|
глобализации и комплексный анализ ее проявления подтверждают необходимость создания модели классификационных признаков финансовой глобализации. С этой целью в работе обосновывается утверждение, что глобальные фигЕансовые потоки могут описываться с помощью пространственно-временных параметров; протяженности, интенсивности, скорости и направленности воздействия. Таким же важнейшим аспектом классификационЕЕых процессов воздействия является наэЕичие странобъектов, стран-субъектов финансовой глобализации и стран с двойственной вовлеченностью, что дает возможность определить модель классификационных признаков финансовой глобализаций: В нашем исследовании на основе приведенной классификации финансовой глобализации (основательная, контурная, распространяЕощаяся, скользящая) и по ее субъектно-объектному призпаку определегЕо, что российской фиЕгансовой системе присуща расширяЕОщаяся финансовая глобализация, характеризующаяся прежде всего своим охватом, воздействием, а не скоростью потоков; и Россия, находящаяся на этапе переходного развития, привЕявшая стратегию рыночной экономики, с этой же целью осуществляет фундаментальные экономические и политические трансформации, сопровождаемые изменепЕЕями ииститу'циональных параметров (по К. Полапьи). Важный аспект авЕзлизируемой проблемы развития финансовой глобализации заключается в ее влиянии на устойчивость финансовых систем. Рост интеграции национальных экономик в мировое хозяйство и повышение степени их взаимозависимости способствуют распространению кризисных явлений в финансовых системах разных стран и регионов, характеризуюЕЕщхся в последние годы высоким показателем волатильности финансовых рынков. Только за последнее десятилетие произошло несколько десятков кризисов в разных странах, которые, как считают некоторые экономисты, стали очевидным признаком глобализации мировой экономики (Рисунок 1.6). Проведенное исследование показало, что в развивающихся 55 |
18 особым кругом проблем и противоречий (рис.1). В этих условиях возросла необходимость адаптации финансовых систем к возрастающей интеграции стран во всем мире. Определилась необходимость в пересмотре парадигмы и современных тенденций развития финансовых систем. Финансовая открытость Финансовая интеграция Международные финансовыерынки вовлеченность Прямые иностранные инвестиции Финансовые операции транснациональных предприятий Присутствие отечественных финансовых институтов на зарубежных рынках Национальное участие в различных глобальных финансовых потоках Присутствие иностранных финансовых институтов на отечественных финансовых рынках Оборот заграничных активов на национальном рынке Рис. 1.Индикаторы финансовой глобализации Без теоретического осмысления новой роли финансовой глобализации в трансформационных процессах мировой финансовой системы невозможно формирование стабильной финансовой среды в России. Распространение теоретических современных подходов на сущность финансовой глобализации и комплексный анализ ее проявления подтверждают необходимость создания модели классификационных признаков финансовой глобализации. С этой целью в работе обосновывается утверждение, что глобальные финансовые потоки могут описываться с помощью пространственно-временных параметров: протяженности, интенсивности, скорости и направленности воздействия. Таким же важнейшим аспектом классификационных процессов воздействия является наличие стран-объектов, стран-субъектов финансовой глобализации и стран с двойственной вовлеченностью, что дает возможность определить модель классификационных признаков финансовой глобализации. В нашем исследовании на основе приведенной классификации финансовой глобализации (основательная, контурная, распространяющаяся, скользящая) и по ее субъектно-объектному признаку определено, что российской финансовой системе присуща расширяющаяся финансовая глобализация, характеризующаяся Прежде всего своим охватом, воздействием, а не скоростью потоков; и Россия, находящаяся на этапе переходного развития, 19 принявшая стратегию рыночной экономики, с этой же целью осуществляет фундаментальные экономические и политические трансформации, сопровождаемые изменениями институциональных параметров (по К. Поланьи)! Важный аспект анализируемой проблемы развития финансовой глобализации заключается в ее влиянии на устойчивость финансовых систем. .Рост интеграции национальных экономик в мировое хозяйство и повышение степени их взаимозависимости способствуют распространению кризисных явлений в финансовых системах разных стран и регионов, характеризующихся в последние годы высоким показателем волатильности финансовых рынков. Только за последнее десятилетие произошло несколько десятков кризисов в разных странах, которые, как считают некоторые экономисты, стали очевидным признаком глобализации мировой экономики (рис. 2). Проведенное исследование показало, что в развивающихся странах кризисы происходят значительно чаще и последствия их гораздо сильнее, чем в развитых странах. Так, за период с 1980 по 2002 гг. финансовые кризисы происходили 90 раз в развивающихся странах и странах с переходной экономикой (на периферии) и только 6 раз сильные потрясения ощущали развитые страны (центр). Для национальных государств решение проблемы финансовой нестабильности носит безотлагательный характер. Устойчивое и бескризисное развитие финансового сектора имеет первостепенное значение, поскольку финансовые кризисы приводят к общему снижению доходов страны и благосостояния граждан. И П банковский кризис Мвалютный кршнс О однотипные кризись Овсе кризисы 1880-1913 гг. 1919-Ш9гг. 1915-1921 гг. 1973-1997 гг. 1973-1997гг. (21 страна) ' (56 стран) Рис. 2. Кризиснаяповторяемость 1880 — 1997 гг.» процент ежегодной повторяемости 2 Агрегированные издержки, например банковского сектора, можно измерить по потерям объема производства, по дополнительным расходам бюджета и по принятым обязательствам по государственному долгу 3 Источник: рассчитано автором по данным Dobson and Hufbauer (2001) Global crises, Global solutions. BJORN Lomborg Cambridge University Press, 2004. |