Проверяемый текст
Теребулин, Сергей Сергеевич. Управление рисками инвестиционных проектов в пищевой промышленности (Диссертация 2002)
[стр. 100]

2;3i Методические аспекты построения^-.аналитической системы идентификации рыночной ситуации Как; отмечалось в.
параграфе 2.2, одним? из*
•ключевых.
элементов, комплексной' системы управления .
рискамиинвестиционных проектов, реализуемых в отраслях
АПК, является аналитическая система идентификации рыночной ситуации.
Формально такая^ система представляет собой процедуру обработки изменяющейся во^ времени -цены актива.

G(t) (здесь и: далее: термин «актив» означает анализируемый сельскохозяйственный'или 'иной товар, фьючерс на него и т.п., являющийся, объектом торговли), применение которой позволяет выбрать одно из следующих решений [104]: .
• Рынок развивается в благоприятном направлении; • Рынок, изменяет направление развития, с благоприятного на неблагоприятное; • Рынок развивается в неблагоприятном направлении; • Рынок изменяет направление развития с неблагоприятного на благоприятное.
С точки зрения управления рисками, критерием эффективности указанной системы является вероятность правильной идентификации.
В зависимости от задач, решаемых в рамках конкретных проектов, благоприятными могут оказаться диаметрально противоположные сценарии развития рыночной ситуации.
Поэтому ниже (для определенности) благоприятной будет считаться повышательная динамика изменения цены актива.
В параграфе 2.2 были рассмотрены существующие методы анализа товарных и финансовых рынков.
Однако выполненная автором проверка возможности использования наиболее известных аналитических систем в качестве системы идентификации рыночной ситуации продемонстрировала их недостаточно высокую эффективность.
Так, для основных торгуемых
100
[стр. 92]

2.3.
Методические аспекты построения аналитической системы идентификации рыночной ситуации Как отмечалось в параграфе 2.2, одним из ключевых элементов комплексной системы управления рисками инвестиционных проектов, реализуемых в отраслях пищевой промышленности, является аналитическая система идентификации рыночной ситуации.
Формально такая система представляет собой процедуру обработки изменяющейся во времени цены актива
C(t) (здесь и далее термин «актив» означает анализируемый сельскохозяйственный или иной товар, фьючерс на него и т.п., являющийся объектом торговли), применение которой позволяет выбрать одно из следующих решений [104]: • Рынок развивается в благоприятном направлении; • Рынок изменяет направление развития с благоприятного на неблагоприятное; • Рынок развивается в неблагоприятном направлении; • Рынок изменяет направление развития с неблагоприятного на благоприятное.
С точки зрения управления рисками, критерием эффективности указанной системы является вероятность правильной идентификации.
В зависимости от задач, решаемых в рамках конкретных проектов, благоприятными могут оказаться диаметрально противоположные сценарии развития рыночной ситуации.
Поэтому ниже (для определенности) благоприятной будет считаться повышательная динамика изменения цены актива.
В параграфе 2.2 были рассмотрены существующие методы анализа товарных и финансовых рынков.
Однако выполненная автором проверка возможности использования наиболее известных аналитических систем в качестве системы идентификации рыночной ситуации продемонстрировала их недостаточно высокую эффективность.
Так, для основных торгуемых
92

[стр.,107]

системой для основных торгуемых зерновых культур, при надлежащем выборе оптимизируемых параметров оказалась не хуже 0,75 [104, 106].
Таким образом, проведенные исследования позволяют сделать вывод о целесообразности использования в качестве элемента комплексной системы управления рисками инвестиционных проектов, реализуемых в отраслях пищевой промышленности, разработанной автором аналитической системы идентификации рыночной ситуации.
Результатом проводимого аналитического исследования является прогноз развития рыночной ситуации (т.е.
направления движения рынка).
На основе сделанного прогноза принимается решение о необходимости применения того или иного управленческого воздействия, а именно о хеджировании соответствующего риска, о моменте приобретения или продажи необходимого актива и т.п.
При этом анализ должен осуществляться непрерывно с целью оперативного реагирования на возникающие изменения и своевременного внесения корректирующих воздействий в систему управления рисками проекта.
Подробнее механизмы управления рисками экономического окружения рассматриваются в Главе 3.
I 4 107

[Back]