Проверяемый текст
Косой, Владимир Вульфович; Управление инвестиционными программами на основе ипотечного кредитования (Диссертация 2004)
[стр. 91]

Основа механизма финансирования жилищного строительства и рыночных операций с недвижимостью принцип «помощь для самопомощи»1, Уровень кредитных ставок по таким кредитам в Германии поддерживается постоянным за счет государственного бюджета.
Одновременно государство помогает индивидуальному застройщику, начисляя ему премию, рассчитываемую как
доля от суммы собственных сбережений вкладчика.
Так, в период
восстановления страны после 1945г.
премия начислялась в размере 33% от суммы собственных сбережений.
В настоящее время такая премия составляет 10%.

Описанный механизм реализуется через специально созданную систему строительных сберкасс (Bausparkasse) и сбербанков, которые принимают участие примерно в 70% всех случаев финансирования жилищного строительства.
В настоящее время в Германии имеется 12 государственных ипотечных банков, которые принадлежат сберегательным байкам, входящим в центральную жиросистему2.
Кроме государственных банков в Германии имеется 223 частных ипотечных банка, большинство из которых принадлежит крупным коммерческим банкам (гроссбанкам) и страховым компаниям.
Ипотечные банки Германии осуществляют около 30% всех операций по ипотечному кредитованию в стране (рис.
8).
Остальные 70% осуществляют строительные сберегательные кассы.
Они мобилизуют средства в основном путем выпуска закладных листов, обеспеченных недвижимым имуществом, и коммунальных облигаций, а также за счет долгосрочных займов.
1 Механизм функционирования данной модели тождественен механизму широко применяемых ка предприятиях советской России для взаимного кредитования граждан хасс взаимопомощи.
Пго суть заключается и следующем.
Группа я и ц , объединенных общими интересами в сфере строительства, приобретения или модернизации собственного жилья, для достижения своих целей создает сбережения путем взносов в общ ий фонд.
Тот, чьи
взноси д о с т и г л и определенной (установленной договором) суммарной величины вклада, через определенное йремя (также определенное договором) может использовать этот вклад для приобретения (покупки или строительства) жилья.
Олноеремскно он получает право взять ссуду (ипотечный кредит) в размере, равном величине своего вклада.
Причем процентная
ciausa по таким ссудам устанавливается на гораздо болсс низком уровне, чем на открытом рынке кредитов.
Ее величина определяется депозитной ставкой но вкладу и маржой данной кредитной организации.
* Германская жиросистема это единая система безналичных зачетов требований и обичательств, которая мобилизуют немалые средства через сберегательные банки.
91
[стр. 64]

Глава 2.
Анализ инвестиционных программ на основе ипотечного кредитования в современной экономике.
2.1.
Зарубежный опыт реализации инвестиционных программ на основе ипотечного кредитования.
а В Западной Европе и США давно сформировалась развитая и законодательно отрегулированная система ипотеки, в основу которой положены четкие методы регистрации недвижимости, а также строгое юридическое оформление возникновения и прекращения залогового права на недвижимое имущество.
Ипотечные банки впервые возникли в Германии в XVIII веке.
Первым из них стал государственный банк, основанный в Силезии в 1770г.
для оказания финансовой поддержки крупным помещичьим хозяйствам.
В начале XIX в.
деятельность ипотечных банков распространилась на мелкие помещичьи владения, а затем и на крестьянские хозяйства.
После второй мировой войны строительство жилья в Германии становится одним из ведущих экономических приоритетов восстановления страны.
При этом основой механизма финансирования стал принцип "помощь для самопомощи", суть которого заключается в следующем.
Группа лиц, объединенных общими интересами в сфере строительства, приобретения или модернизации собственного жилья, для достижения своих целей создает сбережения путем взносов в общий фонд.
Тот, чьи
взносы достигли определенной суммарной величины вклада, через определенное время может использовать этот вклад для приобретения (строительства) жилья46.
Одновременно он получает право взять ссуду (ипотечный кредит) в размере, равном величине своего вклада.
Причем процентная
ставка по таким ссудам устанавливается на гораздо более низком уровне, чем на открытом рынке кредитов, и поддерживается постоянной за счет государственного бюджета.
Одновременно государство помогает индивидуальному застройщику, начисляя ему премию, рассчитываемую как
долю от суммы собственных сбережений вкладчика.
Так, в период
восстановления страны после 1945г.
премия начислялась в размере 33% от суммы собственных сбережений, в настоящее время такая премия составляет 10%,
а в бывшей Восточной Германии -15%.
Описанный механизм реализуется 44 Ипотечное жилищное кредитование.
М.: Издательский дом «Аудитор», 1999.
с.
63 64

[стр.,65]

через специально созданную систему строительных сберкасс и сбербанков, которые принимают участие примерно в 70% всех случаев финансирования жилищного строительства.
Помимо системы строительных сберкасс и сбербанков в середине 60-х годов в Германии имелось 13 государственных и 25 0 частных земельных банков.
Контрольный пакет акций большинства из них принадлежал гроссбанкам.
За последнее время половина немецких семей заключила по меньшей мере одно сберегательно-кредитное соглашение со стройсберкассой.
Сегодня 34 стройсбербанка обслуживают почти 30 млн.
договоров-счетов по стройсбережению, в которых участвуют около 19 млн.
граждан Германии (т.
е.
практически каждый четвертый).
В общей сложности немецкие сбербанки в период с 1950 до 1991г.
выплатили своим клиентам около 900 млрд.
немецких марок.
За этот период система "Стройсбережение" участвовала в финансировании строительства 12 млн.
квартир.
В 2003г.
эта сумма составила 53 млрд.
немецких марок для приобретения более 122 тыс.
квартир.
В других зарубежных странах подобной четкой сформировавшейся системы ипотечных банков нет.
Так, в США в 1916г.
были созданы земельные банки в 12 округах для выдачи долгосрочных ссуд под залог земли.
В настоящее время ипотечные кредиты в США предоставляют в основном ссудосберегательные ассоциации, взаимно-сберегательные банки и мелкие фермерские банки, имеющие региональное значение.
При этом главную роль играет ипотечное кредитование, ссудополучателем по которому выступают домашние хозяйства.
Такая ситуация связана с двумя обстоятельствами.
Вопервых, в жилищной сфере США частная собственность домашних хозяйств на жилые дома абсолютно доминирует.
Почти 65% всех домашних хозяйств в США имеют свой собственный дом, причем 87% из них являются владельцами односемейных домов.
Во-вторых, стоимость собственных домов существенно (на порядок) превышает годовой доход их владельцев.
В этих условиях получение семьей банковской ссуды для приобретения • или постройки дома является практически единственным способом финансирования, а ипотечное кредитование наиболее надежным способом кредитования населения для банков и иных кредитных институтов.
При этом собственно строительство (так же как и в ситуации с коммерческой недвижимостью) кредитуется коммерческими банками, и девелопер погашает 65

[Back]