Проверяемый текст
Хомкалов, Геннадий Владимирович; Управление инвестиционным потенциалом социально-экономических систем (Диссертация 2001)
[стр. 92]

92 о размер компании; о доходность акций; возможность получения информации о потенциале компании и деловой репутации.
Коэффициент систематического риска рассчитан для одной из крупнейших
компании Иркутской области акционерной компании «Востсибуголь» (добыча угля).
Для формирования диверсифицированного портфеля активов используются показатели дохода по акциям крупных, предприятий в следующих отраслях: цветная металлургия, химическая промышленность, транспорт, автомобильная промышленность, машиностроение, телекоммуникации, электроэнергетика, черная металлургия, нефтехимическая промышленность и т.д.
Для иллюстрации действия методики расчета формирование портфеля акций добывающих компаний производилось по нефтегазодобывающим предприятиям, поскольку данные по этим предприятиям соответствуют вышеприведенным критериям.
В табл.

11 и 12 приведены примеры расчетов среднерыночной доходности по диверсифицированному и по отраслевому портфелям активов.
Таблица
11 Расчет среднерыночной доходности диверсифицированного портфеля ценных бумаг Компания Регион Отрасль Доход по акции 1998 1999 ВСМПО Свердловская область цветная металлургия 0.26356 0.14839 «Нижнекамскшина» Татария химическая промышленность 0.0587 -0.02731 «Новошип» Краснодарский край транспорт 0.01671 0.01224 ЦУМ Москва торговля 0.04098 0.10317 «Апатит» Мурманская область минеральные удобрения 0.07959 0.08105 Сбербанк России Москва банки 0.18869 0.0624 АвтоВАЗ Самарская область автомооильная промышленность 0.18994 0.00088
[стр. 250]

250 Несмотря на относительную простоту и наглядность модели, существуют объективные трудности ее применения на развивающихся рынках.
Основная 1^; проблема здесь —определение коэффициента систематического риска (3.
Коэфf?** фициент, определенный статистическим методом по отдельным ценным бумагам на рынке России, существенно зависит от временных интервалов, которые принимаются для расчета доходности, и в целом нестабилен во времени.
Актуальность прошлых данных на волонтильном рынке быстро утрачивается в связи с изменчивостью рыночной ситуации.
В связи с этим предлагается методика расчета коэффициента систематического риска базе диверсифицированного и отраслевого портфелей (на примере акций добывающих компаний).
Формирование портфеля активов для расчетов коэффициента систематического риска производится на основании следующих критериев: ликвидность активов (акций); размер компании; j доходность акций; возможность получения информации о потенциале компании и деловой репутации.
Коэффициент систематического риска рассчитан для одной из крупнейших
компаний Иркутской области акционерной компании «Востсибуголь» (добыча угля).
Для формирования диверсифицированного портфеля активов используются показатели дохода по акциям крупных предприятий в следующих отраслях: цветная металлургия, химическая промышленность, транспорт, автомобильная промышленность, машиностроение, телекоммуникации, электроэнергетика, черная металлургия, нефтехимическая промышленность и т.д.
Для иллюстрации действия методики расчета формирование портфеля акций добывающих компаний производилось по нефтегазодобывающим предприятиям, поскольку данные по этим предприятиям соответствуют вышеприведенным критериям.
В табл.

4.5 и 4.6 приведены примеры расчетов среднерыночной доходности по диверсифицированному и по отраслевому портфелям активов.
Таблица
4.5

[стр.,251]

251 Расчет среднерыночной доходности диверсифицированного портфеля ценных бумаг Компания Регион Отрасль Доход по акции на единицу 1998 1999 ВСМПО Свердловская область цветная металлур-]0.26356 гия 0.14839 ["Нижнекамскшиj наи Татария химическая про-: мьппленность 0.0587 -0.02731 "Новошип" Краснодарский край транспорт 0.01671 0.01224 ЦУМ ;Москва торговля 0.04098 0.10317 ["Апатит" i Мурманская область Минеральные удобрения 0.07959 0.08105 [Сбербанк России [Москва банки 0.18869 0.0624 АвтоВАЗ Самарская область (автомобильная [промышленность 0.18994 0.00088 ГАЗ Нижегородская область автомобильная промышленность 0.11799 0.09772 ЛОМО Санкт-Петербург машиностроение 0.03959 0.16114 "Пермские моторы" Пермская область машиностроение 0.04994 -0.02091 Электросвязь Краснодарский край телекоммуникации 0.28004 0.28784 Электросвязь Тверская область телекоммуникации 0.20067 0.1799 Новосибирэнерго Новосибирская область электроэнергетика 0.11446 0.15112 .РАО "ЕЭС России" Москва электроэнергетика 0.19969 -0.18516 [Новолипецкий МК Липецкая область черная металлур-0.10818 гия 0.24796 Красный Октябрь Москва пищевая 0.2616 0.1892 ;Мосовский НПЗ Москва нефтехимическая 0.15553 0.16418 Омский НПЗ Омская область нефтехимическая 0.11865 0.14563 [Сумма 2.48451 1.79944 [Среднее ----------------0.130764 0.09471 Таблица 4.6 Расчет среднерыночной доходности портфеля ценных бумаг добывающих компаний Компания Регион [Доход по акции Я998 1999

[Back]