блема, однако, заключается в том, что с помощью такой модели можно объяснить не более 20% наблюдавшихся темпов роста. Иными словами, львиная доля экономического роста объясняется не поддающимися числовому пониманию факторами, а на долю инвестиционного бума приходится, таким образом, не более одного процентного пункта из 6%-го среднего темпа роста “новых индустриальных стран” на протяжении 1960-1985 гг. Следовательно, нельзя сделать однозначного вывода относительно того, можно ли, увеличив инвестиции, добиться устойчивого роста. Ыо одно представляется ясным: важно не просто увеличение уровня инвестиций, а их качество и эффективность размещения, что обеспечивается созданием благоприятной среды для инвестирования. Как показывает опыт развития стран Юго-Восточной Азии, четкая государственная инвестиционная программа является залогом серьезного обсуждения и принятия ее широкими кругами промышленников и финансистов. Первый шаг создания такой программы просматривается в определении параметров стабильного долгосрочного развития реального сектора экономики. Второй шаг в определении нормы накопления, которая адекватна взятому темпу развития, и, соответственно, уровню сбережений, который будет соответствовать этой цели. Далее необходим анализ и оценка достижимости принятого уровня развития, а также определение необходимость проведения специальных мера по стимулированию сбережений и инвестиций. На данном этапе государственного регулирования инвестиционной деятельности ключевыми вопросами являются налоговая система и уровень дефицита государственного бюджета. Помимо долгосрочных задач инвестиционная политика должна способствовать решению и текущих задач. Важнейшей из них является стабилизация достигнутого уровня инвестиций как наиболее нестабильного и изменчивого компонента ВВП. При этом ключевую роль играет создание стабильной макроэкономической среды, определяемой низкой инфляцией, сбалансированной внешней торговлей и умеренной реальной процентной ставкой [18]. 22 |
ство инвестиции”, показывает, что на долю инвестиций в основной капитал приходится от одной трети до половины предсказанных в модели темпов роста. Приблизительно таков же и вклад человеческого капитала. Проблема, однако, заключается в том, что с помощью такой модели можно объяснить не более 20% наблюдавшихся темпов роста. Иными словами, львиная доля экономического роста объясняется не поддающимися числовому выражению факторами, а на долю инвестиционного бума приходится, таким образом, не более одного процентного пункта из 6%-ого среднего темпа роста “новых индустриальных стран” на протяжении 1960-1985 гг. Следовательно, нельзя сделать однозначного вывода относительно того, можно ли, увеличив инвестиции, добиться устойчивого роста. Но одно представляется ясным: важно не просто увеличение уровня инвестиций, а их качество и эффективность размещения, что обеспечивается созданием благоприятной среды для инвестирования. Как показывает опыт развития стран Юго-Восточной Азии, четкая государственная инвестиционная программа является залогом серьезного обсуждения и принятия ее широкими кругами промышленников и финансистов. Первый шаг создания такой программы просматривается в определении параметров стабильного долгосрочного развития реального сектора экономики. Второй шаг в определении нормы накопления, которая адекватна взятому темпу развития, и, соответственно, уровню сбережений, который будет соответствовать этой цели. Далее проводится анализ и дается оценка достижимости принятых уровней, а также определяется необходимость проведения специальных мер по стимулированию сбережений и инвестиций. На данном этапе ключевыми вопросами являются налоговая система и уровень дефицита государственного бюджета. Помимо долгосрочных задач инвестиционная политика решает и текущие задачи. Важнейшей из них является стабилизация достигнутого уровня инвестиций, как наиболее нестабильного и изменчивого компонента ВВП. При этом ключевую роль играет создание стабильной макроэкономической среды и свя |