Проверяемый текст
[стр. 91]

создаваемому предприятию.
Состав юридических лиц при этом полностью
обновляется'’ .
4.
Слияния — з^астие равных фирм, дружественная сделка, согласованная сделка крупны х фирм без скупки акций мелких держателей, обмен акциями или создание новой компании'*.
Основные подходы к интерпретации поглощений в работах российских экономистов м огут быть сгруппированы следующим образом: 1.
«Поглощения» используются в качестве синонимов слиянию; более широкие термины:
«приобретение»'®.
2.
Поглощение представляет собой: -добровольные слияния; -враждебный захват путем реализации тендерного предложения; получение контроля над советом
директоров®®.
3.
Поглощение — оплаченная сделка, в результате проведения которой происходит переход прав собственности на корпорацию.
В сделке участвуют две стороны: корпорация-покупатель и корпорация-цель.
Поглощение бывает: а) дружественным; б) жестким,
враждебным®'.
Каждая компания разрабатывает конкретную стратегию своей деятельности.
Для этого компания постоянно оценивает свое положение на рынке, свои сильные и слабые позиции, ищет такие направления своей деятельности, следуя которым она добьется наибольших конкурентных преимуществ.
Стратегические цели компании, такие как повышение эффективности управления, использование более современных способов ведения бизнеса, новых технологий, повышение производительности труда и " Иванов Ю.В, Слияния, поглощения и разделение компаний: стратегия и тактика трансформации бизнеса.
М .: Альпина Паблишер, 2001.
■ ’* Радыгин А., Энтов Р., Шмелева Н.
Проблемы слияний и поглощений в корпоративном секторе.
Издание Институ та
эконо%тики переходного периода.
М ., 2002.
■ ” ХмызО,.
Россия —лидер поглощений//Эксперт, № 17,29.04.2002.
Владимирова И., Чиркова Е.
Слияния и поглощения компаний // Менеджмент в России и за рубежом.
1999,№1.

Радыгии А., Энтов Р., Шмелева Н.
Проблемы слияний и поглощений в корпоративном секторе.
Издание Института экономики переходного периода.
М ..
2002.

91
[стр. 14]

14 вновь создаваемому предприятию.
Состав юридических лиц при этом полностью
обновляется3 .
4.
Слияния — участие равных фирм, дружественная сделка, согласованная сделка крупных фирм без скупки акций мелких держателей, обмен акциями или создание новой компании4 .
Основные подходы к интерпретации поглощений в работах российских экономистов могут быть сгруппированы следующим образом: 1.
«Поглощения» используются в качестве синонимов слиянию; более широкие термины:
«приобретение»5 .
2.
Поглощение представляет собой: -добровольные слияния; -враждебный захват путем реализации тендерного предложения; получение контроля над советом
директоров6 .
3.
Поглощение — оплаченная сделка, в результате проведения которой происходит переход прав собственности на корпорацию.
В сделке участвуют две стороны: корпорация-покупатель и корпорация-цель.
Поглощение бывает: а) дружественным; б) жестким,
враждебным7 .
Слияния и поглощения могут инициировать как собственники, так и менеджеры компаний.
К тому же эти роли участников процесса часто совпадают частично, а в ряде случаев полностью.
В целом среди мотивов слияний и поглощений в экономической практике выделяют: синергетические эффекты, налоговые мотивы, покупку компании ради обладания ее активами по цене меньше стоимости замещения, диверсификацию, оппортунистическое поведение управляющих (личные мотивы), приобретение компании с целью ее последующей продажи ее по частям8 .
Общим мотивом к слияниям и поглощениям является расширение и повышение эффективности бизнеса.
Кроме того, нередко этот путь расширения бизнеса является менее затратным, чем органический рост 3 Иванов Ю.В.
Слияния, поглощения и разделение компаний: стратегия и тактика трансформации бизнеса.

– М.
: Альпина Паблишер, 2001.
4 Радыгин А., Энтов Р., Шмелева Н.
Проблемы слияний и поглощений в корпоративном секторе.
Издание Института
экономики переходного периода.
М.
, 2002.

5 Хмыз О., Россия – лидер поглощений // Эксперт, № 17, 29.04.2002.
6 Владимирова И., Чиркова Е.
Слияния и поглощения компаний // Менеджмент в России и за рубежом, 1999, №1.

7 Радыгин А., Энтов Р., Шмелева Н.
Проблемы слияний и поглощений в корпоративном секторе.
Издание Института экономики переходного периода.
М.
, 2002.
8 Бригхэм Ю., Гапенски Л., ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ, в 2 т.
СПб, "Экономическая школа".
1997, С.
47.

[Back]