|
09 Использование расчетной таблицы для нахождения величины систематического риска. Таблица 10 Значения коэффициента систематического риска Ранг Название эмитента Коэффициент (3 1 «Ростелеком» 1*4529 2 «ЕЭС России» РАО 1,3083 3 «Сургутнефтегаз» 1,2460 4 «Мосэнерго» 1,1804 5 «Татнефть» 1,1358 6 «Норильский никель» 1,0992 7 «ЛУКОЙЛ» Нефтяная компания 0,9701 8 «Сбербанк России» 0,9220 9 «Сибнефть» 0,7645 10 «Газпром» 0,7465 11 «Аэрофлот» 0,7122 12 «Башкирэнерго» 0,6664 13 «Иркутскэнерго» 0,6360 14 «ГАЗ» 0,6184 15 «СлавнеФть-МегионнеФтегаз» 0,5619 16 «Кубаньэнерго» 0,4269 17 «Связьинформ» Нижегород. обл. 0,4164 18 «Тюменьтелеком» 0,3314 19 «Электросвязь» Москов. обл. 0,3297 20 «СахалинморнеФтегаз» 0,2961 21 «Мурманэлектросвязь» 0,2862 22 «Электросвязь» Новосибир. обл. 0,2742 23 «Уралсвязьинформ» 0,2736 24 «Башинформсвязь» 0,2679 25 «Петербургская телеф. сеть» 0,2672 26 «ГУМ» ТД 0,2671 27 «Ростовэнерго» 0,2476 28 «Самаразнерго» 0,2468 29 «Казанская ГТС» 0,2399 30 «Свердловэнерго» 0,2275 31 « Кубаньэлектросвязь» 0,2156 32 «Красноярскэнерго» 0,2072 33 «Московская ГТС» 0,2015 34 «Красный Октябрь» (конд.ф-ка) 0,1921 35 «Хантымансийскокртелеком» 0,1771 36 «Сургутнефтегаз нефтян. комп.» 0,1467 37 «Коминефть» 0,1126 38 «Кировский з-д» (машиностр.) 0,0588 39 «Электросвязь» Красноярск, кр. 0,0347 40 «Новосибирскэнерго» 0,0233 |
"ЛШГ Ш Ч 247 88 01.11.99 0,009 0,067 6,444 97,781 89 02.11.99 0,009 0,067 6,444 99,968 90 03.11.99 0,009 0,067 6,444 101,79 91 04.11.99 0,009 0,067 6,444 102,31 92 05.11.99 0,009 0,067 6,444 100,53 93 09.11.99 0,009 0,067 6,444 95,251 94 10.11.99 0,009 0,067 6,444 95,308 95 11.11.99 0,009 0,067 6,444 95,325 96 12.11.99 0,009 0.067 6,444 96,347 .97 15.11.99 0,009 0,067 6,444 97.006 98 16.11.99 0,009 0,120 12,33 96.783 9 9 17.11.99 0,010 0,062 5,2 97,368 100 18.11.99 0,009 0,062 5,889 96,683 101 19.11.99 0.009 0,062 lJ ,8 8 9 97,745 102 22.11.99 0,009 0,062 5,889 95,322 103 23.11.99 0,010 0,062 5,2 95,855 104 24.11.99 0,010 0,062 5,2 95,134 105 25.11.99 0,010 0,062 5,2 _ 97,489 106 26.11.99 0,010 0,011 0,1 102,48 1107 29.11.99 0,010 0,011 0,1 103,32 108 30.11.99 0,010 0,018 I 0,8 104,07 J 1109 01.12.99 0,010 0,018 0,8 103,92 1 1 Коэффициент «бета» рассчитанный по обыкновенным акциям ОАО «Сибирско-Уральская алюминиевая компания» за период с 01.07.99 по 30.12.99, составляет 0,062. Это означает, что риск инвестиций в данную компанию ниже чем в среднем по рынку, так как /?<1 ( при /£>1 риск выше чем в среднем по рынку). Ниже для сравнения приведены данные коэффициента (1 по другим компаниям на ту же дату. Ниже представленный рейтинг составлен путем ранжирования бумаг по интересующему нас показателю коэффициенту Д который рассчитан на основе исходных данных за период с 08 июля 1999 года по 01 декабря 1999 года. Использованы данные по всем компаниям, обыкновенные акции которых имели котировальную цену в базе данных AK&M-List на дату расчета (табл.4.4). Использование расчетной таблицы для нахождения величины систематического риска Таблица 4.4 Значения коэффициента систематическогориска Ранг Название эмитента Коэффициент Beta "Ростелеком" 1,4529 2 "ЕЭС России" РАО 1,3083 1 248 3 "Сургутнефтегаз" 1,2460 4 "Мосэнерго” 1,1804 5 ’Татнефть" 1,1358 6 "Норильский никель” 1,0992 7 "ЛУКОЙЛ "Нефтяная компания” 0,9701 8 "Сбербанк России" 0.9220 9 "Сибнефть" 0.7645 10 "Газпром" 0,7465 in "Аэрофлот" 10,7122 12 "Башкирэнерго" 0.6664 13 "Иркутскэнерго" (0,6360 14 ТАЗ" 0,6184 15 "Славнефть-Мегионнефтегаз" 0,5619 116 "Кубаньэнерго" 0,4269 17 "Связьинформ" Нижсгород. обл. 0,4164 18 "Тюменьтелеком“ 0,3314 ■19 "Электросвязь" Москов. обл. 0.3297 120 "Сахалинморнефтегаз" 0,2961 2! "Мурманэлектросвязь" 0,2862 122 "Электросвязь" Новосибир. обл. 0,2742 23 "Уралсвязьинформ" 0,2736 24 "Башинформсвязь" 0,2679 125 "Петербургская телеф. сеть" 0,2672 26 "ГУМ" ТД 0,2671 27 "Ростовэнерго" 0,2476 28 "Самараэнерго" 0,2468 29 "Казанская ГТС" 0,2399 130 "Свердловэнерго" 0,2275 "Кубаньэлектросвязь" 0,2156 32 "Красноярскэнерго" [0,2072 33 "Московская ГТС" 0,2015 34 "Красный Октябрь" (конд.ф-ка) 0,1921 35 :пХантымансийскокртелеком" 0,1771 36 "Сургутнефтегаз нефтян. комп." 0,1467 37 "Коминефть" 0,1126 38 j"Кировский з-д" (маншностр.) 0,0588 39 ["Электросвязь" Красноярск, кр. 0,0347 40 "Новосибирскэнерго” 0,0233 Статистические наблюдения показали, что данный показатель является, как правило, константой для компании в течение ряда лет (пяти десяти). При использовании модели в условиях развитого рынка не возникает проблемы получения информации о значении коэффициента /?, так как для большинства крупных компаний данные можно найти в специальных сборниках и в прессе. Российский инвестор, естественно, лишен подобной возможности. Альтерна |