|
3.4. Оценка кредитной формы инвестиционного финансирования ОАО «РЖД» Как было отмечено ранее, основным партнером ОАО «РЖД» в сфере банковского обслуживания является ОАО «Транскредитбанк». Кредитование корпоративных клиентов одно из приоритетных направлений его деятельности. ТрансКредитБанк предоставляет клиентам следующие кредитные продукты: срочные кредиты; кредитные линии (возобновляемые и исиозобповлясмыс); овердрафты; вексельные кредиты; синдицированные кредиты. Для финансирования потребностей ОЛО «РЖД» для обновления основных фондов наиболее привлекательными являются среднеи долгосрочные кредиты. Исходя из особенности вышеупомянутых кредитных продуктов ТрансКредитБанка, для этих целей следует использовать срочные кредиты и синдицированные кредиты. Одним из основных условий получения срочных кредитов в ТрансКредитБанке является целевой характер использования заемных средств. ТрансКредитБанк предоставляет срочные кредиты па следующие цели: финансирование текущей деятельности пополнение оборотного капитала, вт.ч. вызванное сезонной потребностью в его увеличении; пополнение оборотного капитала, связанное с расширением бизнеса; приобретение оборудования; торговое финансирование как в пределах России (в т.ч. факторинговые операции), так и для внешнеторговых операций (иредокепор гное финансирование, финансирование в рамках импортных контрактов, финансирование с использованием кредитозамешаюших инструментов таких как аккредитивы, банковские гарантии, форфейтинговые операции). Срочный кредит' может быть кратко-, среднеи долгосрочным. Ориентируясь на сроки аналогичные размещению облигаций (3, 5 и 7 лет) и уровень процентной ставки 12% головых с учетом расходов по обслуживанию ссудного счета, при условии ежемесячного начисления процентов и погашения долга, расходы но 97 |
Руководствуясь размерами вознаграждения ФБ ММВБ (Приложение 8), расходы по включению цепных бумаг в котировальный список, проведению экспертизы и допуску ценных бумаг к размещению для облигационного займа 3 млрд. руб. сроком на 3 года составят 555,78 тыс. руб., 5 лет 584,1 тыс. руб. и 7 лет 612,42 тыс. руб. (табл. 3.7). Процент накладных расходов, связанных с размещением займа, составляет незначительную величину и не превышает 1% от предполагаемого объема займа, поэтому расходы по обслуживанию облигаций примем 18263 млн. руб. сроком на 3 года, 20513 млн. руб. на 5 лет и 22928 млн. руб. 7 лет. Таблица 3.7 Размеры вознаграждения, тыс. руб. Срок Включение в Поддержание в Проведение Допуск к Итого Итого, займа, котировальный котировальном экспертизы размещению с НДС лет список списке 3 45 36 90 300 471 555,78 5 45 60 90 300 495 584,1 7 45 84 90 300 519 612,42 Таким образом, облигационный займ сегодня является одним из наиболее дешевых финансовых инструментов заимствования, который при росте у ОАО «РЖД» опыта его организации и увеличении кредитного рейтинга, позволит в полной мере покрыть потребности ОАО «РЖД» в финансировании для приобретения подвижного состава. 3.3. Использование кредитных ресурсов для приобретения подвижного состава Как было отмечено ранее, основным партнером ОАО «РЖД» в сфере банковского обслуживания является ОАО «Транскредитбанк». Кредитование корпоративных клиентов одно из приоритетных направлений его 89 деятельности. ТрансКредитБанк предоставляет клиентам следующие кредитные продукты: срочные кредиты; кредитные линии (возобновляемые и невозобновляемые); овердрафты; вексельные кредиты; синдицированные кредиты. Для финансирования потребностей ОАО «РЖД» для обновления подвижного состава наиболее привлекательными являются среднеи долгосрочные кредиты. Исходя из особенностей вышеупомянутых кредитных продуктов ТрансКредитБанка, для этих целей следует использовать срочные кредиты и синдицированные кредиты. Одним из основных условий получения срочных кредитов в ТрансКредитБанке является целевой характер использования заемных средств. ТрансКредитБанк предоставляет срочные кредиты на следующие цели: финансирование текущей деятельности пополнение оборотного капитала, в т.ч. вызванное сезонной потребностью в его увеличении; пополнение оборотного капитала, связанное с расширением бизнеса; приобретение оборудования; торговое финансирование как в пределах России (в т.ч. факторинговые операции), так и для внешнеторговых операций (предэкспортное финансирование, финансирование в рамках импортных контрактов, финансирование с использованием кредитозамещающих инструментов таких как аккредитивы, банковские гарантии, форфейтинговые операции). Срочный кредит может быть кратко-, среднеи долгосрочным. Ориентируясь на сроки аналогичные размещению облигаций (3, 5 и 7 лет) и уровень процентной ставки 12% годовых с учетом расходов по обслуживанию ссудного счета, при условии ежемесячного начисления 90 |