|
3) по форме привлечения: • заемные средства, привлекаемые в денежной форме; заемные средства, привлекаемые в форме оборудования; ♦ заемные средства, привлекаемые в товарной форме; * заемные средства, привлекаемые в иных материальных или нематериальных формах. 4) по форме обеспечения: • необеспеченные заемные средства; • заемные средства, обеспеченные поручительством или гарантией; * заемные средства, обеспеченные залогом или закладом. Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование заемного капитала позволяет предприятиям существенно расширить масштабы хозяйственной деятельности, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование различных целевых финансовых фондов, а в конечном счете повысить его рыночную стоимость. Хотя основу любого бизнеса составляет собственный капитал, на предприятиях ряда отраслей экономики объем используемых заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала. В связи с этим управление привлечением и эффективным использованием заемных средств является одной из важнейших функций хозяйственной деятельности предприятия, направленной на обеспечение дост ижения высоких конечных результатов. Необходимость привлечения заемного капитала должна обосновываться на предварительно сделанном расчете потребности в основных и оборотных средствах. Привлечение заемных средств выгодно, если стоимость обслуживания заемных средств ниже рентабельности операций, иод которые они привлекаются, именно поэтому заемные средства привлекаются на целевой основе. Заемные средства могут быть краткои долгосрочными. С учетом риска заемных операций стоимость привлечения краткосрочного заемного капитала ниже, чем долгосрочного. Однако повышение доли краткосрочных источников 52 |
• заемные средства, привлекаемые для удовлетворения иных хозяйственных или социальных потребностей. 3) по форме привлечения: • заемные средства, привлекаемые в денежной форме; • заемные средства, привлекаемые в форме оборудования; • заемные средства, привлекаемые в товарной форме; • заемные средства, привлекаемые в иных материальных или нематериальных формах. 4) по форме обеспечения: • необеспеченные заемные средства; • заемные средства, обеспеченные поручительством или гарантией; • заемные средства, обеспеченные залогом или закладом. Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование заемного капитала позволяет предприятиям существенно расширить масштабы хозяйственной деятельности, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование различных целевых финансовых фондов, а в конечном счете повысить его рыночную стоимость. Хотя основу любого бизнеса составляет собственный капитал, на предприятиях ряда отраслей экономики объем используемых заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала. В связи с этим управление привлечением и эффективным использованием заемных средств является одной из важнейших функций хозяйственной деятельности предприятия, направленной на обеспечение достижения высоких конечных результатов. Необходимость привлечения заемного капитала должна обосновываться на предварительно сделанном расчете потребности в основных и оборотных средствах. и 42 Привлечение заемных средств выгодно, если стоимость обслуживания заемных средств ниже рентабельности операций, под которые они привлекаются, именно поэтохму заемные средства привлекаются на целевой основе. Заемные средства могут быть краткои долгосрочными. С учетом риска заемных операций стоимость привлечения краткосрочного заемного капитала ниже, чем долгосрочного. Однако повышение доли краткосрочных источников финансирования в общем составе пассивов нежелательно для заемщика, так как усиливает его финансовую неустойчивость. Именно поэтому на предприятиях с неустойчивым финансовым положением долю краткосрочных источников финансирования в общем составе пассивов необходимо минимизировать, а долю долгосрочных заемных средств, наоборот, максимизировать. Привлечение долгосрочного заемного капитала предпочтительнее по срокам и положительно сказывается на финансовой устойчивости предприятия. Обычно временная структура заемных средств задается типом финансирования предприятия, целевым характером его использования. Например, при формировании оборотных средств привлекаются краткосрочные заемные средства, а основных средств долгосрочные. Особенно выгодно привлечение долгосрочного заемного капитала в условиях инфляции. Выгодно оно и при высоком налогообложении прибыли, так как плата за кредит учитывается в составе себестоимости. Сроки предоставления заемных средств, а также плата за их использование формируют условия привлечения заемных средств. Очевидно, что использование заемного капитала имеет как свои положительные, так и отрицательные последствия [52, стр. 203]. К положительным следует отнести: широкие возможности привлечения; способность обеспечения роста финансового потенциала хозяйствующего субъекта в целях увеличения активов при росте объема производства; 43 |