работников высшего уровня превращаются в собственников. Такой процесс является ключевой характеристикой «капитализма управляющих». Вторая тенденция. Внешние акционеры по мере консолидации контроля сами начинают функционировать как менеджеры или передают эти функции доверенному представителю группы акционеров, связанному с ними не окладом или формальным контрактом, а целым комплексом экономических и внеэкономических интересов. Обе эти тенденции несут определенные угрозы для экономической безопасности предприятии и обостряются при слияниях и поглощениях. В любом случае, во многих средних и крупны х корпорациях России происходит фактическое отождествление фигур менеджера и контролирующего акционера. Очевидно, это вынужденная ситуация, вызванная целым рядом обстоятельств. Среди них сохраняющиеся «серые» и «черные» схемы корпоративных финансов, «оптимизация налогообложения», вывод активов, коррупция, криминал. В этих условиях контроль не может быть делегирован независимому оперативному управляющему предприятием, чтобы не рисковать одновременно утратой, как титулов собственности, так и контроля над финансовыми потоками. Также при планировании стратегии слияний и поглощений необходимо принимать во внимание последствия партнерской системы организации бизнеса. Речь идет о большинстве крупны х частных корпораций. Система организована по принципу двух, трех, четырех партнеров, которые делят и собственность, соответственно и контроль, и бизнес. Отсюда вытекают проблемы «прозрачности» структуры собственности и финансов. Кроме того, система партнерства предполагает ориентацию на текущие краткосрочные доходы, соответственно усложняются вопросы согласования и осуществления долгосрочной инвестиционной стратегии, что таит в себе угрозы экономической безопасности предприятия. 153 |
Первая тенденция. Менеджеры постепенЕЮ становятся одновременно контролирующими акционерами в корпорации, то есть из ЕЕаемЕЕых работников высшего уровня превращаются в собствсЕЕЕЕИков. Такой процесс является ключевой характеристикой «капитализма управляЕощих». Вторая теЕЕденция. Внешние акционеры по мере консолидации контроля сами начинают функционировать как менеджеры или передают эти функции доверенному представителЕо группы акционеров, связанному с ними не окладом или формальным контрактом, а целым комплексом экономических и внеэкономических иЕнересов. В любом случае, во многих средних и крупных корпорациях России происходит фактическое отождествление фигур менеджера и контролирующего акционера. Очевидно, это вынужденная ситуация, вызванная целым рядом обстоятельств. Среди них сохраняющиеся «серые» и «черные» схемы корпоративных финансов, «оптимизация налогообложения», вывод активов, коррупция, криминал. В этих условиях контроль не может быть делегирован ЕЕезависимому оперативному управляЕощсму предприятием, чтобы E ie рисковать одновременно утратой, как титулов собственЕюсти, так и контроля над финансовыми потоками. Во-вторых, ЕЕеобходимо принять во вЕшмание последствия партЕЕерской системы организации бизнеса. Речь идет о большиЕЕСтве крупных частных корпораций. Система оргаЕЕИЗОвана по приЕЕЦИпу двух, трех, четырех партнеров, которые делят и собственность, соответственно и контроль, и бизЕЕес. Отсюда вытекают проблемы «прозрачности» структуры собственности и фиЕЕансов. Кроме того, система партнерства предполагает ориентациЕо е е з текущие краткосрочные доходы, соответственЕЕО усложняются 72 |