Проверяемый текст

Хомкалов, Геннадий Владимирович; Управление инвестиционным потенциалом социально-экономических систем (Диссертация 2001)

[стр. 97] 97 Таблица 17 Расчет коэффициента систематического риска и необходимой нормы доходности на основе показателей выручки для акций добывающих предприятий 1998 год 1999 год Сумма за весь период Среднее значение Доход по портфелю 0.125185 0.124828 0.250013 0.1250065 Ставка, свободная от риска 0.06 0.06 0.12 0.06 Дополнительный доход по портфелю 0.065185 0.064828 0.130013 0.0650065 Дополнительный доход по портфелю в квадрате 0.065185 0.064828 0.130013 0.0650065 Доход по акции -0.128 -0.248 -0.376 -0.188 Дополнительный доход по акции -0.188 -0.308 -0.496 -0.248 Кросс-доход -0.000798828 -0.00129442 -0.002093 -0.001046625 Коэффициент Р 2.49532218 Таблица 18 Расчет коэффициента систематического риска на основе показателей выручки для диверсифицированного портфеля 1998 год 1999 год Сумма за б с с ь период Среднее значение Доход по портфелю 0.1307636 0.094707 0,224 0.112735342 Ставка, свободная от риска 0.06 0.06 0 . 1 2 0.06 Дополнительный доход по портфелю 0.0707636 0.034707 0.105470684 0.052735342 Дополнительный доход по портфелю в квадрате 0.0707636 84 0.034707 0.105470684 0.052735342 Доход по акции -0.128 -0.248 -0.376 -0.188 Дополнительный доход по акции -0.188 -0.308 -0.496 -0.248 Кросс-доход -0.000941 -0.000371 -0.00131241 -0.00065621 Коэффициент Р 2.193053232 Таблица 19 Расчет коэффициента систематического риска на основе показателей прибыли для диверсифицированного портфеля 1998 год 1999 год Сумма за весь период Среднее значение Доход по портфелю 0.130763684 0.094707 0,224 0.112735342 Ставка, свободная от риска 0.06 0.06 0.12 0.06 Дополнительный доход по портфелю 0.070763684 0.034707 0.10547068 0.052735342 Дополнительный доход по портфелю в квадрате 0.070763684 0.034707 0.10547068 0.052735342

[стр. 255] 255 По имеющимся данным произведен расчет коэффициента систематического риска для ОАО «Востсибуголь»(табл.4.10 —4.13). Таблица 4.10 Расчет коэффициента систематического риска на основе показателей прибыли для акций добывающих предприятий 1998 год 1999 год Сумма за весь период Среднее значение Доход по портфелю 0.125185 0.124828 0.250013 0.1250065 Ставка, свободная от риска 0.06 0.06 ]0.12 (0.06 Дополнительный доход по портфелю 0.065185 0.064828 0.130013 0.0650065 Дополнительный доход по портфелю в квадрате 0.065185 0.064828 0.130013 0.0650065 'Доход по акции -0.2 -0.95 -1.15 -0.575 [Дополнительный доход по акции -0.26 -1.01 -1.27 -0.635 Кросс-доход -0.001104762 -0.0042447 -0.005349458 -0.002674729 Коэффициент р 3.265856588 Таблица 4.11 Расчет коэффициента систематического риска и необходимой нормы доходности на основе показателей выручки для акций добывающих предприятий. 1998 год 1999 год Сумма за весь период Среднее значение Доход по портфелю 0.125185 0.124828 0.250013 0.1250065 Ставка, свободная от риска 0.06 0.06 0.12 0.06 Дополнительный доход по портфелю 0.065185 0.064828 0.130013 0.0650065 Дополнительный доход по портфелю в квадрате 0.065185 0.064828 0.130013 0.0650065 (Доход по акции -0.128 -0.248 -0.376 -0.188 Дополнительный доход по акции -0.188 -0.308 -0.496 -0.248 Кросс-доход -0.000798828 -0.00129442 -0.002093 -0.001046625 [Коэффициент р 2.49532218 Таблица 4.12 Расчет коэффициента систематического риска на основе показателей выручки для диверсифицированного портфеля. [стр.,256] > • • 256 Таблица 4.13 Расчет коэффициента систематического риска на основе показателей прибыли для диверсифицированного портфеля. 1998 год 1999 год Сумма за весь период Среднее значение Доход по портфелю 0.130763684 0.094707 0,224 0.112735342 Ставка, свободная от риска 0.06 0.06 0.12 0.06 Дополнительный доход по портфелю 0.070763684 .. 0.034707 0.10547068 0.052735342 Дополнительный 'доход по портфелю в квадрате 0.070763684 0.034707 0.10547068 0.052735342 (Доход по акции -0.2 -0.95 -1.15 -0.575 Дополнительный доход по акции -0.26 -1.01 -1.27 -0.635 jКросс-доход -0.00130195 -0.00121662 -0.002518571 -0.001259286 (Коэффициент р 2.544592608 В итоге расчетов получено четыре разных значения коэффициента систематического риска. Коэффициент р для рынка в целом равен единице. Стало быть, если у компании коэффициент /? больше единицы (а это верно при любом 1998 год !1999 год Сумма за весь период Среднее значе-1 ние Доход по портфелю 0.1307636 (0.094707 .0,224 0.112735342 Ставка, свободная от риска 0.06 0.06 0.12 0.06 Дополнительный доход по портфелю 0.0707636 0.034707 0.105470684 0.052735342 Дополнительный доход по портфелю в квадрате 0.070763684 0.034707 0.105470684 0.052735342 Доход по акции -0.128 -0.248 -0.376 -0.188 Дополнительный доход по акции -0.188 -0.308 -0.496 -0.248 Кросс-доход -0.000941 -0.000371 -0.00131241 -0.00065621 Коэффициент р 12.193053232 [стр.,329] Расчетная таблица коэффициента системного риска Башкирэнерго ж и X а >х S Период Доход по активу Доход по портфелю Ставка, свободная от риска Дополнительный доход по активу Дополнительный доход по портфелю Дополнительный доход по портфелю в квадрате “Кросс” ДОХОД ж ож «о «о OJ *4ЛЛГ RJ ЛЛ04 А Rm 4 С71Л i А 4ЛАЛ J=Rj-i А 4£О О M=Rrn-i 4 0ООЛ М2 4 Л4 С 4 M'J А 44ЛГУ X к <ч 2 рь о 1Л о 1996 1997 0,0014 -0,0116 1,5/39 0,6956 0,1900 0,1900 -0,1586 -0,2016 1*3839 0,5066 1,9151 0,2556 -0,2195 -0,1019 1998 -0,9608 -0,9417 OJ900 -1,1508 -1,1317 1,2807 1,3023 1999 1,7500 2,7293 0,1900 1,5600 2,5393 6,4480 3,9613 ЭЕ О Сумма 0,8090 4,0570 0,0490 3^2970 9,8995 4,9422 Сред.Зн. 0,1618 0,8114 0,0098 0,6594 1.9799 0,9834 Расчетная таблица коэффициента системного риска Челябэнерго ж о S а •X S Период Доход по активу Доход по портфелю Ставка, свободная от риска Дополнительный доход по активу Дополнительный доход по портфелю Дополнительный доход по портфелю в квадрате "Кросс"доход жо ж 0,6497 i Q Q C Rj Л Л Л * \ Й Rm 1 <577/1 1 А юпп JgRj-f____ А ЛАА*) M=Rm-i М2 4 Q 4 4 4 ММ А 1GCM-Г X >-ГО 1 9 9 0 1997 1,9688 1 , 0 / < £ 4 0,4975 U , 1 9 U U 0,1900 1,7788 0,3075 1.9111 0,0946 0,5470 2аз 1998 -0,9796 -0,9398 0,1900 -1,1696 -1.1298 1,2765 1,3214 ь о 1999 1,0070 2,8036 0,1900 0,8170 2,6136 6,8309 2,1353 X о Сумма 2,0419 3,9337 1,2819 3,1737 10,1131 3,8043 Сред.Зн. 0.4084 0,7867 0,2564 0,6347 2,0226 0,7609 Расчетная таблица коэффициента системного риска Иркутскэнерго ж о 5 а ■5 S Период Доход по активу Доход по портфелю Ставка, свободная от риска Дополнительный доход по активу Дополнительный доход ПО портфелю Дополнительный доход по портфелю в квадрате "Кросс"ДОХОД ж о <я см R) Rm I J=Rj-i M=Rm-i М2 M*J ж У о 1996 -0,9702 1,6740 0,1900 -1,1602 1,4840 2,2024 -1,7218 X ь «J 5 о" 1997 1QG& 0,4885 П7R77 ^6455 ЛQCQЛ 0,1900 А 1QAA 0,2985 А 0777 0,4555 Л 1/10П 0,2075 0,1360 4 4004 4» £ О 1999 _ _ _ _ _ У Г Л . . 0,7647 2,8278 U . 1 9 U U 0,1900 -11,9/// 0,5747 -1,Т4эи 2,6378 1,JZU* 6,9581 1^1*04 1,5160 X U Сумма -0,5047 4,1884 -1,2647 3,4284 10,6882 1,0536 Сред.Зн. -0,1009 0,8377 -0,2529 0,6857 2,1376 0,2107 329

[Back]