определяется обязательствами, возникающими в связи с ее (операции) осуществлением. В основе консолидированной группы предприятий лежат определенные взаимоотношения как внутри объединения так и с внешней средой (См. рис. 11). Они зависят от соотношения сил и значимости участвующих сторон. Взаимоотношения (взаимосвязи) определяются обязательствами. |
оценить перспективы объединения, его прибыльность, рациональность и т.д. Все эти прогнозы находят свое отражение в рыночной стоимости акций. Для компании-покупателя основным критерием является максимизация ценности капитала. Ценность капитала — доминирующая цель как для всего объединения, так и для его отдельных предприятий. Ценность собственного капитала потенциального участия компанияпокупатель рассматривает в качестве максимальной цены присоединяемого предприятия, если только от него не ожидается синергетический эффект и издержки трансакции не играют существенной роли. В противном случае эти издержки также должны быть учтены при расчете цены. При синергетическом эффекте максимальная цена покупаемого предприятия увеличивается на размер прироста ценности собственного капитала, получаемого в результате этого эффекта. Однако ценность собственного капитала компании-покупателя в результате приобретения участия вырастает только тогда, когда фактически уплаченная сумма не превышает максимальной цены присоединяемого предприятия. Таким образом, трансакционные издержки, связанные с процессом консолидации, играют не только важную общеэкономическую роль, но и занимают значительное место в общехозяйственных издержках материнской компании, обеспечивая ей контроль над дочерним предприятием. Поэтому с бухгалтерской точки зрения они должны быть капитализированы и отражены в общей стоимости долгосрочных финансовых вложений. При этом целесообразно организовать отдельный текущий учет таких издержек. Не менее важную роль трансакционные издержки играют в системе функционирования консолидированных групп предприятий. Перед тем как перейти к анализу внутригрупповых трансакционных издержек, еще раз напомним, что консолидированная группа предприятий — это прежде всего экономическое объединение юридически самостоятельных лиц. В силу этого издержки трансакций весьма важны для группы, поскольку с их помощью происходит обмен экономическими ценностями как между предприятиями 81 % консолидированной группы, так и с внешними (рыночными) агентами. Они являются центром деловых операций. Наиболее наглядно действие трансакционных издержек при функционировании консолидированных групп предприятий раскрывается в теории обязательств. Дело в том, что экономическая ценность деловой операции (трансакции) определяется обязательствами, возникающими в связи с се (операции) осуществлением. В основе консолидированной группы предприятий лежат определенные взаимоотношения как внутри объединения так и с внешней средой (рис. 2.3). Они весьма разнообразны и зависят от соотношения сил и значимости участвующих сторон. Взаимоотношения (взаимосвязи) определяются обязательствами. Рис. 2.3. Взаимоотношения агропромышленного объединения с заинтересованными группами (авторская разработка) С финансовой точки зрения обязательство предопределяет обмен трансакционных издержек, обеспечивающих существование группы предприятий как единого экономического механизма, является тем ключевым моментом, на котором базируется система консолидированного учета контрактных отношений. Трансакционные издержки, связанные с процессом консолидации, играют не только важную общеэкономическую роль, но и занимают значительное место в общехозяйственных издержках материнской компании, обеспечивая ей контроль над дочерним предприятием. Поэтому с бухгалтерской точки зрения они должны быть капитализированы и отражены в общей стоимости долгосрочных финансовых вложений на счетах управленческого учета. При этом целесообразно организовать отдельный текущий учет таких издержек. Учет издержек трансакций весьма важен для объединения, поскольку с их помощью происходит обмен экономическими ценностями как между предприятиями консолидированной группы, так и с внешними (рыночными) агентами. Они являются центром деловых операций и в конечном итоге определяют стоимость контракта. Однако, на сегодняшний день, трансакционные издержки не выделяются из совокупных затрат объединения и большая часть их является размытой по счетам 25 «Общепроизводственные расходы» и 26 «Общехозяйственные расходы», в связи с чем эти издержки распределяются на всю продукцию согласно выбранной базе распределения, а не по контрактам, к которым они имеют непосредственное отношение. В основе консолидированной группы предприятий лежат определенные взаимоотношения как внутри объединения так и с внешней средой. Они весьма разнообразны и зависят от соотношения сил и значимости участвующих сторон. Взаимоотношения (взаимосвязи) определяются обязательствами. Автором разработана схема учетно-аналитических потоков агропромышленного объединения при контрактных отношениях. Проблема контрактов и связанных с ними трансакционных издержек |