|
исследования мотиваций к инвестированию может быть определена формула обеспечения устойчивого развития предприятия, в основе которой лежат исследования в области деловой активности и эффективности предприятий. Ик+Имз<Ск+К3+Дз где ИК,ИМЗ вложения в основной капитал и материальные запасы, соответственно; Сксобственный капитал и долгосрочные кредиты, К3 кредиторская задолженность, Азпостоянная разница между кредиторской и дебиторской задолженностью. Мотивация выбора альтернатив осуществления инвестиционной деятельности предполагает освоение механизмов принятия сложных стратегических решений: • выбор реальных или финансовых инвестиций (критерий ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли и срок окупаемости инвестиций); • выбор осуществления внутренних и внешних (реальных) инвестиций. Внутренние инвестиции предполагают развитие собственно производственного потенциала предприятия, а внешние инвестиции кроме общих критериев инвестиционной деятельности должны учитывать такие как диверсификация производственной деятельности и диверсификация рисков; • выбор осуществления инвестиций на отечественном и зарубежном рынках (основными критериями выбора является выбор более льготной системы налогообложения хозяйственной деятельности в принимающих странах, получение монопольных преимуществ, расширение рынков сбыта, сокращение издержек при наличие дешевых сырья и рабочей силы и др.). Мотивация выбора альтернативы осуществления инвестиций на зарубежных рынках связано с исследованиями в области международного инвестиционного поведения хозяйствующего субъекта. Рассмотренные мотивации инвестиционного поведения образуют мотивационный механизм субъектов хозяйствования, который может усиливать или сдерживать инвестиционную активность при наличии существенных макроэкономических факторов (рис. 2). 18 |
затратной экономики к ресурсосберегающей [13, 14, 136]. На основе исследования мотиваций к инвестированию может быть определена формула обеспечения устойчивого развития предприятия,в основе которой лежат исследования в области деловой активности и эффективности предприятий. Ик + Имз < Ск + Кз+ Аз, где Ик, Имз вложения в основной капитал и материальные запасы, соответственно; Ск собственный капитал и долгосрочные кредиты, Кз кредиторская задолженность, Аз постоянная разница между кредиторской и дебиторской задолженностью. Данное неравенство утЕюрждает, что вложение в основной капитал и запасы не должно превышать сумму постоянного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов, а также разницу между кредиторской и дебиторской задолженностью. Тем самым, создается возможность определения влияния инвестиций на устойчивость предприятия, его ликвидность, балансирование между мотивацией к инвестированию и предпочтением ликвидности. Выбор предпочтений мотивации определяется как внутренними состояниями хозяйствующего субъекта, так и внешней средой. Мотивация выбора альтернатив осуществления инвестиционной деятельности предполагает освоение механизмов принятия сложных стратегических решений: • выбор реальных или финансовых инвестиций (критерий ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли и срок окупаемости инвестиций); • выбор осуществления внутренних и внешних (реальных) инвестиций. Внутренние инвестиции предполагают развитие собственно производственного потенциала предприятия, а внешние инвестиции кроме общих критериев инвестиционной деятельно7 5 сти должны учитывать такие как диверсификация производственной деятельности и диверсификация рисков; • выбор осуществления инвестиций на отечественном и зарубежном рынках (основными критериями выбора является выбор более льготной системы налогообложения хозяйственной деятельности в принимающих странах, получение монопольных преимуществ, расширение рынков сбыта, сокращение издержек при на-а личие дешевых сырья и рабочей силы и др.). Мотивация выбора альтернативы осуществления инвестиций на зарубежных рынках связано с исследованиями в области международного инвестиционного поведения хозяйствующего субъекта. Рассмотренные мотивации инвестиционного поведения образуют мотивационный механизм субъектов хозяйствования, который может усиливать или сдерживать инвестиционную активность при наличии существенных макроэкономических факторов (рис.1.3-1). |