|
стиционного поведения (табл. 2) предприятия и на инвестиционную ситуацию в целом или на инвестиционную привлекательность предприятия. Таблица 2. Характеристики мотивационного механизма инвестиционного поведения предприятия № Мотивация ; инвестиционного поведения Желательная цель (основной критерий) Возможные действия Факторы, усиливающие инвестиционную мотивацию Факторы, сдерживающие инвестиционную мотивацию 1. Мотивация к сбережению и накоплению Резерв инвестиционных ресурсов (ставка процента за коммерческий кредит) 1.1. накопление инвестиционных резервов. 1.2. непроизводительное потребление инвестиционных ресурсов 1) рост ставки процента за кредит на финансовом рынке. 2) рост склонности к сбережению 3) снижение темпов инфляции. 4) рост благосостояния 1) снижение ставки кредита на финансовом рынке (И. Фишер) 2) рост склонности к потреблению 3) рост темпов 4) обнищание населения. 2. Мотивация к инвестированию инвестиционных ресурсов Рентабельность инвестиционного проекта, инвестиционный риск 2.1. осуществление инвестиционной деятельности. 2.2. обеспечение ликвидности, как основного фактора финансовой устойчивости предприятия 1) снижение нормы коммерческого кредита. 2) снижение предпочтения ликвидности. 3) рост темпов промышленнотехнологического развития 4) высокий спрос на продукцию 5) рентабельность инвестиций выше процента за кредит. 6) наличие инвестиционных льгот в налоговом законодательстве 1) повышение нормы коммерческого кредита 2) рост предпочтения ликвидности 3) замедление темпов промышленнотехнологического развития 4) низкий спрос на продукцию 5) рентабельность низкая 6) отсутствие инвестиционных льгот 3. Мотивация выбора альтернативы инвестирования Рентабельность ROI инвестиций; чистый доход от инвестирования (NPV); срок окупаемости (РР) внутренняя рентабельность (IRR). 3.1. реальное инвестирование. 3.2. финансовое инвестирование. 3.3. внутренние инвестиции (вложение в собственный капитал). 3.4. внешние инвестиции (финансовые вложения, деинвестирование). 3.5 инвестирование на отечественных инвестиционных рынках. 3.6. инвестирование на зарубежных рынках 1) высокий уровень сегментации, конкуренции, инфраструктуры инвестиционного рынка 2) высокий уровень использования информационнокоммуникационных технологий. 3) развитие глобальных рынков, е-коммерции. 4) реструктурирование кредита, переход к сетевым предприятиям (виртуальные пред• приятия, бренд:компании) 1) низкий уровень развития инвестиционного рынка. 2) низкий уровень использования информационнокоммуникационных технологий и как следствие отсутствие возможности участия в электронных торгах, поиска новых клиен; тов, рынков сбыта готовой продукции В совокупности эти факторы формируют определенный инвестиционный климат для соответствующей инвестиционной ситуации. Инвестиционным климатом принято называть совокупность политических, социальноэкономиче20 |
Табл. 1.3-1. Характеристики мотивационного механизма инвестиционного поведения предприятия № Мотивация инвестиционного поведения Желательная цель (основной критерий) Возможные действия Факторы усиливающие инвестиционную мотивацию сдерживающие инвестиционную мотивацию ' 1. ( Мотивация к сбережению и накоплению Резерв инвестиционных ресурсов (ставка процента за коммерческий кредит) 1.1. накопление инвестиционных резервов. 1.2. непроизводительное потребление инвестиционных ресурсов 1) рост ставки процента за кредит на финансовом рынке. 2) рост склонности к сбережению 3) снижение темпов инфляции. 4) рост благосостояния 1) снижение ставки кредита на финансовом рынке (И. Фишер) 2) рост склонности к потреблению 3) рост темпов инфляции 4) обнищание населения. 2. Мотивация к инвестированию инвестиционных ресурсов . Рентабельность инвестиционного проекта, инвестиционный риск 2.1. осуществление инвестиционной деятельности. 2.2. обеспечение ликвидности, как основного фактора финансовой устойчивости предприятия 1) снижение нормы коммерческого кредита. 2) снижение предпочтения ликвидности. 3) рост темпов промышленнотехнологического развития 4) высокий спрос на продукцию 5) рентабельность инвестиций выше процента за кредит. 6) наличие инвестиционных льгот в налоговом законодательстве 1) повышение нормы коммерческого кредита 2) рост предпочтения ликвидности 3) замедление темпов промышленнотехнологического развития 4) низкий спрос на продукцию 5) рентабельность низкая 6) отсутствие инвестиционных льгот 79 3. Мотвация выбора альтернативы инвестирования Рентабельность ROI инвестиций; чистый доход от инвестирования (NPV); срок окупаемости (РР) внутренняя рентабельность (IRR). 3.1. реальное инвестирование. 3.2. финансовое инвестирование. 3.3. внутренние инвестиции (вложение в собственный капитал). 3.4. внешние инвестиции (финансовые вложения, деинвестирование). 3.5 инвестирование на отечественных инвестиционных рынках. 3.6. инвестирование на яат/бежных инвастими-I / ' онных рынках._________ 1) высокий уровень сегментации, конкуренции, инфраструктуры инвестиционного рынка 2) высокий уровень использования информационнокоммуникационных технологий. 3) развитие глобальных рынков, е-коммерции. 4) реструктурирование кредита, переход к сетевым предприятиям (виртуальные предприятия, брендкомпании) 1) низкий уровень развития инвестиционного рынка. 2) низкий уровень использования информационнокоммуникационных технологий и как следствие отсутствие возможности участия в электронных торгах, поиска новых клиентов, рынков сбыта готовой продукции |