|
1. Инвестиции, финансируемые за счет внутренних источников: 1.1.Чистой прибыли; 1.2. Амортизационных отчислений. 2. Инвестиции, финансируемые за счет внешних источников: 2.1.Выпуска ценных бумаг и иных обращающихся финансовых инструментов: 2.1.1. Обыкновенных и привилегированных акций; 2.1.2. Облигаций; 2.1.3. Производных финансовых инструментов. 2.2.Банковских кредитов; 2.3.Займов некредитных организаций; 2.4.Лизинга; 2.5.Кредитов и ассигнований федерального, региональных и местных бюджетов и внебюджетных фондов; 2.6.Средств иностранных (в том числе международных) инвесторов в различных формах; 3. Инвестиции, финансируемые на принципах долевого участия; 4. Инвестиции, финансируемые с использованием смешанных форм инвестирования. Следует отметить, что все приведенные источники финансирования инвестиций являются укрупненными, общими и не охватывают всего их многообразия, которое может быть потенциально бесконечным. Кроме того, классификация инвестиций с точки зрения источников финансирования в значительной степени перекликается с их классификацией по видам финансовых инвестиций, что является закономерным отражением двух сторон инвестиционного процесса (привлечения и осуществления инвестиций). В России подавляющее большинство инвестиций в пищевую промышленность являются частными национальными и финансируются за счет внутренних источников (т.е. собственных средств предприятий). Вместе с 46 |
систематизированы и обобщены подходы указанных выше исследователей. По результатам данного исследования автор пришел к выводу, что классификацию инвестиций по рассматриваемому критерию целесообразно представить следующим образом: 1. Инвестиции, финансируемые за счет внутренних источников: 1.1 .Чистой прибыли; 1.2. Амортизационных отчислений. 2. Инвестиции, финансируемые за счет внешних источников: 2.1.Выпуска ценных бумаг и иных обращающихся финансовых инструментов: 2.1.1. Обыкновенных и привилегированных акций; 2.1.2. Облигаций; 2.1.3. Производных финансовых инструментов. 2.2.Банковских кредитов; 2.3.Займов некредитных организаций; 2.4.Лизинга; 2.5. Кредитов и ассигнований федерального, региональных и местных бюджетов и внебюджетных фондов; 2.6.Средств иностранных (в том числе международных) инвесторов в различных формах; 3. Инвестиции, финансируемые на принципах долевого участия; 4. Инвестиции, финансируемые с использованием смешанных форм инвестирования. Следует отметить, что все приведенные источники финансирования инвестиций являются укрупненными, общими и не охватывают всего их многообразия, которое может быть потенциально бесконечным. Кроме того, классификация инвестиций с точки зрения источников финансирования в значительной степени перекликается с их классификацией по видам 38 финансовых инвестиций, что является закономерным отражением двух сторон инвестиционного процесса (привлечения и осуществления инвестиций). В России подавляющее большинство инвестиций в пищевую промышленность являются частными национальными и финансируются за счет внутренних источников (т.е. собственных средств предприятий). Вместе с тем, в последнее время наблюдается увеличение объемов иностранных инвестиций (в частности, со стороны крупных международных корпораций Nestle, Coca-Cola, PepsiCo и др.). Кроме того, по мнению автора, с развитием российского рынка капиталов в структуре финансирования отрасли будет возрастать доля заемных средств. В обобщенном виде рассмотренная выше классификация инвестиций проиллюстрирована схемой 1.2.1. Предложенная классификация, на наш взгляд, в достаточной мере систематизирует основные виды инвестиций и может служить методической основой при проведении соответствующих аналитических исследований, составлении бизнес-планов инвестиционных проектов, разработке инвестиционных стратегий и в иных организационно-управленческих и финансово-экономических процессах. Несмотря на многообразие возможных форм и видов финансирования, в целом объем инвестиций в пищевую промышленность, как отмечалось в параграфе 1.1., остается недостаточным. В этой связи возникла необходимость выявления особенностей инвестиционных потребностей предприятий пищевой промышленности на современном этапе их развития с целью определения наиболее доступных и эффективных способов организации финансирования. Автором было проведено соответствующее статистическое исследование, результаты которого представлены в таблице 1.2.1. В качестве исходных данных использовались как общедоступные материалы, опубликованные в 39 3. Долгосрочные. наиболее актуальны долгосрочные V Степень обязательности осуществления 1. Обязательные; 2. Не являющиеся обязательными. 1. Достаточно высокая 2. Относительно высокая VI Вид имущественных вложений 1. Реальные (капиталообразующие); 2. Портфельные; 3. Венчурные; 4. Аннуитеты. 1. Очень высокая 2. Крайне низкая 3. Не характерно для предприятий пищевой промышленности 4. Не характерно для предприятий пищевой промышленности VII Срок окупаемости и жизненный цикл Инвестиции различаются в зависимости от длительности указанных характеристик Доминируют инвестиции с высоким сроком окупаемости и длительным жизненным циклом, хотя наиболее актуальными являются инвестиции с противоположными характеристиками VIII Источники и схемы финансирования 1. Инвестиции, финансируемые за счет внутренних источников: 1.1. Чистой прибыли; 1.1. Практически не доступно 1.2. Амортизационных отчислений. 2. Инвестиции, финансируемые за счет внешних источников: 2.1. Выпуска ценных бумаг и иных обращающихся финансовых инструментов: 2.2. Банковских кредитов; 2.3. Займов некредитных организаций; 2.4. Лизинга; 2.5. Кредитов и ассигнований федерального, региональных и местных бюджетов и внебюджетных фондов; 2.6. Средств иностранных (в том числе международных) инвесторов в различных формах; 3. Инвестиции, финансируемые на принципах долевого участия; 1.2. Малодоступно 2.1. Практически не доступно 2.2. Доступно 2.3. Практически не доступно 2.4. Малодоступно 2.5. Получение бюджетного финансирования крайне затруднено 2.6. Доступно с тенденцией к повышению 3. Доступно, с тенденцией к повышению 42 |