|
устойчивые финансово-промышленные группы. К а к правило, хотя и не всегда, банки и предприятия, входящие в одну группу, связаны через отношения собственности перекрестным акционированием или общими собственниками. Такая модель стимулирования инвестиционных процессов содействует реальной трансформации сбережений в инвестиции. Ее сильной стороной является обеспечение высокой нормы накопления и концентрации ресурсов на перспективных направлениях экономического роста, что позволяет поддерживать максимально высокие темпы расширенного воспроизводства соответствующих финансово-промышленных групп на мировом рынке за счет капитализации растущ их прибылей на финансирование инвестиций в целях расширения производства и сбыта продукции. Использование этой модели организации инвестиционного процесса способствовало форсированной модернизации, а после второй мировой войны восстановлению и быстрому росту экономик Японии и Германии, а также успешному развитию Ю ж ной Кореи и ряда других новых индустриальных стран. Слабые ее стороны высокая чувствительность к принятию ошибочных инвестиционных решений руководством финансовопромышленных групп, а также риск перенакопления капитала в чрезмерно разросшихся производственных "цепочках" при устаревании их базовых технологий. Поэтому необходимым условием ее эффективной работы является наличие четкой системы выбора приоритетов научно-технического и экономического развития не только на уровне собственно финансовопромышленных групп, но и на отраслевом и общенациональном уровнях. В таком случае стратегия экономической безопасности предприятия будет «идти вслед» за стратегией национальной экономической безопасности. Более устойчива модель банковской системы, ориентированной на кредитование независимых хозяйствующих субъектов исходя из чисто 128 |
разработка системы страхования частных вкладов; Реализация политики стимулирования денежных накоплений создаст альтернативу нарастанию долларизации денежного обращения и оттоку средств из сферы банковского капитала. Для обеспечения индустриальной основы политики накоплений необходимо определить законодательную базу функционирования Сбербанка РФ как относительно самостоятельной банковской структуры -системы обеспечения банковских услуг населению, включая реализацию государственной политики накоплений и формирования долгосрочных ресурсов. В развитых странах давно сложился механизм аккумулирования сбережений и их трансформации в инвестиции через частные банки. Для нас представляют интерес специфические особенности его функционирования в разных государствах, влияющие на роль коммерческих банков в организации инвестиционных процессов. Из развитых стран наиболее существенна она в Германии и Японии. В них крупные частные коммерческие банки работают в тесном взаимодействии с производственными предприятиями, формируя устойчивые финансово-промышленные группы. Как правило, хотя и не всегда, банки и предприятия, входящие в одну группу, связаны через отношения собственности перекрестным акционированием или общими собственниками. Такая модель стимулирования инвестиционных процессов содействует реальной трансформации сбережений в инвестиции. Ее сильной стороной является обеспечение высокой нормы накопления и концентрации ресурсов на перспективных направлениях экономического роста, что позволяет поддерживать максимально высокие темпы расширенного воспроизводства соответствующих финансово-промышленных групп на мировом рынке за счет капитализации растущих прибылей на финансирование инвестиций в 185 целях расширения производства и сбыта продукции. Использование этой модели организации инвестиционного процесса способствовало форсированной модернизации, а после второй мировой войны восстановлению и быстрому росту экономик Японии и Германии, а также успешному развитию Ю жной Кореи и ряда других новых индустриальных стран. Слабые ее стороны высокая чувствительность к принятию ошибочных инвестиционных решений руководством финансовопромышленных групп, а также риск перенакопления капитала в чрезмерно разросшихся производственных "цепочках" при устаревании их базовых технологий. Поэтому необходимым условием ее эффективной работы является наличие четкой системы выбора приоритетов научно-технического и экономического развития не только на уровне собственно финансовопромышленных групп, но и на отраслевом и общенациональном уровнях. Более устойчива модель банковской системы, ориентированной на кредитование независимых хозяйствующих субъектов исходя из чисто коммерческих критериев, хотя и она не застрахована от структурных кризисов и потерь вследствие ошибочных инвестиционных решений. Такая модель, ориентированная на получение устойчивой текущей прибыли при минимальных рисках, присуща передовым странам с равновесной и стабильно развивающейся экономикой. Она сочетается со зрелым фондовым рынком, механизмами венчурного финансирования, государственными институтами поддержки долгосрочных и высокорисковых инвестиций. В рамках данной модели банки аккумулируют сбережения и трансформируют их в кредиты, предоставляемые независимым юридическим и физическим лицам под соответствующее обеспечение и по рыночным процентным ставкам. При этом банки перекладывают риск инвестиционных решений на 186 |