|
квартиры путем покупки облигаций, каждая из которых дает право на получение определенного количества площади жилья (например, 0,1 кв.м). Срок обращения таких облигаций может достигать 10 лет. Накопив необходимый пакет облигаций, гражданин вправе обменять его на квартиру соответствующей площади. Как правило, эти облигации дают право приобретать жилье в домах, построенных муниципалитетом. Цена облигаций устанавливается на основе себестоимости и индексируется в соответствии с изменением стоимости строительства жилья. Если владелец облигаций откажется от приобретения квартиры, то он имеет право на получение определепного денежного эквивалента: облигации выкупаются по текущей номинальной цене. К 1994 году Министерством финансов РФ было зарегистрировано 27 проспектов эмиссий таких сертификатов, на общую сумму 250 млн. долларов в рублевом эквиваленте. Выпуски сертификатов подразделялись на срочные 1,5-2 года (как правило, они были привязаны к строительству конкретного объекта) и долгосрочные 10 лет1. По мере роста доходности банковских депозитов объемы подобных операций постепенно снизились, так как процедура покупки жилья с помощью сертификатов стала слишком обременительной для покупателей (хотя и обеспечивала сохранность вложенных средств). Особенно актуальным такой способ был в 1993-1996 гг., когда резкий рост темпов инфляции повлек за собой резкое повышение процентных ставок по кредитам, в то время как изменения ставок по депозитам не произошло. Следовательно, депозиты не обеспечивали реальной положительной величины дохода на сбережения, а значит, потенциальный заемщик не мог осуществлять постоянно возрастающие выплаты по кредиту. В этих условиях банки стали выпускать жилищные сертификаты типа муниципальных. Владельцы сертификатов, не выкупившие к моменту погашения полною 1 Пайлиев Л.Е. Ценные бумаги, обеспеченные недвижимостью, как средство стабилизации экономики//Деньги и кредит. 1996,X * 2 . С.11. 77 |
облигаций может достигать 10 лет. Накопив необходимый пакет облигаций, гражданин вправе обменять его на квартиру соответствующей площади. Как правило, эти облигации дают право приобретать жилье в домах, построенных муниципалитетом. Цена облигаций устанавливается на основе себестоимости в строительства и индексируется в соответствии с изменением стоимости строительства жилья. Если владелец облигаций откажется от приобретения квартиры, то он имеет право на получение определенного денежного эквивалента: облигации выкупаются по текущей номинальной цене. В числе причин ограниченности такого подхода к инвестиционному обеспечению жильем граждан в рамках повышения покупательной способности населения и роста емкости рынка ипотеки можно назвать следующие: облигации практически не приносят своим владельцам никакого дохода; их индексация в зависимости от изменения стоимости жилья не отражает изменение ситуации на инвестиционном рынке; облигации не могут выполнять функцию накопления; облигации представляют интерес только для тех, кто хочет приобрести жилье, они практически не ликвидны и не обеспечивают широкого вовлечения » средств инвесторов в жилищный сектор; в предлагаемых схемах отсутствует возможность выбора гражданами квартиры, они предоставляют право приобретения жилья только в определенных домах, по качеству не всегда отвечающим требованиям граждан. Программы предоставления ссуд на приобретение жилья предприятиями своим сотрудникам. Данные проекты основаны на принципе софинансирования, в соответствии с которым работник для оплаты жилья на 70— 80% его стоимости получает от предприятия-работодателя ссуду, а остальные 20—30% обязан оплатить из собственных средств. Ссуды, как правило, предоставляются предприятием-работодателем на льготных условиях: длительный срок (до 10— 15 лет), “нулевой” процент или льготный, возможны варианты последующего частичного или даже полного списания • задолженности работника перед предприятием. При наличии у предприятия собственных строительных мощностей используется вариант продажи построенного предприятием жилья своим сотрудникам по себестоимости строительства либо с оплатой всего 20— 40% стоимости жилья. Оставшуюся часть оплачивает предприятие за счет 41 |