|
потеря по одному направлению из "портфеля рисков" не обязательно увеличивают вероятность потери по другому (за исключением форс-мажорных обстоятельств); максимальный возможный ущерб не должен превышать финансовых возможностей участника. При этом риски обычно подразделяются на два типа: динамический и статический [85]. Динамические риски это риски, связанные с непредвиденными изменениями стоимости основного капитала вследствие непредвиденных изменений рыночных или политических обстоятельств. Такие изменения могут привести как к потерям, так и к дополнительным доходам. Статический риск это риск потерь реальных активов вследствие нанесения ущерба собственности, а также потерь дохода из-за недееспособности организации. Этот риск может привести только к потерям. Анализ рисков можно подразделит ь на два взаимно дополняющих друг друга вида: качественный и количественный [57]. Качественный анализ может быть сравнительно простым, его главная задача состоит в определении факторов риска, этапов и работ, при выполнении которых имеет место высокая вероятность возникновения рисков. Другими словами, данный анализ проводится для потенциальных областей риска с целью с идентификации всех возможных рисков. Количественный анализ риска, то есть численное определение размеров отдельных рисков и риска проекта в целом является более сложной проблемой. Для ее решения обычно все факторы, так или иначе влияющие на рост уровня риска в проекте, можно условно разделить на две группы: объективные и субъективные. К объективным факторам относятся факторы, непосредственно независящие от всех участников инновационного проекта: эго инфляция, конкуренция, анархия, политические и экономические кризисы, экология, таможенные пошлины, возможная работа в зонах свободного экономического предпринимательства и т. д. К субъективным факторам относятся факторы, возникающие в результате неправильной деятельности самих участников инвестиционного проекта. С та99 |
Когда говорят о необходимости учета риска при управлении инвестиционными проектами, обычно имеют в виду бсновных участников, связанных с его реализацией: заказчика, инвестора и покупателя, а также страховую компанию. При анализе риска любого из участников проекта обычно используются допущения и критерии, предложенные известным американским экспертом Б. Берлимером [22]: потери от риска независимы друг от друга; потеря по одному направлению из "портфеля рисков" не обязательно увеличивают вероятность потери по другому (за исключением форс-мажорных обстоятельств); максимальный возможный ущерб не должен превышать финансовых возможностей участника. Риск обычно подразделяется на два типа динамический и статический [72]. Динамический риск это риск непредвиденных изменений стоимости основного капитала, возникающий вследствие принятия неэффективных управленческих решений или непредвиденных изменений рыночных или политических обстоятельств. Такие изменения могут привести как к потерям, так и к дополнительным доходам. Статический риск это риск потерь -реальных активов, происходящих вследствие нанесения ущерба собственности, а также потерь дохода из-за недееспособности организации. Этот риск может привести только к потерям. Анализ рисков можно подразделить на два взаимно дополняющих друг друга вида: качественный и количественный [72]. Качественный анализ может быть сравнительно простым, его главная задача сводится к определению факторов риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск и т.д., то есть, установить потенциальные области риска, после чего идентифицировать все возможкые риски. Количественный анализ риска, т.е. численное определение размеров отдельных рисков и риска проекта в целом является более сложной проблемой. Все факторы, так или иначе влияющие на рост степени риска в проекте, можно условно разделить на две группы: объективные и субъективные. К объективным факторам относятся факторы, независящие непосредственно от самой фирмы, т.е. внешние факторы к которым относятся: инфляция, конкуренция, анархия, политические и экономические кризисы, экология, таможенные пошлины, возможная работа в зонах свободного экономического предпринимательства и т.д. [79]. К субъективным факторам относятся факторы, характеризующие непосредственно внутреннюю среду строительного предприятия: состояние производственного потенциала, уровень технического оснащения, уровень предметной и технологической специализации, организация труда, уровень производительности труда, степень кооперированных связей, уровень техники безопасности, выбор типа контрактов с инвестором и заказчиком и т.д. Последний фактор для строительных предприятий играет важную роль, так как от типа контракта зависит степень риска и величина вознаграждения по окончании проекта. При количественном анализе риска могут использоваться различные методы. В настоящее время наиболее распространенными из них являются [79]: статистический; анализ целесообразности затрат; метод экспертных оценок; аналитический; использование аналогов. Статистический метод. Суть этого метода заключается в том; что для расчета вероятностей возникновения потерь анализируются все статистические данные, касающиеся результативности осуществления строительным предприятием рассматриваемых операций. Частота возникновения некоторого уровня потерь находится по следующей формуле: |