Проверяемый текст
Хомкалов, Геннадий Владимирович; Управление инвестиционным потенциалом социально-экономических систем (Диссертация 2001)
[стр. 72]

72 собственных и заемных средств.
В случае, когда компания осуществляет финансирование только за счет собственных средств, она может рассчитывать на доход в размере ниже, чем в случае дополнительного привлечения заемных средств.

X ^ Прфикя W Х 0 3 Х £ С Т 2 € Ш 1 Ы П Р И С К I -------------------------•V О соотношение собственных и заемных средств Рис.
5.
Взаимосвязь между значениями ожидаемого дохода Здесь становится актуальным вопрос о корректировке показателя р для компании с определенным соотношением собственных и заемных средств.
По правилам налогообложения вычет налогов происходит после вычета процентов на заемный капитал.
В этом случае потенциальный доход от проекта составит
[95, 98]: (1.2) где i ставка, свободная от риска; Rmожидаемый доход по портфелю; г коэффициент корреляции между доходом по ценной бумаге за счет собственных средств и рыночным портфелем; от стандартное отклонение распределения возможного рыночного дохода;
[стр. 233]

233 фирмой-инвестором производится в зависимости от формы финансирования: за счет собственных средств либо с привлечением заемных.
Рис.4.4 показывает, как влияет изменение соотношения собственных и заемных средств на сумму дохода инвестора Расстояние между точками го и гх представляет собой ориентировочную разницу в соотношении собственных и заемных средств.
В случае, когда компания осуществляет финансирование только за счет собственных средств, она может рассчитывать на доход в размере ниже, чем в случае дополнительного привлечения заемных средств.
' / ^
Премия гг финансовый риск .............................
ц __ Премия за хозяйственный риск •V О Соотношение собственных и заемных средств Рис.
4.4.
Взаимосвязь между значениями ожидаемого дохода Здесь становится актуальным вопрос о корректировке показателя /? для компании с определенным соотношением собственных и заемных средств.
По правилам налогообложения вычет налогов происходит после вычета процентов на заемный капитал.
В этом случае потенциальный доход от проекта составит:
R t = / + =———+(г(тао t )[l + (17")] (4.2) j где i ставка, свободная от риска; Rmожидаемый доход по портфелю; г коэффициент корреляции между доходом по ценной бумаге за счет собственных средств и рыночным портфелем; отстандартное отклонение распределения возможного рыночного дохода; Oj стандартное отклонение распределения возможного дохода по ценной бумаге при отсутствии заемных средств; В/S соотношение заемных и собственных средств в показателях рыночной стоимости; Т общая налоговая ставка.

[Back]