|
58 В работе проведен мониторинг финансовой стабильности России за последние три года по методике построения индикаторов Камински, Лизондо и Рейнхарта (Рисунок 1.7). О ценка макроэкономических и агрегированных макропруденциальных индикаторов, отраж аю щ их ситуацию в финансовом секторе страны г' В континууме финансовой стабильности В не континуум а финансовой стабильности Превентивные меры на Коррективные меры П реодоление основе стресс-тестирования кризиса Д искреционные меры i Ф инансовая система; общ егосударственные финансы ф инансы прслприятий банковская система Социальноэкономическое развитие Эндогенны е риски экзогенны е риски Снижение прозрачности, рыночная динамика, моральный риск, системный риск Ф инансовые риски; кредитные рыночные • риски нехватки ликвидности процентный валю тный недостаточность капитала слабость информационной технология • бю дж етны й дефицит уровень государственного лош'а макроэкономические наруш ения институциональны е слабости волантильность мировых финансовы х рынков стихийны е бедствия и политические события Рисунок 1.7 Мониторинг финансовой стабильности РФ в условиях финансовой глобализации |
21 того, что вероятность кризиса в России не увеличилась. Анализ подтвердил факт того, что продолжается экономический рост, процентные ставки на денежном рынке стабильны и денежное предложение увеличивается умеренными темпами, золотовалютные резервы продолжают расти, а государственный внешний долг снижается. Все это позволяет утверждать, что финансовый кризис в России маловероятен. Оценка макроэкономических и агрегированных макропруденциальных индикаторов, отражающих ситуацию в финансовом секторе страны •1 • I ] В континууме финансовой стабильности [ 1 1 Превентивные меры на основе 1_ [ Дискреционные Коррективные меры 1 Вне континуума финансовой стабильности Преодоление кризиса 1 1 1 " •"""" "" "+ Общегосударственные Финансовая финансы; система Финансы предприятий; Банковскаясистема —» ,-Л _ L ~Эндогенные j Экзогенные Социальна экономическое развитие 1риски 1 риски Снижение прозрачности, рыночная динамика, моральный риск,системныИ риск финансовые риски: кредитные; рыночные; • риски нехваткиликвидности; процентный; • валютный; недостаточность капитала; • слабостьинформационной технологии; бюджетный дефицит; уровень государственного долга. Микроэкономические нарушения; Институциональные слабости; • Волатнльностьмировых финансовых рынков; Стихийные бедствия и политические события. Рис. 3. Мониторинг финансовой стабильностив условиях финансовойглобализации В работе обосновано, что стабильная финансовая система — это система, в которой шоки, случающиеся и распространяющиеся внутри финансовой системы, связанные с эндогенными и экзогенными причинно-следственными факторами, существенно не влияют на оптимальные сбережения и не изменяют инвестиционных планов как государства, так и частных предпринимателей. Следовательно, финансовая нестабильность любое отклонение от оптимального инвестиционно-сберегательного баланса в силу несовершенства финансовой системы. Проведение научного исследования позволило сформулировать основные принципы финансовой стабильности: развитая система выплат и расчетов, прозрачность финансовой интеграции, надлежащая практика корпоративного |