|
конкретных действий при появлении возможности использовать незапланированные финансовые излишки ятю необходимости компенсировать отрицательное сальдо потоков денежных средств для поддержания соответствующей финансовой устойчивости инвестиций и всего предприятия); надзоре за реализацией проекта на всех фазах, в том числе предшествующей инвестированию, особенно инвестирования и оперативной, контроле:за расходами, например на рекламу и маркетинговые исследования, а также архитектурно-строительном надзоре. Можно выделить два основных вида контроля риска: физический и финансовый контроль. Физический контроль риска связан с операциями, направленными на уменьшение количества убытков и их размеров. На практике это сводится к анализу риска и его снижению методами физической защиты за счет применения охранных процедур или обучения. В свою очередь, финансовый контроль риска базируется на его ограничении благодаря компенсации издержек за счет денежных поступлений, продаж активов, активизации специальных фондов или займов, а также на трансферте риска, то есть на переносе ответственности с инвестора как носителя убытков на других субъектов (субконтракты, банковские гарантии, страховки, производные финансовые инструменты) [74,77]. Необходимо помнить, что тезис о возможности контролировать неопределенность и страховаться от нее побуждает инвесторов рисковать, чего они ранее избегали. Поэтому возможность контролировать риск может иногда создавать новый риск для инвестора, несмотря на то, что он сумел поставить под контроль другие (известные риски) виды риска. В результате совокупный риск может возрастать, гю его результаты будут менее опасны для реализации инвестиций [70]. В рамках контроля риска речь идет о верификации соответствующими специалистами отчетов и сообщений об инвестициях с позиций идентификации и конкретизации возможностей получения доходов или угроз возникновения убытков. Поэтому информация об ошибках, представляющих собой основные источники риска, должна собираться Бнутри предприятия, реализующего инвестиционный проект. При внешнем инспектировании (например, 70 |
расходованием денежных средств в процессе подготовки, реализации и эксплуатации инвестиций. Мониторинг должен учитывать как номинальные, так и реальные объемы денежных средств. Особого внимания заслуживает мониторинг риска, связанного с обслуживанием кредитов и займов, а также сроками и размерами оплаты с учетом изменений стоимости денежной единицы во времени. Мониторинг охватывает первичный анализ инвестиционного риска, т.е. его предварительную идентификацию и верификацию, а также гарантирует предоставление данных владельцам, менеджерам и возможным консультантам. Контроль риска можно отождествить с надзором за корректным внедрением стратегии инвестирования, т.е. с движением в сторону доходов (прибыли), а не с контролем. Кроме того, оно считается обязательным элементом стратегического (целевого) и оперативного (текущего) управления. Контроллинг риска при безопасном управлении инвестициями базируется на: непрерывной верификации видов риска и его распределения на данный момент; контроле и упорядочивании потоков информации с целью определения источников ошибок с использованием ранее разработанных алгоритмов оценивания эффективности инвестиций, в том числе формул измерения риска; -оценивании возможных расхождений между положениями инвестиционного проекта и фактическими результатами (например, оценивание плана финансового обеспечения инвестиций, констатация наличия или отсутствия конкретных действий при появлении возможности использовать незапланированные финансовые излишки либо необходимости компенсировать отрицательное сальдо потоков денежных средств для поддержания соответствующей финансовой устойчивости инвестиций и всего предприятия); надзоре за реализацией проекта на всех фазах, в том числе предшествующей инвестированию, особенно инвестирования и оперативной, контроле за расходами, например на рекламу и маркетинговые исследования, а также архитектурностроительном надзоре. 37 Можно выделить два основных вида контроля риска — физический и финансовый контроль [Ю,с 78]. Физический контроль риска связан с операциями, направленными на уменьшение количества убытков и их размеров. На практике это сводится к отказу от риска и его снижению методами физической защиты, за счет применения охранных процедур или обучения. В свою очередь, финансовый контроль риска базируется на его ограничении благодаря компенсации издержек за счет денежных поступлений, продаж активов, активизации специальных фондов или займов, а также на трансферте риска, т.е. на переносе ответственности с инвестора как носителя убытков на других субъектов (субконтракты, банковские гарантии, страховки, производные финансовые инструменты). Необходимо помнить, что тезис о возможности контролировать неопределенность и страховаться от нее побуждает инвесторов рисковать, чего они ранее избегали. Поэтому возможность контролировать риск может иногда создавать новый риск для инвестора, несмотря на то, что он сумел поставить под контроль другие (известные ранее) виды риска. В результате совокупный риск может возрастать, но его результаты будут менее опасны для реализации инвестиций [1, с. 78], [3, с.ЗЗ]. В рамках контроля риска речь идет о верификации соответствующими специалистами отчетов и сообщений об инвестициях с позиций идентификации и конкретизации возможностей получения доходов или угроз возникновения убытков. Поэтому информация об ошибках, представляющих собой основные источники риска, должна собираться внутри предприятия, реализующего инвестиционный проект. При внешнем инспектировании (например, финансовыми органами, аудиторскими фирмами и экологическими организациями) либо в процессе архитектурно-строительного надзора могут выявляться ошибки, которые не были ранее обнаружены внутренними структурами предприятия. В этом случае оценка предприятия как инвестора будет соответственно снижена. Это можно считать следствием того, что иногда в ходе количественного и качественного анализов информационных потоков в количественно-качественном виде выявляются искажения и противоречия. Их наличие может указывать на внутренние злоупотребления. В этом случае необходимо идентифицировать источники и причины 38 |