|
излишек (+) или недостаток (-) собственных, среднесрочных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (+-Ет); излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (+-Ен). При этом балансовая модель устойчивости финансового состояния строительного предприятия будет иметь следующий вид: F + Z + Ra = Ис+ Кт+ Kt+ Rp, где F основные средства и вложения; Z запасы и затраты; Ra денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие активы; Исисточник собственных средств; Ктсреднесрочные, долгосрочные кредиты и заемные средства; Kt краткосрочные кредиты (до 1 года), ссуды, не погашенные в срок; Rpкредиторская задолженность и заемные средства. Для анализа средств, подвергаемых риску, общее финансовое состояние строительного предприятия следует разделить на пять областей [34]: область абсолютной устойчивости, когда минимальная величина запасов и затрат, соответствует безрисковой области Ау; область нормальной устойчивости соответствует области минимального риска, когда имеется нормальная величина запасов и затрат Ну; область неустойчивого состояния соответствует области повышенного риска, когда имеется избыточная величина запасов и затрат Нс; область критического состояния соответствует области критического риска, когда присутствует затоваренность готовой продукции, низкий спрос на продукцию и т. п. КТС; область кризисного состояния соответствует области недопустимого риска, когда имеются чрезмерные запасы и затоваренность готовой продукции, и фирма находится на грани банкротства КЗС. 102 |
Область недопустимого риска, в границах которой возможны потери, близкие к размеру собственных средств, т.е. наступление полного банкротства строительного предприятия. В этом случае просроченная задолженность по ссудам составляет 100%, большой риск связан с вложением денежных средств и имущества в залог под банковские кредиты. Коэффициент риска в пятой области находится в пределах 75-100%. При этом анализ целесообразности затрат может быть ориентирован на идентификацию потенциальных зон риска. Перерасход затрат может быть вызван одним из четырех основных факторов или их комбинацией [79]: первоначальной недооценкой стоимости; изменением границ проектирования; различием в производительности; увеличением первоначальной стоимости. Практика показывает, что в этом случае имеется возможность свести к минимуму капитал, подвергаемый риску, путем разбивки процесса утверждения ассигнований проекта на стадии (области). Стадии утверждения должны быть связаны с проектными фазами и основываться на дополнительной информации о проекте по мере его разработки. На каждой стадии утверждения, имея анализ подвергаемых риску средств, инвестор может принять решение о прекращении инвестиций. Выделяют три показателя финансовой устойчивости строительного предприятия, с целью определения степени риска финансовых средств [44]: излишек (+) или недостаток (-) собственных средств (+-Ес); излишек (+) или недостаток (-) собственных, среднесрочных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (+-Ет); излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (+-Ен). Балансовая же модель устойчивости финансового состояния строительного предприятия будет иметь следующий вид: где: F основные средства и вложения; Z запасы и затраты; Ra денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие активы; Ис источник собственных средств; Кт среднесрочные, долгосрочные кредиты и заемные средства; К, краткосрочные кредиты (до ] года), ссуды, не погашенные в срок; Rpкредиторская задолженность и заемные средства. Для анализа средств, подвергаемых риску, общее финансовое состояние предприятия следует разделить на пять следующих областей [11]: область абсолютной устойчивости, когда минимальная величина запасов и затрат, соответствует безрисковой области; область нормальной устойчивости соответствует области минимального риска, когда имеется нормальная величина запасов и затрат; область неустойчивого состояния соответствует области повышенного риска, когда имеется избыточная величина запасов и затрат; область критического состояния соответствует области критического риска, когда присутствует затоваренность готовой продукции, низкий спрос на продукцию и т.д.; область кризисного состояния соответствует области недопустимого риска, когда имеются чрезмерные запасы и затоваренность готовой продукции, и фирма находится на грани банкротства. При этом вычисление трех показателей финансовой устойчивости позволяет определить для каждой финансовой области степень их устойчивости. Наличие собственных оборотных средств равняется разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений: e c= h cf , тогда излишек (+) или недостаток (-) собственных средств равен: |