|
Компания Регион Отрасль Доход по акции 1998 1999 ГАЗ Нижегородская область автомобильная промышленность 0.11799 0.09772 ЛОМО СанктПетербург машиностроение 0.03959 0.16114 «Пермские моторы» Пермская область машиностроение 0.04994 -0.02091 Электросвязь Краснодарский край телекоммуникации 0.28004 0.28784 Электросвязь Тверская область телекоммуникации 0.20067 0.1799 Новосибирэнерго Новосибирская область электроэнергетика 0.11446 0.15112 РАО «ЕЭС России» Москва электроэнергетика 0.19969 -0.18516 Новолипецкий МК Липецкая область черная металлургия 0.10818 0.24796 Красный Октябрь Москва пищевая 0.2616 0.1892 Московский НПЗ Москва нефтехимическая 0.15553 0.16418 Омский НПЗ Омская область нефтехимическая 0.11865 0.14563 Сумма 2.48451 1.79944 Среднее 0.130764 0.09471 Таблица 12 Расчет среднерыночной доходности портфеля ценных бумаг добывающих компаний Компания Регион Доход по акции 1998 1999 «Ноябрьскнефтегаз» Тюменская область 0.03354 0.06417 АО «Сургутнефтегаз» Тюменская область 0.17506 0.18532 НК «Лукочл» Москва 0.18492 0.06162 РАО «Газпром» Москва 0.39364 0.35923 Тюменская НК Тюменская область 0.04142 0.0707 «ТатнеФть» Татария 0.18877 0.2026 «ЮКОС» Тюменская область 0.07491 0.014576 «Черногорнефть» Тюменская область 0.15397 0.12798 «Мегионнефтегаз» Тюменская область 0.26846 0.20025 «Сахалинморнефтегаз» Сахалин 0.21122 0.21382 «Пурнефтегаз» Тюменская область 0.12099 0.17272 ОНАКО Оренбургская область 0.17832 0.12455 «РУСИА Петролиум» Иркутская область 0.06722 0.30317 «Юганскнефтегаз» Тюменская область 0.04279 0.13719 «Томскнефть» Томская область 0.1795 0.25459 «Самаранефтегаз» Самарская область 0.03032 0.0027 «Сибнефть» Омская область 0.15863 0.01887 |
251 Расчет среднерыночной доходности диверсифицированного портфеля ценных бумаг Компания Регион Отрасль Доход по акции на единицу 1998 1999 ВСМПО Свердловская область цветная металлур-]0.26356 гия 0.14839 ["Нижнекамскшиj наи Татария химическая про-: мьппленность 0.0587 -0.02731 "Новошип" Краснодарский край транспорт 0.01671 0.01224 ЦУМ ;Москва торговля 0.04098 0.10317 ["Апатит" i Мурманская область Минеральные удобрения 0.07959 0.08105 [Сбербанк России [Москва банки 0.18869 0.0624 АвтоВАЗ Самарская область (автомобильная [промышленность 0.18994 0.00088 ГАЗ Нижегородская область автомобильная промышленность 0.11799 0.09772 ЛОМО Санкт-Петербург машиностроение 0.03959 0.16114 "Пермские моторы" Пермская область машиностроение 0.04994 -0.02091 Электросвязь Краснодарский край телекоммуникации 0.28004 0.28784 Электросвязь Тверская область телекоммуникации 0.20067 0.1799 Новосибирэнерго Новосибирская область электроэнергетика 0.11446 0.15112 .РАО "ЕЭС России" Москва электроэнергетика 0.19969 -0.18516 [Новолипецкий МК Липецкая область черная металлур-0.10818 гия 0.24796 Красный Октябрь Москва пищевая 0.2616 0.1892 ;Мосовский НПЗ Москва нефтехимическая 0.15553 0.16418 Омский НПЗ Омская область нефтехимическая 0.11865 0.14563 [Сумма 2.48451 1.79944 [Среднее ----------------0.130764 0.09471 Таблица 4.6 Расчет среднерыночной доходности портфеля ценных бумаг добывающих компаний Компания Регион [Доход по акции Я998 1999 252 Ноябрьскнефтегаз Тюменская область 0.03354 10.06417 ] АО Сургутнефтегаз Тюменская область 0.17506 [0.18532 НК Лукойл Москва 0.18492 0.06162 РАО ’Газпром" Москва 10.39364 0.35923 Тюменская НК Тюменская область [0.04142 0.0707 Татнефть Татария 10.18877 0.2026 юкос Тюменская область 0.07491 0.014576 [Черногорнефть Тюменская область 0.15397 0.12798 "Мегионнефтегаз" Тюменская область 0.26846 0.20025 "Сахалинморнефтегаз" Сахалин 0.21122 0.21382 "Пурнефтегаз" Тюменская область 0.12099 0.17272 ОНАКО Оренбургская область 0.17832 0.12455 "РУСИА Петролиум" ’Иркутская область 0.06722 0.30317 "Юганскнефтегаз" Тюменская область 0.04279 0.13719 "Томскнефть" Томская область 0.1795 0.25459 "Самаранефтегаз" Самарская область 0.03032 0.0027 Сибнефть Омская область 0.15863 0.01887 Восточная НК Томская область 0.08642 0.01866 Коминефть Коми -0.018971 -0.0377 Коми ТЭК НК Коми -0.0642 0.09935 СлавнесЬть jМосква 0.1025 0.03221 Башнефть [Татария 0.14464 0.11964 Сумма 2.754069 12.746216 Среднее 0.125185 10.124828 Результаты расчетов показывают, что среднерыночная доходность диверсифицированного портфеля ценных бумаг составила 0,13 в 1998 году и 0,09 в 1999 году, в то время как среднерыночная доходность портфеля ценных бумаг добывающих предприятий составила 0,125 в 1998 году и 0,1248 в 1999 году. Доходность добывающих компаний практически не изменилась за отчетный год, в то время как доходность диверсифицированного портфеля снизилась на 0,04. Для расчетов коэффициента р по вышеприведенной формуле предлагается использовать электронную таблицу (табл.4.7). Таблица 4.7 Расчет коэффициента систематического риска. Доход по Ставка, ДополниДополниДоход по Допол«Кросспортфелю свободная тельный тельный акции нидоход» |